Процентные ставки и форекс

Содержание
  1. Как процентная ставка влияет на курс валюты
  2. Официальная процентная ставка центрального банка (учетная ставка, ставка рефинансирования)
  3. Денежно-кредитная политика: зачем и как регулируются ставки
  4. Когда и как часто регулируются ставки
  5. Что происходит на рынке Форекс
  6. Вывод
  7. Процентные ставки
  8. Торговля
  9. Аналитика
  10. Разное
  11. Бренд Альпари:
  12. Как влияют на курс валют процентные ставки Форекс
  13. Индивидуальность процентной политики
  14. Для чего нужна процентная политика
  15. Видео Форекс ! Лучшее видео ! Смотреть всем ! Урок 28. Форекс. Инфляция И Процентная Ставка. Maxiforex.Ru.
  16. Специфика действий каждого центробанка
  17. Влияние процентных ставок
  18. Вместо заключения
  19. Видео Урок форекс 28. Инфляция и Процентная Ставка.
  20. Как процентная ставка влияет на курсы валют?
  21. Влияние процентной ставки
  22. Как подобные знания использовать рядовому инвестору?
  23. Видео Процентные ставки. Основные понятия
  24. Процентные ставки и форекс
  25. Видео Курс Доллара и Евро, а также Рубль и Золото перед заседанием ЕЦБ

Как процентная ставка влияет на курс валюты

Доброго времени суток, товарищи трейдеры!

Тема процентных ставок нередко возникает на повестке различных СМИ и многие уже в курсе, что это тесно связано с глобальной экономикой и финансами и каким-то образом влияет на процессы, происходящие на валютных рынках.

Но что в действительности обозначают процентные ставки и почему они влияют на тренды на Форекс ?

Ниже — небольшой разбор тех сил, которые движут денежно-кредитной политикой и трендами на рынках, в том числе и на Forex.

Официальная процентная ставка центрального банка (учетная ставка, ставка рефинансирования)

Это процент, под который центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам. Те, в свою очередь, выдают кредиты коммерческим компаниям, ориентируясь на эту официальную ставку. Если ставки высокие, то и кредиты более дорогие, товары на рынках тоже и поэтому менее конкурентоспособные. Спрос на кредиты падает, инфляция затормаживается и, следовательно, — валюта дорожает.

И наоборот, если ставки низкие, то коммерческие банки и затем компании — берут кредиты под более низкие проценты (иногда отрицательные), что позволяет продавать товары дешевле, ЦБ печатает больше денег и инфляция ускоряется — валюта дешевеет.

Денежно-кредитная политика: зачем и как регулируются ставки

Ставки бывают высокими и низкими. Однако эти величины всегда относительны, и поэтому важно учитывать скорее историческую динамику и рост/снижение в отношении их же исторических значений.

Фото с мартовской встречи официальных лиц Федерального комитета по кредитно-денежной политике США (FOMC)

Центральный банк повышает ставку, чтобы не допустить перегрева экономики. Такое случается, когда в экономике не остается места для роста и цены начинают расти вне реального увеличения производства товаров и услуг, что приводит к ускорению инфляции и снижению торгового курса валюты.

Рост ставки тормозит инфляцию и делает валюту более привлекательной в глазах инвесторов, а коммерческие банки размещают средства инвесторов на депозитах под более высокий процент.

Снижение ставки, наоборот, носит стимулирующий характер и служит для ускорения экономических процессов, дешевых кредитов для бизнеса, низких налогов, снижения безработицы и наращивания деловой активности. Это ускоряет инфляцию и снижает торговый курс валюты.

Когда и как часто регулируются ставки

Центральные банки самостоятельно определяют сроки пересмотра процентной ставки. Например в США ставка регулируются Федеральным комитетом по открытым рынкам (FOMC). И стоит ли говорить, что за их встречами наблюдает весь мир. И обычно специальные комитеты национальных центральных банков принимают тот или иной денежно-кредитный курс еще в начале финансового года, но в случае чего могут и изменить его позднее.

В ЕС ставка рефинансирования регулируется Европейский центральным банком. В Великобритании — Банком Англии. В Японии — Банком Японии и так далее. Рынками также учитываются ставки Швейцарии, Канады, РБА, Норвегии, Китая, Индии, Кореи и отдельных европейских стран, таких как Франция, Италия, Германия, Испания и другие.

Подробней узнать о текущих процентных ставках различных банков можно здесь .

Что происходит на рынке Форекс

Если вы открыли экономический календарь и обнаружили, что официальные лица какого-либо национального ЦБ собираются, чтобы принять решение по процентным ставкам — то ставки могут измениться и видоизменить тренд, в зависимости от того, снижают их или повышают.

Или же ставки могут остаться на прежнем уровне, и тогда тренд определится исходя из действующей динамики: если в предыдущий раз ставки снижали — то тренд будет медвежьим, а если повышали — то бычьим.

Как правило, перспективы роста или снижения ставок анонсируются неоднократно в течение долгих промежутков времени перед тем, как их изменят. Этим пользуются долгосрочные инвесторы и позиционные трейдеры, чтобы извлечь прибыль или наоборот — избежать рисков.

Вывод

  • Следить за процентными ставками важно, чтобы понимать глобальный валютный тренд;
  • Снижение ставок стимулирует экономику, а повышение остужает экономический рост;
  • Процентные ставки растут — валюта укрепляется, а если снижаются — то слабеет;
  • Отслеживать динамику изменений в процентных ставок ведущих ЦБ можно здесь.

Процентные ставки

Данные по процентным ставкам центральных банков предоставлены FXStreet.com — одним из наиболее популярных порталов для трейдеров.

США Federal Funds 0.25 % 16.12.2021, 19:00 Еврозона Refinancing Tender 0 % 10.12.2021, 12:45 Великобритания Repo Rate 0.1 % 17.12.2021, 12:00 Япония Overnight Call Rate -0.1 % 18.12.2021, 03:00 Швейцария 3 Month LIBOR Range -0.75 % 17.12.2021, 08:30 Канада Overnight Rate Target 0.25 % 09.12.2021, 15:00 Австралия Cash Rate 0.1 % 02.02.2021, 03:30 Новая Зеландия Official Cash Rate 0.25 % 10.02.2021, 01:00 США Federal Funds 0.25 % 16.12.2021, 19:00 Еврозона Refinancing Tender 0 % 10.12.2021, 12:45 Великобритания Repo Rate 0.1 % 17.12.2021, 12:00 Япония Overnight Call Rate -0.1 % 18.12.2021, 03:00 Швейцария 3 Month LIBOR Range -0.75 % 17.12.2021, 08:30 Канада Overnight Rate Target 0.25 % 09.12.2021, 15:00 Австралия Cash Rate 0.1 % 02.02.2021, 03:30 Новая Зеландия Official Cash Rate 0.25 % 10.02.2021, 01:00 США Federal Funds 0.25 % 16.12.2021, 19:00 Еврозона Refinancing Tender 0 % 10.12.2021, 12:45 Великобритания Repo Rate 0.1 % 17.12.2021, 12:00 Япония Overnight Call Rate -0.1 % 18.12.2021, 03:00 Швейцария 3 Month LIBOR Range -0.75 % 17.12.2021, 08:30 Канада Overnight Rate Target 0.25 % 09.12.2021, 15:00 Австралия Cash Rate 0.1 % 02.02.2021, 03:30 Новая Зеландия Official Cash Rate 0.25 % 10.02.2021, 01:00 США Federal Funds 0.25 % 16.12.2021, 19:00 Еврозона Refinancing Tender 0 % 10.12.2021, 12:45 Великобритания Repo Rate 0.1 % 17.12.2021, 12:00 Япония Overnight Call Rate -0.1 % 18.12.2021, 03:00 Швейцария 3 Month LIBOR Range -0.75 % 17.12.2021, 08:30 Канада Overnight Rate Target 0.25 % 09.12.2021, 15:00 Австралия Cash Rate 0.1 % 02.02.2021, 03:30 Новая Зеландия Official Cash Rate 0.25 % 10.02.2021, 01:00 США Federal Funds 0.25 % 16.12.2021, 19:00 Еврозона Refinancing Tender 0 % 10.12.2021, 12:45 Великобритания Repo Rate 0.1 % 17.12.2021, 12:00 Япония Overnight Call Rate -0.1 % 18.12.2021, 03:00 Швейцария 3 Month LIBOR Range -0.75 % 17.12.2021, 08:30 Канада Overnight Rate Target 0.25 % 09.12.2021, 15:00 Австралия Cash Rate 0.1 % 02.02.2021, 03:30 Новая Зеландия Official Cash Rate 0.25 % 10.02.2021, 01:00 США Federal Funds 0.25 % 16.12.2021, 19:00 Еврозона Refinancing Tender 0 % 10.12.2021, 12:45 Великобритания Repo Rate 0.1 % 17.12.2021, 12:00 Япония Overnight Call Rate -0.1 % 18.12.2021, 03:00 Швейцария 3 Month LIBOR Range -0.75 % 17.12.2021, 08:30 Канада Overnight Rate Target 0.25 % 09.12.2021, 15:00 Австралия Cash Rate 0.1 % 02.02.2021, 03:30 Новая Зеландия Official Cash Rate 0.25 % 10.02.2021, 01:00

Торговля

Аналитика

Разное

8 800 200 01 31

Для звонков из России

© 1998-2021 Alpari Limited

This site is operated techically by AI Accept Solutions Limited (registered at 17 Ensign House, Admirals Way, Canary Wharf, London) a subsidiary of Alpari Limited.

Бренд Альпари:

Alpari Limited, Suite 305, Griffith Corporate Centre, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines, is incorporated under registered number 20389 IBC 2021 by the Registrar of International Business Companies, registered by the Financial Services Authority of Saint Vincent and the Grenadines.

Альпари является членом Финансовой комиссии (The Financial Commission) — международной организации, которая занимается разрешением споров в сфере финансовых услуг на международном валютном рынке.

Уведомление о рисках: начиная работать на финансовых рынках, убедитесь, что вы осознаете риски, с которыми сопряжена торговля с использованием кредитного плеча, и что вы имеете достаточный уровень подготовки.

This site is operated techically by AI Accept Solutions Limited (registered at 17 Ensign House, Admirals Way, Canary Wharf, London) a subsidiary of Alpari Limited.

Как влияют на курс валют процентные ставки Форекс

Каждый трейдер, вне зависимости от того, какой стиль торговли он исповедует, должен понимать значение основных макроэкономических индикаторов. Это может создать глубокое и полное видение происходящих в мире событий, которые способны мгновенно влиять на курс национальной валюты той или иной страны. Поэтому сложно переоценить подобные знания, ведь благодаря им устанавливаются новые глобальные тренды, для определения которых не нужны никакие индикаторы. Среди различных макроэкономических показателей, важным ориентиром силы экономики каждого государства служат процентные ставки.

В связи с этим, трейдеры должны понимать, какие подходы используют Центробанки, устанавливая значения процентных ставок. Перед тем, как продолжить дальше, нужно отметить, что процентные ставки изменяются национальными банками для осуществления определенной монетарной политики. Как правило, преследуются такие цели, как понижение уровня инфляции, стабильность национальной валюты и так далее.

Индивидуальность процентной политики

Несмотря на то, что процентные ставки на Форекс интерпретируются весьма просто – чем они выше, тем дороже курс национальной валюты и наоборот, все-таки в рамках отдельно взятой страны политика формирования значений для процентных ставок будет иметь индивидуальную структуру. Как правило, в роли главных инструментов при ее формировании выступят:

  • проценты ставок по банковским операциям;
  • ставка основной величины рефинансирования.

Последний из этих инструментов за долгие годы формирования мировой экономики стал играть роль своеобразного индикатора, который предоставляет экономическому сектору надежный ориентир в отношение того, как будет происходить изменение курса национальной денежной единицы в ближайшем будущем. Но при этом не стоит забывать, что и на сегодня, ставка по рефинансированию играет значительную роль при формировании процентных границ в экономике любого из отдельно взятых развитых государств.

Что касается процентов банковских ставок по финансовым операциям, то они выступают в роли оперативного инструмента реализуемого нацбанком процентного курса. Применяя эти ставки, банк способен осуществлять заключение контрактов на финансовых рынках, рефинансирование и изымает у банков их ликвидность, что позволяет сформировать определенные уровни прибыльности в разнообразных секторах финансовых рынков.

Таким образом, каждый центробанк старается учесть массу взаимосвязанных факторов своей внутренней экономики для того, чтобы проводить на мировой арене выгодную ему процентную политику, которая помогает добиваться определенных поставленных задач. Для этого, как уже говорилось, применяются разнообразные приемы, часть из которых будет описана ниже.

Для чего нужна процентная политика

Осуществляя заключение контрактов внутри финансового рынка, банк отдельно взятой страны устанавливает выгодные ему процентные ставки, которые определяют область возможных колебаний для внутриэкономического сектора. Кроме того, они позволяют создать нужное по характеру и силе воздействие на состояние экономики в краткосрочной перспективе, мотивируя таким способом банки принимать нужные решения в управлении потоками ресурсов, а также формируя базу ресурсов и размещая кредитные, и различные другие ресурсы.

Все это должно дать понять трейдеру, что нацбанк – это не просто централизованный орган, определяющий курс денежно-кредитной политики. Он еще является активнейшим участником финансовых рынков, а его действия носят огромное макроэкономическое значение. Причем процентные ставки у него выступают важнейшим инструментом реализации выгодного его стране курса.

В частности, при помощи процентных ставок центробанки пытаются наилучшим для экономики своей страны образом решить ниже описанные актуальные задачи кредитно-денежной политики.

В первую очередь нацбанк формирует определенный диапазон прибыльности для валютных инструментов, что позволяет добиться устойчивого прироста прибыльности по торговым инструментам валютного рынка Форекс над прибыльностью по валютно-обменным операциям в краткосрочной и среднесрочной перспективах, причем в расчет идут и неизбежные курсовые риски.

Таким образом, в распоряжении центробанка есть эффективнейшие рычаги воздействия, используя которые он помогает экономике своей страны добиться определенных поставленных целей. Здесь самое главное заключается в том, что процентные ставки помогают ему контролировать цену национальной денежной единицы на мировом рынке. В связи с этим, банк может активно влиять на такие важные макроэкономические показатели, как – инфляция, объемы инвестиций, перемещение капиталов, спрос на тот или иной финансовый актив и многое другое.

Контроль значений процентной ставки на нужном уровне дает возможность экономике страны получить стабильную кредитно-денежную политику. В свою очередь это стимулирует рост экономики и помогает увеличить приток ресурсов от жителей страны и предпринимательского сектора. В то же время значительно понижаются риски в отношении того, что клиенты начнут изымать вложенные в экономику страны средства.

Видео Форекс ! Лучшее видео ! Смотреть всем ! Урок 28. Форекс. Инфляция И Процентная Ставка. Maxiforex.Ru.

  • Также нацбанк при помощи процентных ставок устанавливает прибыльность по банковским операциям, что гарантирует доступность кредитов для предпринимательской сферы.
  • Процентные ставки, будучи установлены на оптимальном уровне, помогают предотвратить приток больших объемов спекулятивных инвестиций и образование на рынке прибыльности, которую не способны подтвердить экономический сектор и банковская структура.
  • Мотивация банков к принятию максимально быстрых решений по вопросам существующей ликвидности.
  • Создание определенных ожиданий на рынке, которые понимают, что в ближайшее время все будет стабильно, ведь процентные ставки сохранятся в среднесрочной перспективе.
  • Специфика действий каждого центробанка

    Нужно заметить, что национальные банки, когда осуществляют свою деятельность на мировой арене, не ставят своей целью получение прибыли от них. Более того, при реализации нужной политики, центробанк может даже понести убытки. Поэтому всегда нужно помнить про этот специфический момент и понимать, что для каждого национального банка, прежде всего, имеет значение курс осуществляемой им политики, а все остальное – второстепенно.

    Также необходимо учитывать еще один важный специфический момент, который касается того, как сейчас банки реализуют процентную политику. Дело в том, что в подавляющем числе развитых государств, процентные ставки в отношении инструментов кредитно-денежного курса центробанка формируются в соответствии со ставкой рефинансирования.

    Влияние процентных ставок

    Используя процентные ставки, нацбанк способен влиять на финансовый рынок. В основном это проявляется в ходе осуществления банковских операций относительно регулирования существующей ликвидности внутри банковской системы. Поддерживая или изымая ликвидность, центробанк заключает контракты с другими банками по фиксированным им процентным ставкам и влияет на спрос ресурсов внутри банковской системы. Таким образом, у других банков появляется или пропадает интерес к осуществлению операций с теми или иными финансовыми активами, что служит ориентиром для диапазона процентной ставки внутри банковской системы и, соответственно, внутри экономического сектора страны.

    В связи с этим, контролю над процентными ставками каждый национальный банк отводит много внимания. Фактически, структура их формирования пристально изучается и в случае необходимости корректируется как минимум раз в неделю. Решение обычно принимается специальным органом – Комитетом по деятельности центробанка.

    Для того чтобы лучше понимать суть того, как процентные ставки по банковским операциям влияют на валюту и экономику, нужно разделить ставки по изъятию и поддержке ликвидности, поскольку они оказывают разносторонний эффект.

    Банк, приступая к регулированию рассматриваемых процентных ставок, соблюдает ряд основополагающих подходов. Часть из них находят свое отражение среди основных путей направленности кредитно-денежной политики на текущий год, а некоторые позволяют регулировать ликвидность банковской системы в настоящий момент. Ниже приведен более пространственный список, где можно выделить главные подходы, которые используют центробанки при установке процентных ставок.

    1. Установление диапазона для циклического движения процентных ставок на финансовых рынках. Изменяя процентные ставки непосредственно по банковским операциям, преследуется основная цель создания нужного предела ставок на депозитно-кредитном рынке внутри банковской системы. Привлекательность его распространяется на национальную валюту, спрос которой в таком случае растет в отношении с иностранными денежными единицами. Вследствие этого, в экономику будут привлекаться дополнительные инвестиции, которые в свою очередь будут стимулировать рост всех ее показателей. Этой же цели служит и фиксация нижних и верхних пределов для процентных ставок, которые, соответственно, поддерживают и изымают ликвидность из банковской системы.
    2. Позитивные значения процентных ставок в отношении инструментов поддержания ликвидности. Надежность и защищенность национальной валюты в сравнении с иностранными валютами – это наиболее важная задача кредитно-денежной политики любой страны в современном мире. При этом, обязательным условием для ее выполнения будет сохранение позитивного уровня прибыльности по отдельным активам, которая позволяет деньгам выполнять их главную функцию: оставаться основным средством сбережения капитала, играть роль меры стоимости и сохранять обменные свойства.

    В соответствии с этим, можно сделать вывод: основные приемы, которые использует национальный банк для установки процентных ставок по банковским операциям, заключаются в том, чтобы сохранить естественность рынка и гарантировать грамотное распределение всех наиболее ликвидных активов на здоровой конкурентной основе среди всех участников финансового рынка. Если центробанк придерживается курса строгого соблюдения вышеназванных подходов при реализации своей кредитно-денежной политики, то на рынке образуются адекватные ожидания, которые мотивируют деятельность банковской системы, заставляя ее более эффективно перераспределять финансовые средства и формировать ресурсную базу, не привлекая к этому процессу централизованные банковские ресурсы. Кроме того, такая здоровая во всех отношениях политика центробанка является гарантией того, что фондовый и валютный рынки будут функционировать стабильно на фоне увеличения государством своего золотовалютного резерва.

    Вместо заключения

    Подводя итоги, можно назвать основные факторы, определяющие потенциал контроля над процентными ставками национального банка.

    Видео Урок форекс 28. Инфляция и Процентная Ставка.

    1. Сохранность единых процентных ставок для всех групп финансовых инструментов, поддерживающих ликвидность.
    2. Понижение спреда прибыльности. При понижении инфляционного давления и формированию намеков на экономическую стабилизацию на фоне общего снижения номинальных значений для установленных центробанком процентных ставок, также будет уменьшаться спред прибыльности в соотношении разнообразных финансовых торговых инструментов.

    Таким образом, каждый национальный банк при помощи описанных выше рычагов может контролировать курс национальной валюты в соответствии с экономическими ожиданиями, что дает возможность эффективно реализовывать экспортно-импортную политику, привлекать инвестиции, усиливать темпы развития экономики и так далее, и тому подобное. С чисто механической точки зрения, рост процентных ставок увеличивает позиции валюты, а их понижение способствует снижению курса против других валютных инструментов.

    Как процентная ставка влияет на курсы валют?

    Как процентная ставка влияет на котировки на валютном рынке? Возможно ли заработать на дифференциале процентных ставок? И как прогнозировать валютный курс в связи с этим?

    Фундаментальный анализ выделяет различные факторы, оказывающие влияние на валютный курс. При этом степень их значимости для обоснования рыночных колебаний различна. Так в конце прошлого века инвесторы тщательно отслеживали индикаторы денежной массы и дефицита бюджета, в первой половине нынешнего столетия они уступили место состоянию торгового баланса и динамике процентных ставок, в настоящее время внимание мирового сообщества сконцентрировано на внешнем долге и объемах государственного кредитования.

    Тем не менее, следует учитывать, что все фундаментальные факторы тесно связаны друг с другом и для того, чтобы прогнозировать динамику валютных курсов на среднесрочную, либо долгосрочную перспективу необходимо понимать данную взаимосвязь. Помочь в этом может дифференциал процентных ставок.

    Он представляет собой разницу между основными процентными ставками Центральных банков, которые являются важным инструментом денежно-кредитной политики. Например, если Европейский Центральный банк изменяет ставку рефинансирования, то это напрямую сказывается на размерах процентных ставок по кредитам, депозитам и прочим инструментам денежного рынка.

    Влияние процентной ставки

    Для того чтобы понять механизм воздействия подобного решения регулятора на валютный курс в обычных условиях можно привести параллели с реальной жизнью. Если у нас имеются сбережения, размещенные в одном коммерческом банке, а другой банк, расположенный неподалеку, увеличивает процентную ставку по привлеченным депозитам, и она становится выше той, под которую у нас открыт вклад, то имеет смысл закрыть его и перейти на обслуживание в соседний банк. Предполагается, что степень надежности рассматриваемых банков одинакова.

    Международные инвесторы – это такие же люди, поэтому если в обычных условиях один из Центральных банков повышает процентную ставку, увеличивая доходность инструментов денежного рынка, то они начинают провоцировать перелив капитала из экономики одной страны в экономику другой. Но для того, чтобы приобрести более доходные активы необходимо купить национальную валюту.

    Таким образом, рост дифференциала процентной ставки при прочих равных условиях приводит к росту валютного курса страны. Фраза «при прочих равных условиях» означает сопоставимость основных макроэкономических показателей двух анализируемых экономик. Прежде всего, уровней инфляции и безработицы. Ведь известно, например, что во многих развивающихся странах существенный рост индекса потребительских цен вызывает необходимость повышения ставки рефинансирования. И это отнюдь не будет означать роста заинтересованности иностранных инвесторов в увеличении вложений средств в экономику такой страны. Все же «банки должны иметь одинаковую степень надежности».

    Тем не менее, даже в сопоставимых по уровню развития странах рост дифференциала процентных ставок не всегда приводит к увеличению курса национальной валюты. Например, в условиях развития экономического кризиса, уменьшение дифференциала способно привести к росту курса. Причиной этого является желание инвесторов в этот период экономического цикла не преумножить, а сохранить собственный капитал. Снижение «аппетита к риску» способствует увеличению спроса на низкодоходные валюты, характеризующиеся небольшими процентными ставками Центральных банков. Ведь чем ниже доходность, тем ниже риск.

    Подобную ситуацию мы могли наблюдать в 2008 году, когда развитие ипотечного кризиса вынудило инвесторов искать «безопасные гавани» в виде казначейских облигаций США, которые характеризуются высокой надежностью. В результате возрос спрос на доллар, и курс евро резко снизился.

    Таким образом, для того, чтобы понять механизм воздействия дифференциала процентных ставок на валютный курс необходимо осознавать на какой стадии экономического цикла находится мировая экономика. Так в период спада и рецессии снижение процентных ставок может привести к росту курса национальной валюты, и, наоборот, в условиях восстановления и подъема увеличение дифференциала будет способствовать повышению ее котировок.

    Если заглянуть глубже, то можно понять тесную взаимосвязь процентных ставок Центральных банков и основных макроэкономических показателей. Так, на недавнем выступлении председателя Федеральной резервной системы США затрагивались вопросы необходимость сохранения основных процентных ставок на низком уровне до 2021 года.

    Республиканцы критиковали ФРС за это решение, которое стимулирует развитие инфляционных процессов.

    Динамика индекса потребительских цен США,%

    Действительно низкие процентные ставки по кредитам хороши для потребителей, которые увеличивают спрос на товары и стимулируют, таким образом, рост цен.

    Однако Бен Бернанке был неумолим: сложившиеся ставки по Федеральным фондам необходимы встающей с колен экономике: дешевые кредиты гораздо более важны американским субъектам хозяйствования, которым необходимо наращивать объемы производства. А ведь для этого нужны не только «дешевые деньги», но и рабочая сила. Поэтому проводимая денежно-кредитная политика может благоприятно воздействовать на рынок труда, состояние которого по-прежнему вызывает тревогу. Более того, низкая процентная ставка обеспечивает снижение расходов по обслуживанию государственного долга, который в США достигает 93-94% от ВВП.

    Таким образом, дифференциал процентных ставок тесно связан с такими макроэкономическими показателями как инфляция, безработица, промышленное производство и многие другие.

    Как подобные знания использовать рядовому инвестору?

    Дело в том, что исходя из динамики развития фундаментальных факторов, можно определить дальнейшие мероприятия Центральных банков, проводимые с целью стимулирования экономики.

    Видео Процентные ставки. Основные понятия

    На верхнем рисунке приведена динамика валютной пары евро/доллар, на нижнем — разница между процентными ставками Европейского центрального банка и ФРС. Как видно из графиков, между ними существует достаточно тесная взаимосвязь.

    Исходя из того, что Федеральная резервная система до 2021 года планирует оставить основную процентную ставку в покое, то дальнейшее движение валютной пары евро/доллар будет напрямую зависеть от мероприятий, осуществляемых Европейским центральным банком. И если выданных и планируемых к выдаче трехлетних кредитов не хватит для стимулирования экономики, то регулятор будет вынужден пойти на снижение ставки рефинансирования. Мне было бы не безинтересно узнать мнение читателей относительно вопроса «чем это чревато?» и «как это может воздействовать на валютный курс?».

    Безусловно, строить прогнозы на основании одного лишь дифференциала процентных ставок не представляется целесообразным, поэтому в моих дальнейших материалах мы продолжим изучение фундаментальных факторов, воздействующих на валютный курс.

    Процентные ставки и форекс

    Самое большое влияние на динамику валютных рынков оказывают изменения процентных ставок, сделанные любым из восьми ведущих центральных банков. Эти изменения представляют собой косвенную реакцию на другие экономические индикаторы, опубликованные за прошедший период, и имеют настолько большое значение, что могут вызвать быстрое и сильное движение на валютных рынках.

    Поскольку неожиданные изменения процентных ставок часто оказывают наибольшее влияние на трейдеров, понимание того, как прогнозировать и отвечать на эти изменчивые рыночные движения, может привести к более быстрой реакции трейдера и более высоким уровням прибыли.

    Базовые принципы процентных ставок

    Процентные ставки являются критически важными для долгосрочных трейдеров на рынке форекс по довольно простой причине — чем выше уровень доходности, тем больше будет процент, накопленный на валюте инвестирования и, соответственно, выше прибыль.

    Конечно, риск в данной стратегии представляют колебания валютных курсов, которые могут перечеркнуть любую прибыль, полученную на процентах. Это означает, что постоянная покупка валюты с более высокой процентной ставкой (с одновременной продажей валюты с более низкой процентной ставкой) не всегда является оправданным решением. Если бы торговля на рынке форекс была столь легкой, то это стало бы прибыльным занятием для любого человека.

    Это не означает, что вопросы процентных ставок являются слишком запутанными для среднестатистического трейдера, просто к ним следует подходить достаточно внимательно, точно так же как и к любым регулярным экономическим данным.

    Как рассчитываются ставки

    Правление каждого центрального банка управляет монетарной политикой своей страны и краткосрочными процентными ставками, по которым коммерческие банки могут кредитоваться друг у друга. Центральные банки будут повышать процентные ставки, чтобы ограничить инфляцию, и сокращать ставки, чтобы стимулировать рост кредитования и ввести дополнительные деньги в экономику.

    Как правило, вы можете получить хорошую подсказку относительно того, какое решение примет банк, исследуя соответствующие экономические индикаторы, а именно:

    • Индекс потребительских цен (CPI);
    • Потребительские расходы;
    • Уровень занятости;
    • Рынок субстандартного кредитования;
    • Рынок жилья.

    Прогнозирование ставок центрального банка

    Анализируя данные этих индикаторов, трейдер, фактически, может сделать оценку возможного изменения процентных ставок Федерального Резерва. Как правило, если эти индикаторы улучшаются, то дела в экономике идут хорошо, и ставки должны будут либо повышаться, либо, при небольших улучшениях, остаться на том же уровне. Точно также, существенное снижение этих индикаторов может подразумевать вероятность сокращения ставок для стимулирования кредитования.

    Вне зависимости от экономических индикаторов, можно прогнозировать решения по процентным ставкам путем:

    • наблюдения за важными заявлениями официальных лиц;
    • анализа прогнозов.

    Заявления полиси-мейкеров

    Основные заявления Глав центральных банков имеют тенденцию играть жизненную роль в движениях процентных ставок, но часто лишь подтверждают то, что показывают экономические индикаторы. Это не означает, что они должны игнорироваться. В любом случае, публичные выступления Главы любого из восьми основных центральных банков запланировано заранее, и часто дает лучшее понимание, как банк рассматривает ситуацию в экономике.

    Например, 16 июля 2008 года Председатель ФРС Бен Бернанке провел свое полугодовое выступление по монетарной политике перед Комитетом Конгресса США. Обычно, в своем выступлении Бен Бернанке зачитывает подготовленное заявление о стоимости доллара, а также отвечает на вопросы членов Комитета. В этот раз он сделал то же самое.

    Бен Бернанке, в своем выступлении был непреклонен относительно того, что доллар США был в хорошей форме и что правительство было настроено стабилизировать его, даже при том, что опасения относительно рецессии влияли на все другие финансовые рынки.

    За этим выступлением внимательно следили трейдеры, и благодаря позитивному фону выступления, на рынке возросли ожидания, что следующим шагом Федерального Резерва будет повышение процентных ставок, что вызвало краткосрочное ралли доллара.

    Часовой график EURUSD. Реакция рынка на выступление Бена Бернанке.

    Как вы видите, курс EUR/USD снизился на 44 пункта в течение 1 часа, что могло принести прибыль в размере 440$ на один стандартный лот тем трейдерам, кто вовремя отреагировал на выступление Главы Центробанка.

    Анализ прогноза

    Второй распространенный способ прогнозировать решения по процентным ставкам связан с анализом рыночных ожиданий. Поскольку изменения процентных ставок обычно широко ожидаемы, брокерские компании, банки и профессиональные трейдеры будут уже иметь свою оценку относительно будущей ставки.

    Видео Курс Доллара и Евро, а также Рубль и Золото перед заседанием ЕЦБ

    Трейдеры могут взять несколько таких прогнозов и рассчитать их среднее значение, чтобы получить более точную оценку.

    Неожиданные решения

    Независимо от того, насколько хорошим было ваше исследование, иногда центральные банки могут вопреки всем прогнозам принять неожиданное решение и повысить или сократить процентные ставки.

    Когда такое случается, вы должны знать, в каком направлении продвинется рынок. Если происходит повышение ставки, то валюта подорожает, означая, что рыночные участники будут покупать ее. Если происходит снижение ставки, то трейдеры, скорее всего, будут продавать ее и покупать валюты с более высокими процентными ставками. Как только вы определили это, вам следует:

    • Действовать быстро. Рынок имеет тенденцию двигаться молниеносно, когда принимаются неожиданные решения по ставкам, потому что все трейдеры стремятся купить или продать (в зависимости от решения по ставкам) перед остальной толпой, что при правильных действиях может привести к существенной прибыли.
    • Помнить о высокой волатильности при развороте тренда. Восприятие трейдеров обычно управляет рынком при первоначальной публикации данных, но затем в игру вступает логика, и тренд, с наибольшей вероятностью продолжит развиваться в прежнем направлении.

    Ниже представлен пример, который иллюстрирует вышеперечисленные шаги в действии.

    В июле 2008 года, процентная ставка Резервного банка Новой Зеландии находилась на уровне 8.25%, что являлось одним из наиболее высоких значений среди ведущих центральных банков. Ставка оставалась неизменной в течение последних четырех месяцев, и новозеландский доллар пользовался спросом на рынке, благодаря более высокой доходности.

    В июле, вопреки всем прогнозам, на своем ежемесячном заседании Центробанк принял решение сократить процентную ставку до 8%. При том, что само по себе сокращение на четверть процента выглядит небольшим, валютные трейдеры расценили это как признак снижения опасений банка в отношении инфляции. Они тут же стали выводить свои активы, или продавать новозеландскую валюту и покупать другие валюты — даже если те валюты имели более низкие процентные ставки.

    Часовой график NZDUSD. Реакция на сокращение процентной ставки.

    Курс NZD/USD снизился с отметки 0.7497 до 0.7414, изменившись на 83 пункта за 5-10 минут. Соответственно, трейдеры, правильно и своевременно среагировавшие на это событие, могли получить прибыль в размере 833$ на один стандартный лот.

    Однако, ослабление новозеландского доллара продолжалось недолго, и курс вернулся к своему тренду, который был восходящим. Причина, по которой «киви» не продолжил свободное падение, связана с тем, что даже при произошедшем сокращении ставок, новозеландский доллар все еще имел более высокую процентную ставку (8%), чем большинство других валют.

    Кроме того, важно читать собственные комментарии и протоколы центральных банков (после неожиданного изменения процентных ставок), чтобы понять, как банк рассматривает будущие решения по процентным ставкам. Эти комментарии часто будут вызывать новые изменения валютного курса после того, как прошли краткосрочные движения.

    Заключение

    Отслеживание новостей и анализ действий центральных банков должны стать одной из приоритетных задач валютного трейдера, поскольку это определяет монетарную политику соответствующей экономики и вызывает движения валютных курсов. Так как валютные курсы часто изменяются в сторону изменения процентных ставок, трейдеры могут максимизировать прибыль не только за счет наращивания процента (carry trade), но также и благодаря фактическим колебаниям на рынке. Всесторонний анализ сложившейся ситуации может помочь трейдеру избежать неприятностей при неожиданных изменениях процентной ставки и реагировать на них должным образом, когда это все-таки происходит.

    Оцените статью
    Торговля на фондовом рынке
    Добавить комментарий