YANDEX нефть и рубль могут сбить цену акций (02.06.2021)

Возврат к нормальной жизни: что будет с курсом доллара в начале 2021-го

Будущее экономики по-прежнему тесно связано с пандемией, считает главный экономист BCS Global Markets Владимир Тихомиров.

По его прогнозам, массовая вакцинация от COVID-19 начнется во втором-третьем кварталах 2021 года. «Так что власти в различных частях земного шара смогут объявить о победе над пандемией только в конце 2021-го или начале 2022 года», — полагает эксперт.

Сейчас полностью готовы вакцины от COVID-19 компаний Moderna и Pfizer. Они успешно прошли клинические испытания, и сейчас регулирующие органы в США и Европе рассматривают полученные данные, чтобы решить, одобрить ли их для экстренного применения. Великобритания первой разрешила использование вакцины от Pfizer и BioNTech — уже 2 декабря. Поэтому в этой стране прививки от COVID-19 могут начать делать уже на следующей неделе.

«Но в ближайшем будущем эпидемиологическая ситуация в большинстве стран Северного полушария останется довольно сложной. Это вынудит власти сохранить или даже усилить полукарантинные меры, чтобы остановить распространение коронавируса», — предупредил Тихомиров.

Тем не менее, эксперт считает, что уже со второго квартала можно будет говорить о восстановлении экономики.

Возможен ли сценарий «доллар по ₽100» и отрицательная цена нефти? Чтобы получить объективный экономический прогноз на 2021 год, 8 декабря в нашей студии соберутся ведущие экономисты и аналитики: Андрей Мовчан, Олег Вьюгин и Марсель Салихов. И ответят на ваши вопросы. Помогает открывать инвестиции инновационный смартфон Galaxy Z Fold2. Подробности и билеты по ссылке.

«Следующий год будет годом восстановительного роста, даже если траектория восстановления все еще неясна, — уверена главный экономист «Альфа-банка» Наталия Орлова. — Пандемия продолжит влиять на экономику и в первом квартале 2021 года, но постепенное возвращение к нормальной жизни не вызывает сомнений».

Россия проходила через кризис этого года в относительно хорошей форме — ВВП за девять месяцев 2021 года снизился на 3,5% по сравнению с тем же периодом прошлого года. «По итогам всего года мы ожидаем снижение ВВП на уровне 3,8-4%. Однако преимущество умеренного спада имеет и обратную сторону: оно задает и весьма умеренный потенциал догоняющего роста», — посетовала эксперт.

Владимир Тихомиров полагает, что поворотным моментом в экономике станет март—апрель 2021 года, когда в мире начнут массово делать прививки от коронавируса. Российская экономика получит двойной импульс к росту, рассуждает эксперт:

Видео Цифровой рубль, конец эпохи нефти и новые акции на СПб бирже / Новости рынков

  • благодаря увеличению активности в сфере услуг, торговли и инвестиций в России;
  • за счет позитивных сдвигов во внешних факторах — улучшение спроса в мире поддержит цены на сырьевые товары и вызовет рост активности со стороны российских экспортеров.

Аппетит к риску

Возвращение предприятий к активной жизни и, как следствие, более расслабленные траты среди потребителей могут увеличить спрос на рисковые активы уже в первом квартале в 2021 году, считает Тихомиров из BCS Global Markets. «Это должно привести к увеличению притока капитала в Россию и поддержать спрос на рубль. После 5-6 месяцев негативной динамики российская валюта начнет укрепляться», — спрогнозровал он.

С начала июня и до начала ноября 2021 года курс рубля упал против доллара на 17%, до ₽80,54 за единицу американской валюты. Российская валюта проседала ниже ₽80 и раньше — в марте, во время всеобщей паники на мировых рынках, причиной которой стали объявление о пандемии и резкое падение цен на нефть. Тогда рубль стоил ₽80,87 за доллар. К настоящему времени рубль отыграл часть падения и 3 декабря опустился ниже $75 за доллар.

Согласно прогнозу BCS Global Markets, в 2021 году — когда российская и мировая экономики вернутся к росту — рубль начнет постепенно укрепляться до ₽71,1 на конец 2021 года, считают в компании.

Наталия Орлова из «Альфа-банка» не думает, что глобальный рост аппетита к риску поможет рублю, поскольку есть валюты, которые сильнее просели за последние годы. К примеру, турецкая лира и аргентинский песо с 2021 года потеряли соответственно до 60% и 80% своей стоимости. Российская же валюта оказалась одной из самых сильных среди валют развивающихся стран.

«Мы считаем, что международные инвесторы с большей вероятностью отдадут предпочтение наиболее недооцененным валютам и, следовательно, у рубля не очень много шансов на то, чтобы выиграть от сильного притока капитала», — уверена Орлова.

Санкционная риторика

Наталья Орлова также ожидает, что в первом квартале 2021 года на повестку дня вернется санкционная риторика и рубль будет снижаться против доллара под ее давлением. «Позиция нового президента США по санкционной повестке изначально выглядит достаточно жесткой», — напомнила она. По мнению Орловой, на этом фоне курс российской валюты даже может вернуться к отметке $80 за один доллар США.

В таких условиях первый квартал будет турбулетным для российской валюты. Тем не менее, «Альфа-банк» ожидает, что к концу 2021 года вернется к отметке $75 за доллар.

Софья Донец из «Ренессанс Капитала» допускает, что дополнительные санкции будут введены в течение ближайших 12 месяцев. Но сконцентрированы они будут, по ее мнению, в области индивидуальных и секторальных санкций — с большой вероятностью в нефтегазовом секторе и, возможно, в финансовом.

«Мы считаем, что влияние таких санкций носит краткосрочный характер. А вероятность введения масштабных санкций на весь рынок, включая санкции на вторичный рынок евробондов или на первичный или вторичный рынок ОФЗ, по нашему мнению, менее 5%», — рассказала она.

Отдыхать за границу

К некоторому ослаблению рубля может привести восстановление спроса на импортные товары и услуги. Жители России начнут чаще менять рубли на валюту, чтобы поехать за границу. А это может способствовать снижению курса рубля.

«В этом году россияне сэкономили примерно $30 млрд на том, что не поехали за границу. Мы предполагаем, что по мере снятия международных ограничений туристический поток будет восстанавливаться», — пояснила Донец.

Есть и положительные для рубля факторы, а именно — рост цен на нефть. В «Ренессанс Капитале» ожидают, что в среднем в 2021 году Brent будет стоить $50 за баррель. Кроме того, Донец согласна с Владимиром Тихомировым в том, что в следующем году будет восстанавливаться приток иностранных инвестиций в российские государственные и корпоративные ценные бумаги .

«За счет этой комбинации факторов, мы ожидаем, что курс рубля в следующем году будет в среднем на уровне ₽75,2 за доллар (на конец года — около ₽76 за доллар).

Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные.

В начале следующего года Софья Донец ожидает «увидеть укрепление рубля ближе к его фундаментальной стоимости при текущей нефти, то есть до ₽73-74 за доллар. В таком интервале курс рубля будет на горизонте двух месяцев», — сказала она.

«Сейчас рубль двигается в направлении нашего прогноза, — добавила эксперт. — На конец 2021 года он составляет ₽73,6 за доллар. Мы установили его в июне и с тех пор не изменяли».

Рубль начал укрепляться против доллара США непосредственно после президентских выборов в США. С того времени российская валюта прибавила 8% и 4 декабря протестировала отметку ₽74 за доллар. Более быстрому росту рубля способствовало заседание ОПЕК+, состоявшееся в среду, 3 декабря. На нем участники альянса приняли решение снизить квоту на сокращение добычи всего на 0,5 млн барр. в сутки. Согласно соглашению ОПЕК+, принятому в апреле этого года, снижение должно было составить 2 млн барр.

«Больших неожиданностей здесь нет, — сказал глава Центра экономического прогнозирования Газпромбанка Егор Сусин, комментируя укрепление рубля. — Конечно, есть позитив со стороны решения ОПЕК и в целом цен на нефть. Но это фактор, который усиливает уже сложившиеся условия на рынке и только».

По мнению Сусина, укрепление рубля было ожидаемым явлением: эксперт прогнозировал на конец текущего года — ₽74-75 за доллар. «В целом есть ряд факторов, которые заставляли ожидать укрепления рубля в краткосрочной перспективе, — сказал он «РБК Инвестициям». — Безусловно это ОПЕК, безусловно это падение доллара на международных рынках, которое продолжается и наконец-то сказалось на рубле». Егор Сусин также предполагает, что сейчас формируется и некоторый локальный структрный дефицит рублевой ликвидности , что тоже играет в пользу российской валюты.

Что помешает рублю укрепиться сильнее

На следующий год эксперт прогнозирует курс российской валюты в среднем на уровнях ₽74-75 за доллар. Однако, по его словам, это достаточно консервативный прогноз, так как рубль должен быть крепче при той конъюнктуре цен на нефть, которую можно ожидать.

Повысить его мешают опасения, которые могут не дать рублю укрепиться больше. Это — возможное увеличение доля валюты в сбережениях населения и тот факт, что Минфин будет сворачивать продажи валюты в рамках бюджетного правила. Кроме того, Сусин ожидает медленного восстановления экономики в целом — то есть приток нерезидентов не будет большим, несмотря на то, что тренд на ослабление доллара сохранится.

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене.

Директор по инвестициям компании «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой не видит предпосылок для глобальной коррекции на рынках в 2021 году. По его мнению, экономика будет расти, а прибыли компаний восстанавливаться. «Да, многие индексы сейчас выглядят переоцененными, но это неизбежное следствие нулевых или отрицательных базовых ставок. В будущем году внимание инвесторов, возможно, продолжит смещаться [с технологических] на циклические сектора и компании», — добавил он.

Видео ⚡️ [Срочно!] Прогноз акций РФ и США. Рынок вырос, что купить? Инвестиции 2021. Сбер Газпром нефть..

Эксперт полагает, что в целом для российского рынка акций 2021 год сложится благоприятным образом. Он привел несколько факторов, которые поддержат котировки:

  • восстановление спроса на сырьевые товары — поскольку российский рынок сырьевой более чем на 50%, это дает ему хорошие перспективы;
  • относительно высокая дивидендная доходность — возможно, 4-5% против около 2% в других странах развивающегося рынка;
  • сохраняющийся дисконт в 40% по ожидаемым мультипликаторам P/E;
  • низкие депозитные ставки и переток средств населения на фондовый рынок.

Дивидендная политика

Самый важный из этих тезисов, по мнению Софьи Донец — дивидендная политика. «Этот фактор оказал большую поддержку рынку в 2021 году. Окажет он поддержку и в следующем году, несмотря на то, что дивиденды будут выплачиваться по результатам 2021 финансового года и не у всех будет хороший финансовый результат», — рассказала Софья Донец «РБК Инвестициям».

В то же время все госкомпании должны будут со временем выплачивать дивиденды не менее 50% от прибыли. Эта инициатива Минфина поддержит доходность на приличном уровне и создаст очевидную тенденцию не только для госкомпаний, но и для рынка в целом. «Дивидендная доходность российского рынка в 2021 году была самой высокой из всех дивидендных доходностей стран с формирующимися рынками. Несмотря на то, что этот год был тяжелым, этот тренд все равно будет выгодно (отличать) российский рынок», — предположила Донец.

Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду.

Нефть — как и многие другие активы на мировых рынках — заметно пострадала в этом году. Из-за карантина остановилась работа многих предприятий и транспорта, что обвалило спрос на нефть.
На волне всеобщей паники, а также развала сделки ОПЕК+ котировки марки Brent в феврале — апреле упали на 67%, опустившись ниже $20 за баррель. Фьючерсы на американскую WTI достигали отрицательных значений.

К началу декабря 2021 года котировки нефти отчасти восстановились, но до сих пор остаются ниже предкризисных уровней. Марка Brent завершила торги 2 декабря на уровне $48,25 за баррель, западнотехасская WTI закрылась на $45,28 за баррель.

Эксперты уверены, что цены на нефть в 2021 году продолжат восстанавливаться, но сильного роста не ждут. «Мы ориентируемся на диапазон $45-55 за баррель с постепенным повышением к верхней границе к концу следующего года. Но многое будет зависеть от скорости восстановления мировой экономики и спроса, а также действий ОПЕК+. Риски устойчивого снижения ниже $40 за баррель, с нашей точки зрения, позади», — полагает Дмитрий Полевой.

В этом смысле беспокойство вызывало заседание ОПЕК+, намеченное на 3 декабря. В апреле 2021 года — при подписании договора о сокращении добычи — участники соглашения договорились, что с января 2021 года будут снижать добычу в совокупности на 5,8 млн. барр. в сутки, а не на 7,7 млн барр. (объем снижения с августа 2021 года). Но это могло бы привести к значительному росту предложения, так как спрос на нефть еще не восстановился после падения во время карантина. Как следствие, цены могли вновь упасть. Однако по итогам заседания участники ОПЕК+, включая Россию, приняли решение снизить квоту на сокращение добычи всего на 0,5 млн барр. в сутки, до 7,2 млн барр.

Софья Донец из «Ренессанс Капитала» прогнозирует, что цены на нефть в 2021 году в среднем достигнут отметки $50 за баррель. По ее мнению, это произойдет «на фоне постепенного восстановления глобальной экономической активности, в том числе восстановление спроса на сырье со стороны Китая и других стран».

Нефть также будет дорожать благодаря восстановлению международных транспортных потоков ближе ко второму полугодию следующего года — когда будет достигнут прогресс с вакцинацией и снизится напряжение в отношении коронавируса, сказала Донец.

«В то же время мы не ждем быстрого роста добычи и полного снятия ограничений, действующих со стороны ОПЕК. В России в следующем году мы ждем роста по добыче на 1-2% после падения на 8% в 2021 году», — заключила эксперт.

Экономический прогноз на 2021 год необходим каждому, кто инвестирует. Вместе с инновационным смартфоном Galaxy Z Fold2 мы проводим серию закрытых онлайн-конференций, где вы сможете задать ведущим экономистам и аналитикам любые вопросы. Ближайшее мероприятие 8 декабря, среди гостей Андрей Мовчан, Олег Вьюгин и Марсель Салихов. Билеты и подробности здесь.

Доллар рушится, рубль крепнет? Что будет с валютным курсом в 2021 году

Рубль вырос до трехмесячного максимума по отношению к доллару. Почему российская валюта уверенно растет и что будет с ее курсом в 2021 году.

Рубль в паре с долларом завершил вчерашние торги на Московской бирже на уровне 74,29 рублей за доллар. Для валютного курса это минимальное значение за последние три месяца. Почему рубль уверенно растет и что его ждет в 2021 году?

Видео ⚡️ [Срочно!] Прогноз акций РФ и США! РЫНОК ВНИЗ. Когда покупать? Инвестиции 2021. Сбер Газпром…

Нефть не подвела

Утром 4 декабря валютные торги открылись около уровня 74,36 рубля за доллар. За последние три дня валютный курс упал сразу на два рубля — с 76,40 до 74,3 рублей. Одной из главных причин такого движения стал уверенный рост цен на нефть. Котировки Brent в ходе сегодняшней азиатской сессии едва не достигли уровня 50 долларов за баррель. К уверенному росту рынок сподвигли сообщения о том, что страны ОПЕК+ договорились увеличить добычу нефти не на 2 млн баррелей в сутки, а только на 0,5 млн с января 2021 года.

После длительных споров крупнейшие нефтедобытчики мира сочли, что рынок находится в стабильном состоянии, но все еще хрупок. При этом позиции лидеров сделки — России и Саудовской Аравии — довольно сильно разошлись. Однако важно то, что компромиссный вариант был найден, и это позволит им продолжать балансировку нефтяного рынка. При этом Россия будет готова уже с января увеличить добычу нефти на 125 тысяч баррелей в сутки.

Рост объемов добычи – хорошая новость для российского бюджета, который вот уже восемь месяцев страдает сначала от обвала цен на нефть, а затем от вынужденного сокращения поставок энергоносителей на мировой рынок.

Доллар снижается ко всему на свете

Рост рубля происходит также на фоне общей слабости доллара на мировом валютном рынке Foreх. На этой неделе американец упал до многолетних минимумов по отношению к другим валютам. Доллар почти достиг самой низкой отметки за год к британскому фунту. К евро, канадскому и австралийскому долларам, а также корейской воне он упал до минимума более чем за два года. А к швейцарскому франку доллар опустился до минимума за пять лет.

Еще в начале ноября курс доллара по отношению к евро составлял 1,16 доллара за евро, а 3 декабря уже опустился до отметки 1,217 доллара за евро. Спрос на американскую валюту резко упал на фоне оптимизма по поводу переговоров о стимулировании американской экономики, появления эффективных вакцин от коронавируса и восстановления экономики Китая. Администрация нового президента Джо Байдена будет продолжать накачивать экономику деньгами, а Федеральная резервная система сохранит учетные ставки на низком уровне в течение многих лет, полагает ряд аналитиков. Все это будет оказывать давление на доллар, который, по некоторым оценкам, в 2021 году может упасть на 20% к корзине валют.

Что будет с рублем?

Если цены на нефть продолжат восстановление, доллар будет слабеть на мировом рынке, а новая администрация в США не будет вводить жестких антироссийских акций, рубль имеет шансы продолжить рост в начале 2021 года.

В 2021 году рубль пережил две девальвации, которые сделали его одной из самых слабых валют года. Однако если эпидемия сойдет на нет, а нефть как минимум не будет падать, рубль может показать некоторую силу.

Конечно, к отметке 60 рублей за доллар, которую мы видели в начале 2021 года, ему путь, скорее всего, закрыт. Но уровни 68-70 мы можем вполне увидеть. В любом случае, в перспективе российские власти будут придерживаться политики слабого рубля. И в этой связи значительного роста российской национальной валюты ждать не стоит.

Хочешь понять, что происходит на самом деле?

Просто и доходчиво — о самых важных новостях в обществе, политике и экономике.

Без лишних слов расскажем о том, кто виноват и что делать.

BofA видит перспективы роста цен на нефть и некоторые металлы в 2021 году. Обзор

Москва. 25 ноября. INTERFAX.RU — Вложения в сырьевые товары могут принести умеренный доход инвесторам в 2021 году, отмечают эксперты BofA Global Research, которые видят потенциал к росту цен на нефть, газ, а также медь, никель и алюминий.

«Индекс сырьевых товаров, торгуемый на ICE, который рассчитывает BofA, снизился на 18,3% за последние 12 месяцев и на 22,8% с начала 2021 года в связи с падением глобальной мобильности и цен на энергоносители. Однако индикаторы цен на промышленные товары, драгметаллы и сельскохозяйственные товары демонстрируют положительную динамику — соответственно 11%, 21% и 2%», — говорится в обзоре BofA.

«В первом полугодии 2021 года мы ожидаем усиления инфляции в США на фоне восстановления экономической активности после вызванного пандемией COVID-19 кризиса, а также сохранения стимулирующей политики ФРС. Мы также ожидаем, что активность в промышленном секторе по всему миру продолжит расти, и это будет поддерживать цены на промышленные металлы. Кроме того, мы видим, что цикл долгосрочных капиталовложений бизнеса и инвестиций в инфраструктуру продолжается, как в США, так и в Китае», — отмечают эксперты агентства.

«Таким образом, наличие потенциала к росту цен на сырьевые товары вместе с вероятным переходом нефтяного рынка к бэквордации (дальние фьючерсы торгуются ниже, чем ближние) указывает на умеренно позитивную доходность вложений в сырьевые товары в 2021 году», — говорится в обзоре.

Средняя цена Brent в 2021 году составит $50 за баррель

Цены на нефть были крайне волатильными в этом году, средняя стоимость Brent с начала года составляет $43 за баррель, при том, что этот сорт нефти торговался в диапазоне от $19 до $69 за баррель, отмечают аналитики BofA.

Глобальный спрос на нефть рухнул на 16 млн баррелей в сутки (б/с) во втором квартале на фоне локдаунов, введенных по всему миру для сдерживания распространения коронавируса, однако затем начал восстанавливаться. К настоящему времени уровень спроса на 6% ниже, чем в начале года. Ситуацию усугубила ценовая война Саудовской Аравии и России, которая завершилась возвратом сторон к переговорам в рамках ОПЕК+ и заключением соглашения о снижении добычи нефтедобывающими странами сразу на 10 млн б/с.

«Мы ожидаем, что тренды текущего года сохранятся в 2021 году и ожидаем, что средняя цена Brent составит $50 за баррель. Избыток нефти, составляющий порядка 2,9 млн б/с в 2021 году, превратится в дефицит в 1,6 млн б/с в 2021 году. Запасы продолжат снижаться и уменьшатся до нормальных по долгосрочным меркам уровней к концу 2021 года. И, если распространение эффективных вакцин от COVID-19 будет успешным, цена Brent может достигнуть $60 за баррель к середине 2021 года», — говорится в обзоре.

Средняя цена WTI в 2021 году составит $47 за баррель, природного газа — $3,3 за 1 млн британских тепловых единиц (BTU), ожидают в BofA.

«Наши прогнозы для нефтяного рынка основаны на ожиданиях сохранения стимулирующей политики ФРС, усиления инфляции, увеличения темпов экономического роста и восстановления глобальной мобильности, — отмечается в обзоре. — Мы ожидаем, что в следующем году Иран и Венесуэла в основном будут оставаться вне рынка, в то время как ОПЕК+ будет выполнять условия действующего соглашения».

Среди ключевых рисков для рынка аналитики отмечают продление карантинных мер в связи с пандемией COVID-19, потенциальные разногласия в ОПЕК+, а также потенциальный возврат на мировой рынок иранской нефти в случае смягчения санкций в отношении этой страны администрацией следующего президента США Джо Байдена.

Наибольший потенциал роста среди металлов у меди

Победа над коронавирусом благодаря появлению вакцин и восстановление вслед за этим экономической активности на фоне бюджетных стимулов поддержит спрос на сырьевые товары, привязанные к экономическому циклу, особенно на те, запасы которых ограничены, говорится в обзоре.

«В связи с этим, медь, вероятно, продолжит дорожать, в то время как золото может столкнуться с проблемами, — отмечают эксперты. — Фундаментальные факторы в 2021 году, по нашему мнению, будут наиболее сильными для меди — цена металла может подняться $8000 за тонну».

Средняя цена меди в следующем году составит $7588 за тонну, в 2022 — $7625 за тонну, ожидают в BofA.

Среди факторов, которые поддержат цены на медь, аналитики отмечают спрос со стороны Китая и недостаточное увеличение добычи, прогнозируя небольшой дефицит меди в 2021 году.

Прогноз средней стоимости алюминия BofA на 2021 год составляет $2000 за тонну, на 2022 — $1918 за тонну, никеля — соответственно $13704 и $17250 за тонну, цинка — $2588 и $2424 за тонну, свинца — $1950 и $2251 за тонну.

«С открытием мировой экономики рынок золота столкнется с рядом препятствий, в связи с чем подъем цены драгметалла до $3000 за унцию будет проблематичным. Однако сохранение бюджетных и монетарных стимулов, вероятно, вернет цену золота выше $2000 за унцию, — говорится в обзоре. — Усиление инфляции в США будет «медвежьим» фактором для драгметалла».

Аналитики прогнозируют стоимость золота в 2021 году на уровне $2063 за унцию, серебра — $29,13 за унцию, палладия — $1013 за унцию, платины — $2563 за унцию.

Эксперты BofA ожидают, что цены на железную руду будут держаться выше $100 за тонну в течение основной части первого полугодия 2021 года благодаря сохранению высокого спроса на руду со стороны сталелитейных предприятий по всему миру, несмотря на наращивание поставок бразильской Vale. Стабильная активность в сталелитейном секторе, как ожидается, также поддержит цены на уголь.

Оцените статью
Торговля на фондовом рынке
Добавить комментарий