Проскальзывание ордеров (slippage)

Содержание
  1. 7 способов борьбы с проскальзыванием ордеров
  2. Что такое проскальзывание?
  3. Видео Проскальзывание и ликвидность. В чем секрет рынка? | 3 вида проскальзываний | Обучение трейдингу
  4. Проскальзывание – это хорошо или плохо?
  5. Видео Проскальзывание ордеров на Forex
  6. Почему возникает проскальзывание?
  7. Видео �� Виды ордеров на бирже. Какой ордер защитит от проскальзывания? Виктор Макеев.
  8. Проблемы с ликвидностью
  9. Технические Проблемы
  10. Как бороться с проскальзыванием?
  11. Заключение
  12. Проскальзывание ордеров. Выставление в QUIK
  13. Что такое проскальзывание ордера (slippage)?
  14. Проскальзывание – хорошо или плохо?
  15. Slippage -причины
  16. Выставляем проскальзывание в квике
  17. Проскальзывание (Slippage)
  18. Методы борьбы
  19. Причины проскальзывания
  20. Видео Проскальзывание ордеров (slippage). Выставление в QUIK.
  21. Как уменьшить величину проскальзывания
  22. Что такое проскальзывание на Форекс
  23. Что такое проскальзывание?
  24. Положительное проскальзывание
  25. Отрицательное проскальзывание
  26. Виноват ли брокер в проскальзывании?
  27. Факторы, влияющие на проскальзывание
  28. Как минимизировать или избежать проскальзываний
  29. Заключение
  30. Проскальзывание ордеров на Форекс.
  31. Что такое проскальзывание ордеров?
  32. Как появляется проскальзывание ордеров?
  33. Причины проскальзывания ордеров.
  34. Как бороться с проскальзыванием ордеров?
  35. Заключение.

7 способов борьбы с проскальзыванием ордеров

Форекс трейдер Иван садится за компьютер. Открывает Metatrader и видит восходящий тренд по EURUSD. Недолго думая жмет заветную кнопочку Buy по цене 1.1515. Сделка открывается, но что видит Иван ? Сделка была открыта не по цене 1.1515, а по 1.1518!

Что же произошло? Злые происки брокера? Влияние заокеанских санкций? Вмешательство ФРС ? Нет, ничего подобного. Просто ваш ордер подвергся такому явлению как проскальзывание (slippage). Что это такое, почему возникает проскальзывание и как с этим бороться, вы узнаете ниже.

Что такое проскальзывание?

Проскальзывание (slippage) – это разница между ценой, по которой вы собирались заключить сделку, и ценой, по которой она на самом деле была исполнена.

Допустим, вы видите возможность покупки по цене 1.0607:

Нажимаете кнопку “купить”, но при этом выходит так, что сделка исполнилась по цене 1.0610.

Разница между ценой, по которой мы покупали, и ценой, по которой сделка произошла, составляет 3 пункта. Эти 3 пункта, которые мы потеряли во время открытия позиции, и называются – проскальзыванием.

Проскальзывание может быть как положительным, когда ордер исполняется по более выгодной цене для вас, так и отрицательным, как в примере выше.

Примечательно, что стоп-лоссы и тейк-профиты могут так же проскальзывать и исполняться по цене несколько отличной от той, которую вы задавали при установке приказа.

Отложенные ордера также могут скользить, но при этом они имеют небольшие отличия, но об этом мы поговорим чуть ниже.

Теперь давайте попробуем разобраться с понятиями, которые многие очень часто путают и не до конца понимают.

Проскальзывание – это исполнение ордера по цене отличной от цены, указанной вами при установке ордера.

Реквота (requote) – это когда нет цены, по которой вы отправили свой запрос на исполнение ордера.

Представим, что появилось сообщение о новых ценах. Вы нажимаете кнопку покупки, а у вас возникает сообщение, что такой цены уже нет и предложение купить по новой цене. Это и называется реквотой.

С помощью установки параметров проскальзывания при торговле можно избежать реквот.

Видео Проскальзывание и ликвидность. В чем секрет рынка? | 3 вида проскальзываний | Обучение трейдингу

Проскальзывание – это хорошо или плохо?

Думаю, по ходу чтения статьи у многих возник логичный вопрос: “Проскальзывание – это плохо? Значит ли это, что мой брокер как-то хитрит и делает что-то плохое с моим счётом?”.

Наличие проскальзывания – это хорошо, потому что присутствует признак реальности рынка. Это подтверждает, что вы действительно торгуете на межбанке.

Как правило, проскальзывание присутствует на счетах типа ECN. То есть на счетах, которые выводятся на межбанк или выводятся хотя бы частично, что зависит от величины вашей позиции .

Видео Проскальзывание ордеров на Forex

Если вы видите проскальзывание, то это не плохо и не хорошо. Это нормально.

Проскальзывание может быть на счетах рыночного типа: ECN, NDD, STP, но при этом оно может присутствовать и на счетах типа Standart.

Наличие проскальзывания – это нормальная ситуация, с которой можно и нужно работать.

Почему возникает проскальзывание?

Проскальзывание – это результат рыночного исполнения.

Рыночное исполнение – это очередь из ордеров, заявок на покупку и продажу.

Что же происходит, когда мы выставляем ордер на покупку?

Видео �� Виды ордеров на бирже. Какой ордер защитит от проскальзывания? Виктор Макеев.

Давайте представим так называемый “стакан”.

Вы собираетесь взять позицию на покупку. На рынке присутствует следующее предложение, 100 лотов по цене 1.3145. А по цене 1.3146 есть 50 лотов. И так далее:

Допустим, мы хотим купить по цене 1.3146.

Нажимаем на кнопку покупки. Но так как мы не одни, то заявок на данную позицию может быть множество, и эти 50 лотов очень быстро расхватали другие покупатели.

Таким образом, из-за того что на рынке большой спрос на данную цену, для нас не осталось лота. Но брокер говорит нам, что это не беда. У нас есть новая цена 1.3147. И мы можем либо согласиться и приобрести лот по новой цене, либо, если у нас счёт с рыночным исполнением, согласятся за нас.

Таким образом, мы можем взять позицию по менее выгодной для нас цене 1.3147, но стоит помнить, что если лоты по данной цене так же распродадут, то нам поступит предложение с иной ценой, 1.3148, 1.3149 и так далее.

Проблемы с ликвидностью

Подобное наличие предложение и спроса обозначает присутствие, либо отсутствие ликвидности.

Поэтому первую причину проскальзывания можно обозначить, как Ликвидность.

В данном случае возможны несколько вариантов.

Представим, что размер ордера больше, чем верхний слой ликвидности. Возможно и то, что осталось очень мало ликвидности, либо у вас был запрошен какой-то очень большой по объему ордер.

Ваш приказ разделяется на части и направляется к нескольким поставщикам ликвидности брокера. В итоге трейдер получает средневзвешенную цену, которая может быть хуже или лучше цены, которую он указал. В такой ситуации ордер проскальзывает частично.

Если поставщик ликвидности присылает отказ исполнения, то возможно произошла задержка, и ваш приказ отсылался другому поставщику ликвидности. Прошло какое-то время, и рыночное предложение на желаемую вами цену ушло. Как итог, наличие другой цены и соответствующий отказ брокера в исполнении вашего приказа.

Очень часто во время выхода новостей происходит проблема с ликвидностью и ордера сильно скользят.

Почему это происходит? Многие банки и учреждения, которые выступают поставщиками ликвидности, покидают рынок, чтобы обезопасить себя от резких скачков цен и возможных убытков. В это же время расширяются спреды, так как брокеры хотят обезопасить себя от возможных убытков.

Именно поэтому во время выхода крупных новостей у трейдеров возникают проблемы. Спреды большие, проскальзывания сильные и заработать становится значительно сложнее.

Недостаточная ликвидность, также имеет место при торговле экзотическими валютными парами. К примеру с турецкими лирами, африканскими рэндами, или российскими рублями.

Те, кто торговал во время сильных скачков российской валюты, должны помнить некий период, когда очень многие брокеры просто отключали возможность торговли рублём. Всему причина – отсутствие ликвидности.

Технические Проблемы

Существует ещё одна причина проскальзывания – это Технические проблемы.

К ним относятся сетевые задержки между вашим торговым терминалом и сервером, агрегатором и поставщиками ликвидности, а так же банальная причина – слабый интернет.

В связи с этим хотелось бы рассказать вам про то, что особо крупные дельцы с Wall Street арендуют здания рядом с центром, чтобы как можно быстрее ордера доходили до торговых серверов, экономя при этом наималейшие доли секунды.

Для нас же вполне будет достаточно иметь быстрый и стабильный интернет. Ведь мы же живём очень далеко от западных серверов. И торговые сервера наших брокеров зачастую находятся за пределами России.

Как бороться с проскальзыванием?

В самом начале хочется сказать важную мысль. Бороться с проскальзыванием не нужно, но нужно с ним работать.

В первую очередь начнём с Технической части. Вам требуется хороший интернет. Помните, что проводное соединение, гораздо лучше и стабильнее, чем тот же Wi-Fi.

Когда начинаем работать в терминале, то стараемся отключать программы, которые используют сеть.

Если вы какой-то мега-скальпер, то для вас это наиболее актуально. Закрывайте различные программы типа торрентов, вайбера, скайпа, аськи и тому подобных. Нам требуется хорошее соединение, либо нахождение VPS-сервера поближе к вашему брокеру, если вы торгуете с помощью советников.

Если же вы не какой-то мега скальпер, то достаточно иметь хорошее и стабильное подключение к интернету.

Вторым пунктом работы с проскальзыванием стоит отметить Настройки в МТ4.

Когда вы нажимаете на окно нового ордера, в нём есть параметр – “Использовать максимальное отклонение от запрошенной цены”:

Можно выбрать максимальное значение проскальзывания в пунктах, которое будет допускаться. По идее, если цена будет отличаться на большую величину чем установленна в данном параметре, то ордер не исполнится.

К сожалению, на практике это работает не всегда. Связанно это с техническими особенностями серверов брокеров и торговым терминалом Metatrader 4.

Вы должны понять, что данная настройка работает не всегда так, как мы этого хотим.

Аналогично, параметр проскальзывание (slippage) настраивается и в советниках.

Третий пункт – это Использование лимитных отложенных ордеров.

Как мы помним, есть несколько типов отложенных ордеров.

Это Buy stop/Sell stop и Buy limit/Sell limit. Вспомним, что отложенный ордер с окончанием Stop выставляется в расчете на пробой и активацию отложенного приказа, тогда как ордер с окончанием limit, выставляется с целью войти в рынок на откате по лучшей цене. Но существует принципиальная разница в исполнении Stop и limit ордеров.

При выставленном ордере, допустим Sell stop, он активируется фактически только в момент, когда цена до него дойдёт.

А если же мы выставляем Buy или Sell limit по цене, то ордер заранее отправляется на рынок и у него больше вероятности быть исполненным именно по той цене, которую мы указали.

Таким образом, ордера типа limit бронируют для нас определённую часть ликвидности, но при условии, что у вас тип счёта с выводом на межбанк.

Конечно, даже подобные ордера могут проскальзывать, но вероятность этого намного меньше, чем у рыночных и stop ордеров.

Четвёртый пункт – Торговля на высоких таймфреймах.

Если вы торгуете на таймфрейме М5, то проскальзывание в 1 пункт для вас заметно, но если же вы торгуете на дневных графиках, то проскальзывание в 5 пунктов какой-то большой погоды для вас не делает.

Поэтому можно с проблемой бороться, а можно просто исключить её и сделать несущественной, перейдя на более высокий таймфрейм.

Пятый пункт – Не торговать на новостях.

Я уже неоднократно упоминал, что проблема с ликвидностью возникает, как правило, на выходе различных новостей. Это и экономические данные, речи политиков и так далее.

Поэтому примерно за полчаса перед выходом новости и полчаса после её выхода мы стараемся не торговать. Так мы исключаем проблему с ликвидностью.

Шестой пункт – Сменить тип счёта/брокера.

Конечно, можно заменить своего брокера или изменить тип своего счёта, но если говорить честно, то это погоня за какой-то неосуществимой мечтой. И к тому же это обычно перекладывание ответственности за потери с себя любимого на брокера, исполнение, маркет-мейкеров, злодейку судьбу и так далее.

Поэтому к этому пункту стоит подходить со здравым умом и определенной долей скептицизма. Потому что если вы начнёте менять брокеров, типы счетов, то это может затянуться надолго и ни к чему, как правило, хорошему не приводит.

Седьмой пункт – Фильтр по волатильности.

Представим, что вы любите торговать активный рынок. Вы знаете, что среднее проскальзывание во время выхода новостей 10 пунктов. А средняя прибыль по таким сделкам у вас – 30 пунктов. Получается, что проскальзывание забирает у вас примерно 30% прибыли.

Допустим, вы торгуете часть новостей, но при этом знаете, что одни новости дают среднее движение в 30 пунктов, а другие дают среднее движение 60 пунктов.

Если вы будете брать сделки со средним движением в 60 пунктов, то проскальзывание будет съедать не 30%, а всего 17%.

Таким образом, используя новости только с высокой волатильностью, вы сможете снизить ущерб, наносимый вашей прибыли.

Аналогично, если вы знаете, что среднее проскальзывание при активном рынке, но без новостей 2 пункта. В этом случае можно торговать только в те дни, когда волатильность повышена, чтобы увеличить профит и уменьшить убытки, полученные от проскальзывания.

Заключение

В заключение хочется напомнить, что сегодня мы выяснили, что проскальзывание – это признак реальной рыночной торговли с соответствующим выводом ордеров на межбанк.

Бороться с этим не следует, а вот начать работать – пожалуй, стоит. Если вы торгуете на высоких таймфреймах, то проскальзывание не играет для вас большой роли.

Если же вы торгуете на небольших таймфреймах, то можно принять ряд мер, для того чтобы уменьшить проскальзывание:

  1. Хороший интернет, проводное соединение, отключить все, потребляющие трафик сторонние программы.
  2. Настройка в MT4
  3. Использование лимитных ордеров
  4. Торговля на более высоких таймфреймах
  5. Не торговать на новостях
  6. Сменить тип счета / брокера
  7. Фильтр по волатильности

На этом у меня всё. Спасибо за внимание и до новых встреч!

Проскальзывание ордеров. Выставление в QUIK

Доброго времени суток. Сегодня поговорим про такое явление как проскальзывание ордера (slippage) о том, почему оно возникает и про то, как правильно его выставлять в терминале QUIK. Перед тем как перейти к разбору этих вопросов, раскрою значение этого понятия.

Что такое проскальзывание ордера (slippage)?

Проскальзывание ордера (на англ. slippage) – это исполнение ордера по цене отличной от цены, указанной вами при установке ордера.

Например, мы поставили стоп-лосс по цене 9 300, а исполнился он по цене 9 290. Эта разница и будет называться проскальзыванием. Проскальзывание может быть положительным, то есть по более выгодной цене для нас. Это случается на ордерах типа “тейк-профит” и крайне редко на ордерах типа “стоп-лосс”. В основном ордера исполняются как в примере выше, по не выгодной для нас цене. Ничего страшного в этом нет. Об этом чуть ниже.

Проскальзывание – хорошо или плохо?

Многие начинающие трейдера думают, что проскальзывание – это плохо и так не должно быть. Что их брокер хитрит и в чем то их обманывает. Очень часто можно прочитать на форумах как новички пытаются найти брокера, который исполняет ордера без проскальзывания. Так вот, такого не бывает.

Наличие проскальзывания — это хорошо, потому что присутствует признак реальности рынка. Это подтверждает, что вы действительно торгуете на межбанке. Псевдоброкерские компании, которые обещают исполнять «стоповые» ордера клиентов по ценам, указанным в их ордерах, наверняка являются «кухней» и не выводят сделки клиентов на рынок, так как если брокер выводит сделки на рынок и при этом гарантирует отсутствие проскальзывания, то это означает, что он берет на себя убыток, равный разнице между ценой, по которой он исполнит ордер клиенту и ценой, которая реально будет на рынке в момент исполнения данного ордера. По этим причинам ни один настоящий финансовый институт не даст вам гарантий отсутствия проскальзывания. Поэтому, проскальзывание на бирже вполне нормальное явление.

Slippage -причины

Основные причины возникновения проскальзывания ордеров (slippage) это:

  • В следствии высокой “волатильности” рынка. Это значит что изменение цены на рынке происходит с такой скоростью, что новый ордер не успевает открыться по цене заявки. Очень часто такое случается при выходе важных экономических новостей. Кстати перед новостями позицию открывать не рекомендую, так как при сильном скачке цены не в нашу сторону, ордер скорее всего вообще не сработает. Об этом я писал в статье “ торговля на экономических новостях “. Также проскальзывание может случиться после гэпа (разрыва цены). Это ситуация когда закрытие предыдущей торговой сессии не совпадает с ценой открытия следующего торгового дня. Так что необходимо очень аккуратно относиться к переносу позиции на следующий день, особенно если вы торгуете внутри дня с короткими стопами.
  • Низкая ликвидность на инструменте. На таких инструментах очень часто возникают сильные проскальзывания, особенно при заходе в позицию под высокий объем. Так что необходимо грамотно подходить к отбору инструментов для торговли.
  • Технические проблемы. Сюда можно отнести сетевые задержки между вашим торговым терминалом и сервером. Различные сбои у брокера, либо у самой биржи, которые иногда случаются.

В общем необходимо смириться со всем этим и не забывать про выставление проскальзывания в терминале.

Выставляем проскальзывание в квике

Необходимо всегда выставлять проскальзывание. Не нужно жадничать, выставляйте проскальзывание для стоп ордера побольше, чтоб в случае сильного скачка цены на рынке, сделка закрылась в любом случае. Иначе ваш ордер просто может не сработать и хорошего в этом мало. А теперь пару слов о том, как его выставить в терминале QUIK.

В графу «стоп-лимит, если цена торговый терминал QUIK. Быстрая настройка “. Также хочу отметить, что какую бы разницу вы здесь не поставили, позиция в любом случае будет закрыта по самой выгодной цене, по которой брокер успеет ее закрыть. Так что никогда не забывайте выставлять проскальзывание ордера и всегда кройте убыточную позицию. Всем успехов.

PS. Более подробно о выставлении проскальзывания в терминале QUIK смотрите в видео.

Проскальзывание (Slippage)

Проскальзыванием, в трейдинге называют ситуацию, когда цена исполнения ордера не совпадает с ценой указанной трейдером. Проскальзывание может принести трейдеру либо прибыль, либо убыток, но, как правило, это все же убыток (брокер, в первую очередь, думает о своей выгоде, а лишь затем о вашей). Причиной проскальзывания может быть возросшая волатильность рынка либо медленная скорость исполнения ордеров брокером либо и то и другое вместе взятое (более подробно, причины этого явления рассмотрены ниже).

Если проскальзывание происходит в момент открытия рыночного ордера, то это становится причиной такого явления как реквот. Брокер уточняет у трейдера, согласен ли тот открыть позицию по новым ценам и в случае положительного ответа открывает (если не произойдет еще одного проскальзывания ведущего к еще одному реквоту).

Если проскальзывание имеет место быть по отложенному ордеру, то тут уж как говориться ничего не попишешь, и если это часто происходит, то следует задуматься о смене брокера.

Зачастую приходится сталкиваться с английским написанием данного термина. По-английски термин “проскальзывание” звучит как Slippage.

Простой пример. Предположим, трейдер решил открыть сделку по валютной паре AUD/USD. Нажимая на кнопку “Buy” своего торгового терминала, он видит на экране текущий курс Ask = 0,7061. Но в силу того, что цена, по каким либо причинам, совершает резкие скачкообразные движения, в итоге ему удаётся войти в позицию только по курсу Ask = 0,7062. В данном случае величина проскальзывания будет составлять 1 пункт (0,7062 – 0,7061 = 0,0001).

Или, допустим, трейдер решил закрыть длинную позицию EUR/GBP по текущему курсу Bid = 0,8988. Он нажимает на соответствующую кнопку торгового терминала, видя перед собой эти цифры, а в итоге его позиция закрывается по курсу 0,8987. Таким образом, он теряет 1 пункт в результате проскальзывания цены с 0,8988 до 0,8987 (0,8988 – 0,8987 = 0,0001).

Методы борьбы

Для трейдеров открывающих позиции на достаточно длительные сроки, то есть, занимающихся долгосрочной и среднесрочной торговлей, величина проскальзывания не оказывает значительного влияния на величину получаемой прибыли (или убытка). Дело здесь в том, что чем долгосрочнее торговля, тем на большие цели замахивается трейдер (иначе нет никакого смысла сидеть в позиции полгода ради заработка, скажем в 20-30 ценовых пунктов).

Если целевые уровни взятия прибыли (Take Profit) и ограничения убытков (Stop Loss) составляют, например по нескольку сотен (или даже тысяч пунктов), то величина проскальзывания на этом фоне будет попросту незаметна. Или, говоря другими словами, размер проскальзывания в процентном отношении к итоговым прибылям (убыткам) будет очень мал.

А вот краткосрочные трейдеры или, тем более, скальперы ведущие охоту за каждым пунктом ценового движения, могут довольно сильно пострадать от такого явления как проскальзывание. Судите сами, одно дело, когда трейдер открывает позицию в расчёте на прибыль в размере 500 пунктов и при этом терпит проскальзывание в 2 пункта (это всего лишь 0,4% от целевого уровня). И совсем другое дело, когда скальпер входит в позицию в расчёте на то, чтобы срубить 5-10 пунктов прибыли (в этом случае, те же 2 пункта будут составлять уже 40-20% от возможной прибыли).

Как избежать или, по крайней мере, уменьшить величину проскальзывания? Ну, для начала нам потребуется более подробно рассмотреть те причины, по которым это явление возникает в принципе.

Причины проскальзывания

В общем и целом, такое явление как проскальзывание, может быть обязано своим появлением целому ряду нижеперечисленных причин:

  1. Текущая волатильность рынка. А если сказать точнее, то волатильность именно того финансового инструмента, по которому производится сделка;
  2. Скорость исполнения заявки (ордера);
  3. Тип счёта трейдера;
  4. Принцип обработки ордера.

Видео Проскальзывание ордеров (slippage). Выставление в QUIK.

Волатильность или, простыми словами, степень изменчивости цены в единицу времени, в свою очередь, зависит от следующего ряда факторов:

  • Текущее состояние экономики в целом или состояние экономики того государства, к которому имеет отношение торгуемый финансовый инструмент (например, национальная валюта);
  • Текущая активность трейдеров и инвесторов по отношению к рассматриваемому финансовому инструменту, изменяемая в зависимости от таких факторов как: время суток, выход определённых экономических новостей и т.д. и т.п.

Скорость исполнения заявки складывается из скорости её передачи брокеру и тем, как быстро брокер сможет её реализовать. Первая из этих двух составляющих, целиком и полностью зависит от качества Интернет-соединения, которым располагает трейдер (мы не будем сейчас рассматривать такие анахронизмы как передача заявок брокеру по телефону и, уж тем более, по телеграфу).

Вторая составляющая, а именно – та скорость, с которой брокер исполнит поданную ему заявку, как вы понимаете, будет зависеть от того, какими техническими возможностями он располагает. Кроме этого, немаловажным фактором здесь будет и то, насколько порядочным окажется выбранный вами брокер. Ведь не секрет, что проскальзывания часто являются частью целого арсенала по отъёму денег у доверчивых клиентов.

Что касается типа торгового счёта, то этот вопрос актуален больше для Форекс-трейдеров. Дело в том, что для торговли на валютном рынке у дилера, а именно через них и торгует львиная доля всех российских трейдеров, как правило, можно завести торговый счёт одной из следующих разновидностей:

  • ECN – счета. При использовании данного типа счёта, торговый приказ (ордер) трейдера поступает не к брокеру или дилеру, а минуя их, выставляется в виде предложения напрямую на межбанковском рынке. Аббревиатура ECN расшифровывается как Electronic Communication Network, что в переводе означает “электронная сеть связи”. Спред здесь формируется посредством, так называемого, ценового (или, как его ещё называют – биржевого) стакана. То есть он представляет собой минимальную разницу между двумя ближайшими встречными предложениями (на покупку и на продажу). Скорость исполнения заявок здесь, как правило, достаточно высока.
  • STP – счета. В данном случае имеет место, так называемая, сквозная обработка ордеров трейдеров. То есть, все заявки сначала поступают к посреднику (брокеру или дилеру), а уж затем, тот передаёт их поставщикам ликвидности. И чем больше у посредника таких поставщиков ликвидности, тем быстрее и с меньшим спредом исполняются ордера клиентов.
  • NDD – счета. Такой тип счёта подразумевает закрытие всех сделок клиентов, непосредственно тем брокером или дилером, у которого он открыт. В основном, этот тип счёта характерен для дилеров и дилинговых центров (ДЦ), поскольку именно им свойственно выставлять клиентам свои котировки и зарабатывать, таким образом, на спреде. Для NDD – счетов характерны фиксированный спред и довольно высокая скорость исполнения ордеров (хотя, впрочем, здесь всё зависит от выбранного брокера или дилера).

Наконец, что касается принципа обработки ордера, то в настоящее время наиболее популярными являются такие как:

  1. Instant Execution
  2. Market Execution

Если описать разницу между этими двумя принципами в двух словах, то Market Execution предполагает открытие позиции в любом случае по рыночной цене (даже если эта цена сдвинется относительно той, которая была в момент “нажатия кнопки”). А Instant Execution можно описать как точное исполнение сделки, именно по той цене, которая была указана трейдером в ордере. Если на рынке присутствует сильная волатильность, и исполнение ордера по указанной цене попросту невозможно, то трейдеру приходит предложение заключить сделку уже по новой цене (это предложение называется реквотом, от англ. requote).

Таким образом, особенно в периоды сильной волатильности рынка, скорость исполнения ордеров по принципу Instant Execution, может быть несколько ниже, чем по принципу Market Execution, именно за счёт этих самых реквотов.

Как уменьшить величину проскальзывания

Вот теперь, когда мы рассмотрели основные причины описываемого явления, можно поговорить и о том, как постараться его избежать или, по крайней мере, уменьшить его величину.

Повторюсь, что эта информация наиболее актуальна будет для скальперов и внутридневных трейдеров. Те, кто торгует на более длительных временных промежутках, как правило, вообще не заморачиваются такими пустяками как проскальзывание цены исполнения ордера.

Ну а скальперы, перед тем как начинать торговлю и открывать счёт у того или иного посредника, должны тщательно изучить предлагаемые торговые условия. В частности, следует обратить внимание на предлагаемые типы счетов и на способы обработки заявок. Как правило, наиболее оптимальным, в данном случае, оказывается ECN – счёт с исполнением ордеров по принципу Market Execution. Хотя в некоторых случаях (тут всё зависит от выбранного брокера) можно остановить свой выбор и на NDD (поскольку, помимо прочего, скальперу может быть важен фиксированный спред).

Следует обратить своё внимание и на выбор интернет-провайдера и на тот тарифный план, к которому будете подключаться. Скорость Интернет-соединения, а также банальная его надёжность целиком и полностью будут зависеть именно от поставщика этих услуг.

Сделать что-либо с таким явлением как волатильность, не представляется возможным. А потому, во избежание больших проскальзываний, следует избегать торговли в моменты всплесков рыночной активности, а именно:

  • В моменты выхода плановых важных экономических новостей;
  • В периоды высокой активности рынков обусловленной фактором времени (моменты открытия и закрытия торговых сессий и т.п.).

Из чисто прикладных способов минимизации, а также контроля над величиной проскальзывания, можно выделить такие как:

  • Открытие позиций посредством отложенных ордеров. В данном случае величина проскальзывания, как правило, всегда меньше. Это обусловлено тем, что под такого типа приказы обычно происходит бронирование части ликвидности**;
  • Прямое указание допустимой величины проскальзывания в форме открытия ордера. Если, при открытии рыночного ордера, вы просто укажите конкретную величину в пунктах, то позиция откроется только в том случае, если цена не успеет выйти за обозначенный диапазон. В противном случае открытия попросту не произойдёт.

Установка размера допустимого проскальзывания при открытии рыночного ордера

** Справедливо только для счетов с выводом на межбанк.

Что такое проскальзывание на Форекс

В этом обзоре мы разберем такое понятие как «проскальзывание». Это довольно часто встречающееся явление при торговле на Форекс и других финансовых рынках, которое оказывает влияние на цену открытия/закрытия позиции.

Что такое проскальзывание?

Проскальзывание (англ. Slippage) – это отклонение цены исполнения ордера вследствие изменения рыночной цены за время исполнения. Проще говоря, это разница в цене между котировкой в заявке и фактической ценой, по которой была открыта/закрыта позиция.

Проскальзывание может быть как положительным, так и отрицательным.

Положительное проскальзывание

Ордер на открытие/закрытие позиции исполняется по цене немного лучше, чем была на рынке на момент отправки ордера. Например: у трейдера есть открытая позиция на покупку по паре GBP/USD по цене 1.2800. Курс пары растет на «фигуру» (100 пунктов), и цена доходит до отметки 1.2900. Трейдер видит в терминале эту цену и отдает приказ закрыть позицию. Но в результате сильного восходящего движения за время обработки приказа цена успевает еще немного подрасти, и закрытие происходит по цене 1.2901. Проскальзывание составило 1 пункт в пользу трейдера.

Отрицательное проскальзывание

Приказ на открытие/закрытие позиции исполняется по цене немного хуже, чем было указано в заявке. Например: трейдер ожидает выхода слабых данных по Еврозоне и хочет продать пару EUR/USD. Новость выходит хуже прогноза, и пара начинает быстро снижаться. Трейдер видит в терминале цену 1.1850 и отдает распоряжение на продажу. Но в результате сильного движения за время обработки приказа котировки еще снизились, и позиция открылась по цене 1.1845. Проскальзывание составило 5 пунктов против трейдера.

Проскальзывание является распространенным явлением при торговле на финансовых рынках. Как правило, проскальзывание по основным валютным парам имеет небольшое значение (в пределах 1 пункта на спокойном рынке). Наиболее критично проскальзывание может повлиять на скальпинговые стратегии, которые отличаются очень большим количеством сделок с целями в несколько пунктов.

Виноват ли брокер в проскальзывании?

Часто у трейдеров, которые сталкиваются с отрицательным проскальзыванием, возникает вопрос: «А не виноват ли в этом брокер»? В принципе такое возможно – если вам попадется недобросовестная компания. У неё может оказаться плохое оборудование или устаревшие технологии, что может приводить к задержкам в исполнении ордеров. Нельзя исключать и вероятность целенаправленных задержек.

Поэтому к выбору брокера нужно подходить ответственно. Это должна быть солидная компания, которая уже не первый год на рынке, имеет лицензию и хорошую репутацию. Тогда у вас будет качественное (практически мгновенное) исполнение ордеров и минимальные проскальзывания. При этом проскальзывания должны работать в обе стороны: и в отрицательную, и в положительную.

Факторы, влияющие на проскальзывание

На возникновение проскальзываний могут повлиять сразу несколько различных факторов, которые нужно учитывать, ведя торговлю:

  • Выход важных новостей – это основной фактор, который может привести к появлению проскальзываний. Во время выхода важных новостей (экономические показатели, политические события, выступления первых лиц, форс-мажор) котировки двигаются столь стремительно, что за время обработки приказа цена может существенно измениться. Проскальзывания при торговле на новостях могут быть довольно значительными.
  • Волатильность актива – т.е. склонность цены финансового инструмента к значительным изменениям. В данном случае наиболее важна волатильность за последние минуты перед моментом открытия/закрытия позиции. Чем выше волатильность, тем больше вероятность проскальзывания.
  • Тип торгового счета – условия торговли на выбранном типе счета тоже могут оказывать влияние на проскальзывание. Довольно популярными на данный момент являются ECN-счета и Prime-счета – они отличаются минимальными спредами и очень быстрым исполнением.
  • Качество связи – для обеспечения высокой скорости обработки ордеров должна быть качественная надежная интернет-связь. Это условие должно соблюдаться и со стороны брокера, и со стороны трейдера. Задержки исполнения ордеров из-за плохой связи могут привести к увеличению проскальзываний при торговле.

Как минимизировать или избежать проскальзываний

Внимательно изучив влияющие на проскальзывания факторы, можно постараться минимизировать его влияние на торговлю. В первую очередь, это будет актуально для трейдеров, ведущих внутридневную торговлю. Для долгосрочных и среднесрочных стратегий небольшое проскальзывание скорее всего не будет оказывать значимого влияния на результат.

  • Начать следует с выбора надежного брокера, который сможет предоставить хорошие торговые условия и высокую скорость исполнения ордеров. Убедитесь, что качество соединения хорошее, задержек связи во время торговли нет. Проскальзывания на спокойном рынке должны быть минимальными и симметричными (наблюдаться в положительную, и в отрицательную сторону).
  • Не входить в рынок в момент выхода важных новостей – это способ избежать отрицательного проскальзывания. Если вы планируете торговать на новостях – этот момент обязательно нужно учитывать.
  • Еще один способ избежать проскальзывания – это использование лимитных ордеров. Эти ордера позволяют избежать отрицательного проскальзываний, т.к. условие их исполнения в том, что позиция должна открыться по цене, не хуже указанной в лимитном ордере.

Заключение

Проскальзывание является нормальным явлением при торговле на Форекс с исполнением ордеров по рыночным котировкам (Market Execution). Наиболее критично проскальзывание может повлиять на результат при активной внутридневной торговле (скальпинг). Чтобы уменьшить негативное влияние проскальзывания, следует изучить влияющие на него факторы и применить на практике способы его минимизации.

Проскальзывание ордеров на Форекс.

В сегодняшнем материале мы попытаемся рассеять страхи трейдеров относительно такого явления в торговом процессе, как проскальзывание ордеров и постараемся дать полноценный ответ на вопрос Что такое проскальзывание ордеров? .

Одной из неприятных ситуаций для трейдеров при торговле на Форекс является вход в сделку по цене, отличной на несколько пунктов от той, что задавалась при открытии ордера. К примеру, трейдер рассчитал, что для него будет выгодно войти в рынок по цене 1,0854 определенным объёмом лота:

Рис. 1. Текущая цена, по которой будет открыт ордер, если не будет проскальзывания.

Он дожидается достижения ценой необходимого уровня, отправляет приказ брокеру на покупку, и сделка открывается, но не по 1,0854, а по 1,0587. Именно этот процесс и называется проскальзывание ордеров, а упущенная прибыль в 3 пункта в некоторых случаях может быть ощутима. Например, для скальперов.

Что такое проскальзывание ордеров?

Проскальзывание ордеров (от английского Slippage ) – это разница между фактической ценой открытия ордера и той ценой, которая была на момент отправки брокеру торгового приказа на открытие сделки.

Именно такое явление принято называть Проскальзывание ордеров , и причин для его проявления несколько. Но ни в коем случае не стоит думать, что брокер специально использует возможности серверной части торгового терминала МетаТрейдер 4 и исполняет ордера трейдеров по лучшей для него цене.

Простыми словами, проскальзывание ордера — это разница между ценой, по которой трейдер отдавал приказ брокеру заключать сделку, и ценой, по которой ордер был открыт на самом деле. В описанном примере проскальзывание было отрицательным и составило 3 пункта. Проскальзывание бывает, как отрицательным, так и положительным – в этом случае ордер открывается по более выгодной цене. Это явление может наблюдаться не только для цен открытия, но и для стоп-лоссов и тейк-профитов, которые могут исполняться по отличной от заданной цены.

Проскальзывают как рыночные, так и отложенные ордера. Как это происходит, мы рассмотрим чуть ниже.

Понятие проскальзывание на Форекс не стоит путать с понятием реквот. Последнее означает, что на рынке нет той цены, по которой трейдер отправляет запрос на заключение сделки. При проскальзывании ордер исполняется, но по иной цене. Рассмотрим эти две ситуации на примере. Допустим, появляется сообщение о новых ценах. Трейдер кликает по соответствующей кнопке Buy или Sell в окне открытия ордера терминала МТ4, но в ответ появляется сообщение, что цены нет и брокер предлагает новую цену для открытия ордера. Это явление называется реквот. Если же в настройках установить значение допустимого проскальзывания, то реквоты могут и не появляться в процессе торговли.

На первый взгляд может показаться, что брокер специально организует проскальзывание, мешая трейдеру заработать больше. Но это не так. Подобное явление — признак того, что торговля действительно реальна и выводится на межбанк. Вывод сделок на межбанк зависит от типа счета (характерно для ECN счетов). Но проскальзывание может появляться и на NDD, STP, реже на счетах Standart. Бояться проскальзывания не стоит, с ним необходимо научиться работать.

Как появляется проскальзывание ордеров?

Проскальзывание ордеров на Форекс является результатом рыночного исполнения сделок, которое подразумевает очередь из заявок клиентов на исполнение операций по покупке и продаже финансового инструмента. Эту очередь заявок можно рассмотреть в виде, так называемого, «стакана цен». Представим этот стакан наглядно:

Рис. 2. Пример стакана цен на рынке Форекс.

Допустим, трейдер собирается совершить сделку на покупку. В это время на рынке присутствует предложение из 100 лотов по цене 1.0853, 50 лотов по цене 1.0854 и так далее. Трейдера интересует цена 1.0853, по ней он отдает приказ брокеру на покупку. Но на рынке присутствуют и другие участники, которые хотят купить по этой же цене, и они быстро раскупают эти 100 лотов. При большом спросе на цену нам может не остаться ни лота, и тогда брокер предлагает следующую цену: 1.0854. Трейдер уже сам решает, подходит ли она ему, и заключает (либо не заключает) сделку. Если же счёт с рыночным исполнением, то брокер автоматически заключит сделку по новой цене. Но если и по новой цене не останется лотов (пока трейдер думает), то ему вновь будет представлено новое предложение со следующей ценой.

Причины проскальзывания ордеров.

Первой причиной проскальзывания ордеров можно назвать ликвидность, точнее её недостаточный размер для удовлетворения требований клиента. Если размер ордера больше, чем объём доступной ликвидности по заданной трейдером цене, то приказ будет делиться и направляться разным поставщикам ликвидности. Клиент при этом получит средневзвешенную цену, которая может быть, как хуже, так и выгоднее заданной. В этом случае ордер проскальзывает частично.

В случае отказа поставщиком в исполнении заявки может произойти задержка, причина которой — отсылка приказа другому поставщику. За это время рыночное предложение для желаемой цены может измениться, и при новой цене брокер откажет трейдеру в исполнении его приказа.

Наиболее часто проблемы с ликвидностью происходят во время выхода новостей. Крупные поставщики ликвидности покидают рынок во избежание нежелательных потерь в случае резких изменений цены. По этой же причине брокер расширяет спреды. А у трейдеров, которые остаются на рынке и желают торговать на новостях, начинаются проблемы, связанные с проскальзыванием ордеров и широкими спредами. С проблемами, связанными с недостатком ликвидности, чаще остальных сталкиваются трейдеры, торгующими экзотическими валютными парами. А при резких скачках торгового инструмента (типичный пример — российский рубль) брокеры и вовсе отключают возможность торговли с ним.

ещё одна причина проскальзывания на Форекс — технические проблемы. Проявляться они могут как в виде сетевых задержек между торговым терминалом и серверной частью МетаТрейдер 4, брокером и поставщиками ликвидности, вызвать проблемы может даже «слабый интернет».

Как бороться с проскальзыванием ордеров?

А бороться с проскальзыванием ордеров совсем и не нужно — нужно «научиться с этим жить и работать». Но все же свести к минимуму проблему проскальзывания можно. В первую очередь — обеспечить хорошую, стабильную связь своего клиентского терминала с северной частью МТ4 брокера. Зависит она от скорости интернета и загруженности ПК программами, использующими при работе сеть. Наиболее актуально такое решение для скальперов, которым загруженный компьютер может испортить весь торговый процесс. Поэтому не стоит через uTorrent ставить файлы на закачку – и при этом торговать в это же время.

Во-вторых, в настройках торговой платформы при открытии нового ордера необходимо задать значение (установить галочку в чекбоксе) для параметра Использовать максимальное отклонение от запрошенной цены :

Рис. 3. Установка максимального отклонения для избегания проскальзывания.

В выпадающем списке задается максимально допустимое отклонение цены в пунктах. Если цена, повторно предлагаемая брокером, будет больше этого значения, то ордер не должен открыться. Хотя бывает, что даже эти меры не спасают от проскальзывания ордеров и брокер исполняет приказ по иной цене. Связано это с особенностью работы серверов компании и самого терминала. Такой момент так же следует учитывать. Для советников же допустимое проскальзывание задается в настройках, например, параметром Slippage .

Третья причина — использование отложенных ордеров. На сайте AvtoForex.ru мы рассматривали особенности и отличия лимитных и стоповых отложенных ордеров. Так, ордера Stop будут активированы по факту именно тогда, когда цена до них дойдет. И именно в тот момент будет отдаваться приказ брокеру:

Рис. 4. Цена, при достижении которой будет отдан приказ брокеру на открытие сделки.

Ордера Limit же отправляются на рынок в момент их установки, для них бронируется необходимый объём ликвидности и остаётся только дождаться, чтобы цена дошла до указанного уровня, и сделка произойдет по той цене, что была задана трейдером:

Рис. 5. Бронирование указанной цены при помощи установки лимитного ордера.

Бронирование происходит только в том случае, если используемый тип счета выводится на межбанк. Вероятность проскальзывания для лимитных ордеров минимальная по сравнению со стоповыми.

Величина влияния проскальзывания зависит и от тайм-фрейма. Чем тайм-фрейм выше, тем меньше влияние данного явления на прибыльность торговли. Для трейдеров, торгующих на коротких временных интервалах, особенно для скальперов, проскальзывание в 1-5 пунктов очень заметно.

Как было уже упомянуто выше, выход важных новостей может вызвать проблемы с ликвидностью. Поэтому, чтобы исключить влияние данного фактора на торговлю, за пол часа до выхода новости, и пол часа после, лучше вообще прекратить торговлю.

Частично решить проблему проскальзывания ордеров поможет смена типа счета или даже брокера, главное, чтобы данная замена была оправданной. И уж конечно проскальзывание в десятки (а то и в сотни!) пунктов на спокойном рынке явно указывает на то, что брокер вас обманывает! От такого брокера нужно бежать немедленно!

И ещё одна возможность минимизировать риски возникновения проскальзывания ордеров — это использование фильтра по волатильности. Если трейдер является любителем торговли во время активного рынка, и знает, что для брокера в такие моменты характерно проскальзывание до 10 пунктов, то при прогнозируемой прибыли по одной сделки в 30 пунктов он может потерять около 30% прибыли.

Для более волатильных новостей возможная прибыль с одной сделки может составить не 30, а 60 пунктов, при 10 пунктах проскальзывания трейдер потеряет уже не 30, а 17% прибыли. Вывод — любителям торговли на новостях стоит обращать внимание на те, которые «провоцируют» более активное движение.

Заключение.

Подводя итог полученным знаниям по проскальзыванию ордеров, в заключение хочется обратить внимание на такие моменты:

  • — проскальзывание ордеров на Форекс — это не плохо. Это нормально, это признак реальной рыночной торговли;
  • — не стоит бороться с этим явлением, следует понимать причины его проявления и когда оно «может съесть» наибольшую часть прибыли;
  • — обеспечение высокой скорости интернета — залог быстрого обмена информацией между терминалом и сервером брокера;
  • — по возможности следует избегать торговли на новостях , либо торговать на наиболее волатильных новостях, дающих больше прибыли;
  • — следует понимать, что на центовых счетах проскальзывание ордеров всегда будет выше, чем на долларовых.
Оцените статью
Торговля на фондовом рынке
Добавить комментарий