Про ликвидность простыми словами.

Содержание
  1. Ликвидность. Что это простыми словами
  2. Виды ликвидности
  3. Ликвидность товара
  4. Видео Ликвидность акций почему это важно?
  5. Ликвидность компании
  6. Ликвидность банка
  7. Формулы для расчёта ликвидности баланса
  8. Анализ ликвидности
  9. Видео Что такое ликвидность и откуда она берется?
  10. Анализ ликвидности вложений
  11. Анализ ликвидности фирмы
  12. Что такое ликвидность: инструкция по расчету коэффициента ликвидности, формулы и анализ с примерами
  13. Что такое ликвидность простыми словами
  14. Ликвидность в бизнесе
  15. Ликвидность в сфере инвестиций
  16. Кому и зачем нужны знания о ликвидности
  17. Определяем тип ликвидности
  18. Видео Ликвидность — что это такое? Коротко и понятно простыми словами
  19. Классификация ликвидности
  20. Ликвидность товара
  21. Ликвидность баланса
  22. Ликвидность предприятия
  23. Ликвидность рынка
  24. Ликвидность банка
  25. Выбираем банк для вклада
  26. Ликвидность ценных бумаг
  27. Коэффициенты ликвидности – когда используем и как рассчитываем
  28. Коэффициент текущей ликвидности
  29. Коэффициент быстрой ликвидности
  30. Коэффициент абсолютной ликвидности
  31. Еще немного о коэффициентах
  32. Что отличает ликвидность от платежеспособности и рентабельности
  33. Ликвидность и платежеспособность
  34. Ликвидность и рентабельность
  35. Заключение
  36. Что такое ликвидность простыми словами
  37. Что такое ликвидность?
  38. Ликвидность компании
  39. Коэффициент текущей ликвидности
  40. Коэффициент быстрой ликвидности
  41. Видео ЛИКВИДНОСТЬ: анализ, показатели, риск различных активов
  42. Коэффициент абсолютной ликвидности
  43. Типы ликвидности
  44. Для чего нужна ликвидность?
  45. Что такое ликвидность
  46. Для чего оценивать ликвидность компании
  47. Виды ликвидности и их коэффициенты
  48. Ликвидность по сферам применения
  49. Анализ ликвидности
  50. Факторы, влияющие на ликвидность
  51. Способы повышения ликвидности
  52. Что такое ликвидность простыми словами?
  53. Определение ликвидности
  54. Виды ликвидности
  55. Примеры ликвидности
  56. Ликвидность активов на фондовом рынке
  57. Ликвидность банка
  58. Ликвидность денег
  59. Ликвидность рынка
  60. Ликвидность компании
  61. Формулы для расчёта ликвидности
  62. Анализ ликвидности

Ликвидность. Что это простыми словами

Что такое ликвидность, какие виды ликвидности бывают, что такое коэффициент ликвидности, как проводить анализ и какие формулы ликвидности для этого используются.

Начнём с того, что в экономике термин «ликвидность» — очень важный. И знать его крайне рекомендуется. Особенно, если ваша деятельность связана с бизнесом или с частными инвестициями.

Термин «ликвидность» означает способность актива быстро превращаться в деньги без потери стоимости.

По-простому ликвидность – это свойство, которое будет определять, за какой срок можно будет успеть продать товар, пока он ещё сохраняет рыночную цену.

Если срок маленький, то ликвидность большая. И наоборот.

Для примера возьмём доллары, или любую другую расхожую валюту. Ликвидность у них очень высокая, так как вы можете в любой момент пойти и обменять, не сильно потеряв в стоимости.

Вот вам ещё примеры.

Если вы захотите продать акции крупной нефтяной компании, то их купят у вас сразу же, а разница в стоимости будет ничтожно мала. А вот если это будут акции мало кому известной компании, то придётся искать покупателя, да и продавать их в итоге значительно дешевле, чем покупали. Ликвидность у этого товара низкая.

Или пример с недвижимостью.

Если у вас есть большой дом за городом, то он также будет с низкой ликвидностью, потому что сам по себе он дорогой, находится не в месте быстрого доступа, а покупателей на такую недвижимость на рынке не так уж и много.

Другое дело, что если вы продаёте квартиру в городе. Спрос на вторичное жильё очень большой, местоположение удобное, поэтому купят у вас её быстро. Это товар с высокой ликвидностью.

А теперь давайте посмотрим, какие виды ликвидности существуют, а потом некоторые из них разберём подробнее.

Виды ликвидности

Есть текущая ликвидность. Она показывает, может ли организация погасить свои краткосрочные обязательства с помощью своих активов с высокой ликвидностью. Таких, как деньги или дебиторская задолженность. Такую ликвидность называют также краткосрочной.

Быстрая ликвидность. Это показатель того, может ли организация погасить обязательства с помощью высоколиквидных активов, таких как товар и материалы.

Мгновенная ликвидность. Она в свою очередь показывает, может ли организация погасить дневной долг за счёт собственных свободных средств. Такую ликвидность иногда называют абсолютной ликвидностью.

Ликвидность товара. Как уже было сказано выше – это когда товар может быть в короткие сроки продан по рыночной цене.

Ликвидность баланса. Это свойство активов организации быстро погашать её обязательства.

Ликвидность банка. А это уже относится к кредитным организациям. Если банк может расплатиться по своим обязательствам, значит он обладает высокой банковской ликвидностью.

Ликвидность компании – то же самое, только про организации.

Ликвидность валюты. А этот показатель отражает, насколько способно государство погашать свои внешние долги.

Ликвидность ценных бумаг. Также и в случае с товаром показывает способность быть проданным по рыночной цене.

Самые часто встречающиеся понятия – ликвидность товара, предприятия и баланса. На них подробнее и остановимся.

Ликвидность товара

  • Товар с высокой ликвидностью, как правило может быть продан за короткий срок – до одного дня.
  • Товар со средней ликвидностью имеет сроки продажи от одного дня до нескольких недель.
  • В остальных случаях ликвидность товара считается низкой.

Под товаром также может пониматься и валюта. И у неё есть своя ликвидность. Как правило, валюта считается высоколиквидным товаром. Мы об этом писали выше. Однако не все валюты таковы. Вы, скорее всего, догадывайтесь, что редкие варианты не будут также хорошо продавать на рынке, как популярные.

Конкретный пример. Валюта какой-нибудь африканской страны в небольшом городке будет низколиквидным товаром. А если взять доллары, то даже в посёлке городского типа это будет высоколиквидный товар. Потому что доллары можно обменять по их стоимости везде.

Видео Ликвидность акций почему это важно?

То есть, чем более востребована валюта на мировом рынке, тем большей ликвидностью она обладает.

К товарам также относятся и ценные бумаги. Их ликвидность – один из важнейших показателей.

Большинство ценных бумаг обладают большой ликвидностью, как и валюты. Но встречаются и варианты с низкой. Как правило, это облигации средних или мелких биржевых игроков, либо же тех, у которых есть непогашенные обязательства.

Бывает и так, что люди, покупающие акции мелких компаний, потом по несколько недель не могут их продать по среднерыночной цене, чтобы хотя бы не потерять в деньгах.

Котировку таких бумаг давала биржа. Но вот за указанную стоимость их брать долго никто не хотел. Такой показатель – огромная проблема для ценных бумаг. Много таких примеров было в начале десятых годов двадцать первого века. Но сейчас рынок ценных бумаг устаканился. И подобных случаев всё меньше.

В случае ценных бумаг, то чем больше людей в этом активе заинтересовано, тем выше ликвидность.

Ликвидность компании

Организации показывают свою эффективность платёжеспособностью. А платёжеспособность определяется ликвидностью активов этой компании.

Чтобы оценить, насколько ликвидна компания, используются формулы расчёта, коэффициенты. А также выделяют четыре группы ликвидности активов компаний.

  • А1. К этому типу относятся самые ликвидные активы. Обычно это финансы, а также вложения.
  • А2. Товары, которые можно быстро реализовать. Сюда относят материалы, сами товары, а также краткосрочную дебиторскую задолженность.
  • А3. К этому типу относят активы, которые реализуются медленно. Например, НДС, а также долгосрочная дебиторская задолженность.
  • А4. Активы, которые трудно реализовать. К ним относятся нематериальные активы.

Как вы поняли «А» в названии группы – это актив. Но есть ещё пассивы. И их тоже делят на четыре группы:

  • П1. Это срочные обязательства компании.
  • П2. Сюда относят краткосрочные пассивы.
  • П3. Долгосрочные пассивы. Это обязательства компании, которые должны быть выполнены в срок более 12 месяцев.
  • П4. Постоянные пассивы. Это собственные источники финансирования организации.

А теперь к формулам.

Чтобы сказать, что фирма ликвидна, нужно чтобы А1 было больше, чем П1; А2 больше чем П2 и так далее.

Дефицит ликвидности приведёт к тому, что свободных денег фирмы будет не достаточно для того, чтобы погасить долги.

Ликвидность банка

Банковские организации регулируются Центробанком. В случае, если нормативы банком не соблюдаются, Центробанк штрафует кредитную организацию и выносит предупреждение. А если, это не поможет избежать следующих нарушений, то вообще лишает лицензии.

Не так давно, регулирование Центробанком ужесточилось и многие кредитные организации в нашей стране постигла эта участь.

После этого остальные банки стали перестраховываться и жёстче относиться к деятельности своих клиентов. Собственно, поэтому до сих пор от простых предпринимателей слышится недовольство действиями банка, которые закрывают их счета, ссылаясь на ФЗ-115.
Подробнее о том, почему этот закон имеет такое большое значение для всех предпринимателей в современной России, вы можете прочитать в нашем специальном материале что такое ФЗ-115.

Суть ликвидности банка заключается вот в чём. Банк не может выдавать кредиты всем без разбора, рассчитывая только на имеющиеся активы и средства собственных вкладчиков.

Так как у банка должны быть свободные средства, которыми они погашают свои срочные обязательства. А также у банка должен быть капитал, который позволит эти вклады возвратить, если их затребуют раньше.

У банков есть три норматива, которые определяют их ликвидность:

  • Н2. Этот норматив ограничивает неисполнение банком своих обязательств в течение одного дня. По нему, у банка в кассе должно быть столько денег, сколько их нужно для погашения всех обязательств, плюс ещё 15 процентов от этой суммы.

Пример: если в банке открыты вклады с пометкой «до востребования» суммой на 10 миллионов рублей, то в кассе на день должно быть не менее 11 500 000 рублей.

  • Норматив Н3 отражает ликвидность за тридцать дней. В Н3 входят все вклады, размещённые на условии «до востребования», а также те, которые будут возвращаться в течение ближайшего месяца. Минимальное значение этого показателя – 50%.
  • Н4 – определяет ликвидность на основе долгосрочных активов. Если банк выдаёт долгосрочные кредиты заёмными средствами, то это означает, что он нарушает норматив Н4. К примеру, для того, чтобы выдать кредит на 5 лет, банк использует средства, занятые им у заграничной организации сроком на 1 год.

Таким образом, банк подчиняется чётким требованиям Регулятора – то есть Центробанка. И в отличие от тех же фирм, получается, что банк не может сам решать, каким объёмом ликвидности ему обладать.

Формулы для расчёта ликвидности баланса

Чтобы понять, какие значения имеют коэффициенты ликвидности фирмы, нужно взять информацию из строк баланса этой фирмы. Расчёт происходит по формулам, которые и состоят из этих строк.

Коэффициент текущей ликвидности фирмы. Отражает, как вы помните, возможность фирмы погасить краткосрочные обязательства с помощью таких же активов.

Формула:
(Строка баланса 1200) / (строка 1500 – строка 1530 – строка 1540)

Если в ответе мы получаем значение от 1,5 до 2,5, то это считается нормальным.

Если ответ менее 1, то делаем вывод, что фирма не может оплатить краткосрочные задолженности и нужно пересматривать структуру активов.

Коэффициент срочной ликвидности. Отражает возможность фирмы погасить обязательства, если возникают проблемы с реализацией товара.

Формула:
(строка 1230 + строка 1240 + строка 1250) / (строка 1500 – строка 1530 – строка 1540)

От 0,7 до 1 в ответе – нормальный коэффициент. Но при этом крайне нежелательно, чтобы активы в основном состояли из дебиторской задолженности. Потому что часто её трудно взыскать.

Коэффициент абсолютной ликвидности. Отражает возможность фирм погасить краткосрочные пассивы с помощью финансовых средств и краткосрочной дебиторской задолженности.

Формула:
(строка 1250 + строка 1240) / (строка 1500 – строка 1530 – строка 1540).

Результат равный значению от 0,2 и выше – нормальный. Он означает, что фирма способна каждый день оплачивать около 20 процентов краткосрочных долгов с помощью свободных денег.

Для чего нужны все эти показатели? Чтобы грамотно управлять компанией и правильно распределять свободные средства по разным активам.

Потому что если компания вдруг потеряет ликвидность, то долговые обязательства вырастут, а денег на их погашение не будет.

Анализ ликвидности

Анализ проводится по двум направлениям. На каждом остановимся отдельно.

Видео Что такое ликвидность и откуда она берется?

Анализ ликвидности вложений

Инвестируют обычно ориентируясь на долгосрочные перспективы. Для этого подойдут активы со средней и низкой ликвидностью, к которым относят недвижимость и гособлигации, а также акции компаний, относящихся ко второму и третьему эшелонам.

Для консерваторов в плане инвестиций подойдёт соотношение активов с высоким и низким показателем ликвидности 50 на 50.

Для тех же, кто играет на бирже, а также для инвесторов, ведущих агрессивную политику, желательно иметь не менее 80 процентов высоколиквидных активов. Потому что другие они просто не смогут продать именно в нужный момент.

Анализ ликвидности фирмы

Для фирмы же важно следить сколько у неё в обороте находится товара, а также сколько на счетах числится денег. Потому что ликвидность фирмы формируется через оценку внутренних активов, а большая их часть, как например, оборудование быстро в деньги превратить непросто.

В отличие от банков, фирма сама устанавливает свой показатель ликвидности. Если компания мало занимает средства на стороне, а материал покупается за небольшую сумму, то показатель может и уменьшить.

А вот если в деятельности фирма активно использует кредитные средства, то высоколиквидных активов должно быть как можно больше.

Выше в разделе формулы ликвидности фирмы мы уже указали, как можно эти показатели рассчитать, и какие параметры считаются нормальными.

Ликвидность – один из важнейших показателей, особенно для тех, кто занимается бизнесом, или инвестициями. Первым важна ликвидность, чтобы понимать в каком соотношении должны быть активы и пассивы фирмы. А вторым – чтобы понимать, как лучше оптимизировать свои вложения.

Что такое ликвидность: инструкция по расчету коэффициента ликвидности, формулы и анализ с примерами

Те, кто считает, что термин «ликвидность» используется исключительно в сфере экономики и бизнеса – добросовестно заблуждаются. Большинство предметов имеет ликвидность: недвижимость, автомобили, предприятия, товары, имущественные права, банковские вклады и даже кредиты. Грамотное управление личными финансами подразумевает знание экономических основ и умение установить степень ликвидности имущества и вложений.

Разбираем на примерах, что такое ликвидность, объясняем ее отличия от рентабельности и платежеспособности, изучаем способы расчета коэффициентов ликвидности.

Что такое ликвидность простыми словами

Под ликвидностью понимают такое свойство активов, как возможность их продажи по рыночной цене в короткие сроки. Активы – это любые ресурсы, которые принадлежат или подконтрольны компании или человеку (деньги, недвижимое имущество, транспорт, запасы, товары, имущественные права и многое другое) и которые могут быть реализованы (проданы) на законных основаниях.

Ликвидность имущества гражданина показывает, как быстро и по какой цене оно может быть продано в случае необходимости. К примеру, гражданин А. приобрел в собственность квартиру, гараж, автомобиль, а в банке у него открыт вклад (депозит) в размере 350 000 рублей. Предположим, А. нашел работу в другом городе и решил переехать. Ему понадобятся деньги. Быстрее всего и в полном объеме он сможет получить свои накопления с банковского вклада. Это означает, что в составе его имущества депозит – наиболее ликвидный актив.

Не секрет, что найти покупателя на автомобиль проще, чем на гараж или квартиру. Следовательно, автомобиль гражданина А. – это актив, следующий по степени ликвидности. Какой бы быстрой ни была продажа недвижимости, она занимает время. Часто продавец вынужден дать скидку на квартиру, гараж или земельный участок – за срочность. Поэтому в нашем примере в составе имущества гражданина А. недвижимость – наиболее низколиквидный актив.

Ликвидность в бизнесе

В бизнесе важно и нужно контролировать способность активов предприятия превращаться в деньги. Анализ ликвидности показывает, насколько эффективно работает организация и насколько устойчиво ее место на рынке.

С помощью коэффициентов ликвидности обозначают главный параметр стабильности любой фирмы – платежеспособность. Ликвидные активы – это первое, на что смотрят потенциальные покупатели бизнеса и от чего напрямую зависит скорость продажи и цена компании.

Ликвидность в сфере инвестиций

Инвестиции – это размещение свободного капитала. Основная цель инвестиций – получение прибыли. В наше время это уже стало профессиональной деятельностью. Люди и организации отслеживают выгодные объекты для вложений, размещают денежные средства и получают прибыль.

Знания о ликвидности – одна из важных составляющих при оценке привлекательности инвестиций. Инвестору очень важно понимать, как долго следует держать деньги в активе (например, в валюте). Не менее важно прогнозировать, по какой цене будет продан объект, если появится более выгодный вариант для вложения средств.

Кому и зачем нужны знания о ликвидности

Если вы хотите эффективно управлять своими личными финансами, успешно инвестировать или вести бизнес – знания о ликвидности и умение определять ее тип вам просто необходимы. С их помощью вы сможете выбрать более выгодные способы вложения своих финансов. Зарабатывать на инвестициях или ценных бумагах.

Выбирая квартиру или дом для жизни или инвестиций, важно учитывать показатели ликвидности. Для недвижимости это будут месторасположение, этаж, количество комнат. Сделав такой анализ на стадии покупки недвижимости – вы будете благодарны себе, если понадобится ее продать.

Понятно, что, покупая для себя квартиру, мы думаем в первую очередь не о том, насколько легко будет ее продать, а о том, насколько комфортно в ней будет жить. Но если рассматривать ту же квартиру в первую очередь как объект вложения средств (например, при приобретении под сдачу в аренду или перепродажу) – ее ликвидность будет иметь первоочередное значение. Скажем, две однокомнатные квартиры продать куда легче, чем одну трехкомнатную. Квартира-однушка ликвиднее трешки, а значит, для инвестирования средств она предпочтительнее.

Для многих начинающих инвесторов отсутствие знаний ликвидности может обернуться потерей денег. Умение прогнозировать и покупать ценные бумаги с учетом цены их возможной продажи значительно повышает ваши шансы заработать. Возможность спрогнозировать будущую ликвидность акций поможет сохранить и приумножить ваши средства.

Представьте, вам предстоит выбрать акции для инвестиции. Первый вариант обещает высокий процент, но есть риск, что через несколько месяцев акции могут резко подешеветь. Второй вариант обещает небольшую доходность, но цена бумаг почти не меняется уже год. Естественно, что второй предпочтительней, поскольку итоговая сумма после продажи будет выше.

Итак, простыми словами ликвидность – это способность имущества превращаться в деньги. От того, насколько быстро произойдет трансформация, зависит тип ликвидности. Давайте разберемся с типами ликвидности подробнее.

Определяем тип ликвидности

Определить типы ликвидности можно на стадии формирования активов. Выделяют три основных типа:

1 Низколиквидные активы. Часто ликвидность уже изначально зависит от типа имущества. Традиционно к низколиквидным активам относят недвижимость и предприятия. Покупатель на ценные бумаги найдется гораздо быстрее, чем на помещение склада или квартиру. В некоторых случаях поиск покупателя на низколиквидные активы (например, непрофильное здание склада) длится от нескольких месяцев до нескольких лет. Складывается ситуация, что актив вроде бы есть, а превратить его в деньги – невозможно, либо это будет очень дешево и невыгодно владельцу.

Бизнес тоже причисляют к низколиквидным активам. Например, владелец сети салонов-парикмахерских может потратить несколько месяцев на поиск покупателя, готового заплатить адекватную цену за компанию. Естественно, что при продаже важное значение будут иметь место расположения салонов, их оснащение и количество постоянных клиентов. Салоны в центре, с постоянным потоком клиентов, вероятно, можно реализовать быстрее, чем находящиеся в неудачных местах или имеющие изношенное оборудование.

На этом примере мы видим, что внутри группы низколиквидных активов есть свое деление на подгруппы, а скорость продажи имущества зависит от комбинации многих факторов. Знание таких особенностей помогает формировать свои активы и инвестиции с учетом того, как быстро имущество сможет превратиться в деньги без потерь при необходимости.

Видео Ликвидность — что это такое? Коротко и понятно простыми словами

2 Среднеликвидные активы. К активам со средней ликвидностью относят такие вещи, за которые невозможно выручить деньги быстро. Но это можно сделать без потерь за небольшой по длительности срок. Обычно это товары, запасы и сырье на складе предприятия. А для граждан отличными примерами среднеликвидных активов будут транспортные средства, мебель, бытовая и садовая техника.

Такие товары обычно имеют невысокую стоимость и могут быть реализованы по покупной цене или с небольшой скидкой не более чем в месячный срок. В среднем, срок продажи объектов этой группы не превышает 1 – 2 месяца. Другими словами, при продаже среднеликвидных активов всегда есть время для маневра. Если имущество продается мгновенно – речь уже идет о высокой ликвидности.

3 Высоколиквидные активы – отличный способ вложения. За них в очень короткие сроки можно получить рыночную цену. Примеры финансовых инструментов с высокой ликвидностью – акции, облигации, валюта, вклады в банках. Фактически все это эквиваленты денег. Стоит приложить немного усилий, и они легко превратятся в наличные. Актив считается высоколиквидным, если вы сможете его продать без потери его первоначальной стоимости за 2-15 дней.

Зачастую именно активы с высокой ликвидностью – отличные объекты для инвестиций. Однако не стоит забывать, что не все ценные бумаги одинаково легко можно продать, тем более по стоимости, равной покупной или выше. Перед приобретением следует тщательно изучить степень ликвидности будущего вложения.

Классификация ликвидности

На каждом финансовом рынке присутствуют инструменты с высокой и низкой способностью к реализации. Точно также как в магазине есть товары, которые продаются много и каждый день, и товары, которые продаются всего по несколько штук в год. Разберем, что означает ликвидность внутри групп разнообразных активов.

Ликвидность товара

В товарной группе возможность реализации изделия зависит от набора факторов, которые позволяют ему продаться быстро и без скидок. Анализ ликвидности товара помогает производителю понять, какая из производимой им продукции востребована, а какая часто залеживается на складе.

Те изделия, которые мало или редко покупают, можно производить в меньших количествах, а высвободившиеся ресурсы (сырье, материалы, рабочее время) пустить на выпуск востребованных товаров. Начав в больших объемах выпускать продукцию, которая пользуется спросом, предприятие повысит свою прибыль и ускорит возврат вложенных средств (инвестиций).

Ликвидность баланса

Ликвидность баланса – это способность предприятия погасить свои денежные обязательства за счет аналогичных по срочности активов (пример будет ниже). Баланс фирмы всегда состоит из двух частей – актива и пассива.

    Актив баланса – это ресурсы, материальные ценности, технологии производства. Иными словами все то, что при управлении способно зарабатывать деньги и приносить прибыль. Мы уже знаем, что все активы предприятия можно разделить на высоко-, средне- и низколиквидные. Пассивы баланса – это источники денежных и производственных ресурсов предприятия. К ним относятся вклады учредителей, кредиты, резервные, производственные и иные фонды. Пассивы также классифицируются по степени ликвидности – какие-то долги потребуется отдать срочно, а какие-то могут подождать.

    ликвидные активы (деньги, акции и иные финансовые вложения); активы, которые можно быстро реализовать (готовые товары на складе); активы со сниженной степенью реализации (сырье, запасы, оборудование, станки); труднореализуемые активы (здания, земельные участки, встроенное оборудование, патенты, товарные знаки, программное обеспечение и другое).

    срочные долговые обязательства, срок погашения менее 3 месяцев (оплата поставщикам, заработная плата работникам, налоговые платежи); краткосрочные пассивы, срок погашения до года (кредиты, займы, отсроченная задолженность поставщикам); долгосрочные пассивы (кредиты на срок более 1 года); постоянные пассивы (собственный капитал, доходы будущих периодов).

Например, у компании по производству пластиковых труб и фитингов есть кредитная линия, открытая на один год в сумме 1 миллион рублей (пассив баланса). Одновременно на складе фирмы лежат запасы и материалы для изготовления изделий на сумму 2 миллиона рублей (актив баланса). Значит через год, когда придет время отдавать кредит, организация либо уже получит прибыль от производства, либо реализует складские остатки и погасит задолженность. В этом примере баланс ликвиден, поскольку у фирмы есть сырье и материалы, чтобы получить прибыль и отдать займ.

Поменяем исходные данные. Допустим, стоимость сырья на складе 1 миллион, а кредит в банке взят на 2 миллиона рублей. Размер актива меньше размера пассива. В этом случае мы имеем дело с неликвидным балансом. Если в производстве труб что-то пойдет не так, фирма не сможет своевременно или без потерь закрыть свои кредитные обязательства.

От показателей балансовой ликвидности напрямую зависит финансовая устойчивость и рыночное положение предприятия.

Ликвидность предприятия

Применительно к предприятию термин «ликвидность» подразумевает способность компании погасить задолженность только за счет активов однотипной группы. Ликвидность предприятия – это правильное соотношение активов и пассивов внутри каждой группы.

Например, принято считать, что краткосрочные пассивы (кредиты на срок до 1 года) фирма будет гасить за счет оборотных средств, относящихся к этой же группе активов, а не за счет продажи здания склада (долгосрочные и труднореализуемые активы). Предприятие ликвидно, если размер средств на расчетном счете и краткосрочной дебиторской задолженности превышает текущие платежи по налогам, зарплате и поставщикам.

Ваша компания ликвидна, если одновременно выполняются правила ликвидности:

    Размер ликвидных активов превышает размер срочных долговых обязательств. Размер быстрореализуемых активов превышает размер краткосрочных пассивов. Размер активов со сниженной степенью реализации превышает долгосрочные пассивы. Размер труднореализуемых активов меньше постоянных пассивов.

Управлять ликвидностью компании можно и нужно. Это повышает платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, снижает риски ее деятельности. Чаще всего специалистами применяются следующие методы повышения ликвидности:

    Привлечение дополнительных источников финансирования. Модернизация производства. Снижение зависимости от факторов сезонности. Ограничение чрезмерных инвестиционных вложений. Совершенствование договорной и платежной дисциплины. Планирование целей и контроль их достижения во времени.

Ликвидность рынка

Ликвидность рынка – его основная характеристика. Она означает способность рынка не вызывать сильные колебания цен при изменении спроса и предложения. Чаще всего ликвидность рынка обеспечивается за счет привлечения новых покупателей.

В отношении большинства ликвидных рынков применяется правило – рынок ликвиден тогда, когда на нем обращаются ликвидные финансовые активы. Отличный пример такого рынка – мировой валютный рынок. Валюту стран с относительной экономической стабильностью можно продать или купить в любое время. Объемы покупок или продаж мало способны изменить курс. Для этого финансового инструмента всегда найдутся новые покупатели или продавцы.

В периоды экономических кризисов продажа строящегося жилья практически замирает. Предложение значительно превышает спрос и застройщикам приходится снижать цены на квартиры. В такие времена рынок первичной недвижимости образец низколиквидного рынка – продаж мало и цена спроса прямо влияет на цену предложения.

Ликвидность банка

Ликвидность банка – это его способность быстро и своевременно выполнить любые принятые на себя обязательства. Такой возможностью обладают банки, имеющие высоколиквидные вложения и резервы.

К примеру, большинство вкладчиков банка по какой-либо причине решили одновременно забрать свои деньги. В зависимости от договора, для выплаты денег клиенту у банка есть от 1 до 3 дней. Однако деньги должны работать и банк уже разместил привлеченные средства (выдал кредиты, купил валюту, ценные бумаги и т.д.).

Проблем не возникнет, если у банка есть наличные средства, сделаны вложения в валюту, которую можно быстро продать и вернуть деньги вкладчикам. Ликвидность банка в этом случае на высоком уровне и он относительно надежен. Если возможности быстро вернуть все вклады нет, вклады вернут только тем, кто обратился в числе первых. И в этом случае, банк, не сумевший быстро организовать выплату средств, обладает низкой ликвидностью

Факторы, которые имеют прямое влияние на способность банка рассчитаться по счетам.

    Размер собственных средств кредитной организации. Качество активов (это могут быть высокорисковые, но доходные вложения в валюту или акции, а могут быть низкодоходные, но стабильные государственные облигации). Имидж банка и его зависимость от внешних рисков (внешние риски не зависят от менеджмента или способа управления банком, чаще всего это политические, межбанковские или риски контроля надзорных органов). Качество привлеченных средств (зависит от того, чьи средства и на какой срок привлечены банком, с учетом риска досрочного изъятия средств собственником).

Качество привлеченных средств определяется на основе анализа привлеченных банком денежных средств. Например, у банка 1/3 часть денег – вклады граждан на срок до 3 месяцев, 1/3 часть – вклады граждан на срок более 6 месяцев, 1/3 часть – средства на расчетных счетах организаций. В этом случае депозиты, срок которых известен, более предсказуемые, а вот организации могут потратить деньги в любой момент и планировать их размещение достаточно сложно.

Для стабильной работы кредитной организации ликвидностью банка необходимо управлять. Зачастую такое управление состоит в сравнительном анализе активов и пассивов в каждой группе риска, прогнозировании сценариев поведения вкладчиков и заемщиков, расчете потребности банка в ликвидных активах и недопущении их переизбытка.

Банк привлекает средства (депозит), а потом размещает их (кредит). При депозите банк платит проценты вкладчику, при кредите – заемщик платит проценты банку. Чем больше разница процентов по кредиту и депозиту, тем больше заработает банк. Сравнивая размеры активов и пассивов, банк планирует свои доходы и старается не допускать, чтобы деньги вкладчиков лежали на счетах «без дела». Ведь в этом случае банк за них заплатит, а деньги работать не будут. В таких случая проще снизить процентную ставку по депозитам и временно не привлекать депозиты.

Важно прогнозировать поведение вкладчиков. Банк должен понимать, как долго они будут хранить свои средства, и отслеживать все общественные предпосылки, которые могут спровоцировать досрочное снятие денег со счетов.

Поведение заемщиков не менее важно, ведь оно служит сигналом того, будет ли кредит отдан во время. Например, если в строительстве идет кризис, то и выдавать кредиты строительным фирмам следует с большой осторожностью.

Для контроля ликвидности банка используют три норматива.

Активы Пассивы
Норматив мгновенной ликвидности С его помощью определяют риск потери ликвидности банка в течение одного дня. Определяется с помощью соотношения высоколиквидных активов (деньги и валюта) к размеру средств, размещенных на счетах банка до востребования (остатки на расчетных счетах, вклады граждан до востребования).
Норматив текущей ликвидности Устанавливает риск потери ликвидности в течение ближайших 30 дней. Сравнивается соотношение высоколиквидных активов, находящихся в распоряжении банка, к размеру пассивов, в которые входят средства до востребования и краткосрочные обязательства кредитного учреждения перед вкладчиками, бюджетом и подрядчиками.
Норматив долгосрочной ликвидности Для анализа этого норматива анализируются финансовые активы и обязательства банка, срок погашения по которым наступает в ближайшие 365 дней.

Кроме нормативов для анализа ликвидности банка используют специальную систему показателей:

    Частота задержки в проведении расчетов клиентов из-за отсутствия средств на корреспондентском счете. Превышение размеров кассовых операций банка над величиной межбанковских расчетов за этот же период. Такой показатель свидетельствует о том, что банк сворачивает деятельность и аккумулирует денежные средства на внутренних счетах. Центральный банк РФ обязан контролировать такие показатели. Его главная задача – не допустить злоупотреблений со стороны руководства банка. Поэтому при появлении первых тревожных звоночков назначается проверка ЦБ РФ. При выявлении нарушений при проверке – дело может быть передано в прокуратуру. Систематическое превышение размера краткосрочных займов над размером наличных денежных средств в кассе банка. Если такое происходит регулярно, это означает, что в банке нет денег для исполнения своих мгновенных обязательств, и он привлекает для этого заемные средства. Показатель колебания при расчете нормативов мгновенной ликвидности. Если пассивы банка часто превышают его активы на протяжении 30 дней, значит, у финансового учреждения есть проблемы с размещением свободных денежных средств в кредитах, ценных бумагах, валюте, что напрямую влияет на прибыльность банковских операций.

Для кредитных учреждений очень важно следить за своей ликвидностью и соблюдать правила привлечения и размещения денежных средств. Неоднократные нарушения нормативов часто являются причиной санкций со стороны Центрального банка РФ и приостановления лицензии на банковские операции.

Выбираем банк для вклада

Чтобы выбрать банк для вклада и не прогадать, следует придерживаться простых правил.

    Обратите внимание на название банка. Лучше, если это будут АО и ПАО – такие банки раскрывают максимальное количество информации о своей деятельности. На сайте banki.ru ежемесячно публикуется рейтинг российских банков. Нас интересуют финансовые рейтинги величины активов и прибыли. В идеале, активы и прибыль кредитного учреждения должны расти. Если активы уменьшаются, а прибыли нет – это плохой знак. В таком банке не стоит открывать вклад (депозит). Чтобы выбрать нужный рейтинг разверните на странице вкладку «показатель» и выберите нужный.

Например, за период март-апрель активы Сбербанка увеличились, но не так сильно, как у Россельхозбанка. А вот ВТБ и Газпромбанк снизили размер своих активов.

Ликвидность ценных бумаг

Ликвидность ценных бумаг определяет скорость, с которой акции, облигации и иные финансовые инструменты превратятся в деньги без потери своей рыночной стоимости. Учитывая многообразие ценных бумаг, условно их можно разделить на три группы.

1 Ликвидные ценные бумаги. В эту группу входят ценные бумаги, которые свободно обращаются на фондовой бирже. Возможность их продажи зависит от действующих котировок и спроса на них со стороны других инвесторов. Чем выше спрос и меньше разница между ценой спроса и предложения, тем выше ликвидность финансового инструмента.

Классический пример ликвидных ценных бумаг – акции нефтяных и газовых компаний. Такие акции всегда в цене, показывают рост рыночных котировок, найти на них покупателя крайне легко. К этому же типу финансовых инструментов относятся акции «Сбербанка», «Apple» и многих других всемирно известных компаний.

2 Условно ликвидные ценные бумаги. К ним принято относить акции, облигации, паи, которые не имеют биржевых котировок и открыто не обращаются на фондовом рынке. Однако на них всегда есть спрос со стороны участников рынка. Другими словами, на ценные бумаги, входящие в группу условно-ликвидных вам придется поискать покупателя через объявления в информационных системах или посредников. Превратить их в деньги можно, но, возможно, с небольшой скидкой или не сразу.

Часто к условно ликвидным ценным бумагам относят векселя крупных компаний (Сбербанка, Газпрома, Норникеля и других), поскольку они не включены в котировальные листы бирж из-за несоответствия требованиям, которые предъявляются к бумагам.

3 Неликвидные ценные бумаги. Владельцы таких акций вынуждены продавать их со значительным дисконтом, а процесс поиска покупателей затягивается во времени.

Примером неликвидных ценных бумаг можно считать акции закрытых акционерных обществ. В соответствии с законом, такие акции можно продать только уже имеющимся акционерам либо их должно выкупить само общество. Продажа акций посторонним лицам запрещена.

Акции компаний, которые находятся под санкциями или показывают слабые результаты условно не входят в группу неликвидных ценных бумаг. Часто они интересуют покупателей, уже имеющих такие бумаги, с целью увеличения контроля над предприятием.

Коэффициенты ликвидности – когда используем и как рассчитываем

Для эффективного управления предприятиями или личными финансами важно уметь определять и анализировать коэффициенты ликвидности. Чтобы провести анализ ликвидности, в арсенале профессионалов существует более 20 различных показателей. Эти коэффициенты используют покупатели для оценки предприятия при его продаже или инвесторы перед тем, как вложить деньги.

Для определения коэффициента ликвидности сравнивают размер актива и размер обязательства, которое интересует исследователей. Как правило, показатели рассчитывают за разные периоды времени. Эксперты выделяют «золотую тройку» показателей, которые помогут быстро и достаточно информативно проанализировать ликвидность активов компании или человека. Это коэффициенты текущей, быстрой и мгновенной ликвидности.

Расчет коэффициентов строится на основании финансовых показателей компании на момент расчета. Исходные данные сгруппированы таким образом, что расчет показывает примерные перспективы компании на текущий (от 1 до 3 месяцев), средний (от 3 до 5 месяцев) и долгосрочный периоды (свыше 5 месяцев). Если в организации не происходит резких изменений, активы и пассивы компании остаются стабильными и резких скачков коэффициента не происходит.

Коэффициент текущей ликвидности

Он устанавливает способность расплатиться по всем краткосрочным обязательством только за счет оборотных активов. Коэффициент представляет наибольший интерес для инвесторов при оценке привлекательности вложений. Покупая акции или выделяя деньги на развитие предприятия, инвесторы нацелены на получение прибыли, поэтому старательно избегают риска и финансовых потерь.

Нормальное значение коэффициента 1.5 – 2. В этом случае оборотные средства (деньги, готовая продукция на складе, дебиторская задолженность, сырье и материалы) превышают по стоимости в полтора – два раза размер кредиторской задолженности перед поставщиками, бюджетом, банковскими учреждениями.

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности для организации.

Ее оборотные средства состоят из продукции на складе – 150 000 рублей и денежных средств – 50 000. Итого 200 000 рублей.

Краткосрочные обязательства фирмы (задолженность поставщикам с отсрочкой платежа в 20 дней) – 170 000 рублей.

200 000 / 170 000 = 1,18

При таком значении коэффициента (1,18) фирма не сможет быстро расплатиться со всеми кредиторами, если по какой-то причине произойдет снижение спроса на ее продукцию.

Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности позволяет предприятию понять, сможет ли оно расплатиться по долгам, даже в случае возникновения трудностей с реализацией готовой продукции. Показатель оценивает быструю платежеспособность предприятия, поэтому его используют кредиторы при выдаче займов или кредитов.

Значение показателя больше 1 считается нормальным. Однако норма в данном случае понятие относительное. Большое значение имеет вид деятельности предприятия и этап ее развития.

Рассчитаем показатель быстрой ликвидности для вновь организованной фирмы со следующими показателями.

Денежные средства в виде вклада учредителей в уставный капитал – 2 000 000 рублей.

Взят краткосрочный кредит в банке на развитие (краткосрочные обязательства) – 1 650 000 рублей.

Коэффициент быстрой ликвидности: 2 000 000 / 1 650 000 = 1.2

Сравним 2 компании, которые имеют одинаковый коэффициент быстрой ликвидности равный 1,2. Фирма из приведенного примера, которая только начинает свою деятельность, вполне вероятно, потратит в ближайшее время имеющиеся финансовые ресурсы на закупку оборудования и развитие, причем спрогнозировать прибыль в этом случае достаточно трудно. Тогда как вторая компания, уже устоявшаяся на рынке и имеющая дебиторскую задолженность от постоянных крупных клиентов, с большей вероятностью выполнит свои краткосрочные обязательства перед кредиторами.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Показатель определяет, насколько быстро компания готова погасить все свои обязательства только за счет своих самых высоколиквидных активов. Он показывает, как быстро предприятие сможет оплатить всю краткосрочные задолженность. Поставщики любят анализировать этот показатель, поскольку именно он подсказывает им, вероятна ли задержка оплаты от покупателя, если предоставить ему отсрочку платежа.

Минимально необходимое значение для этого коэффициента – 0,3. Оптимальное значение устанавливать не принято. Однако если коэффициент абсолютной ликвидности более 2, это означает, что в компании есть значительное количество свободных денег. Стоит задуматься, не пустить ли их на развитие бизнеса или вложить в другие виды активов.

Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности компании, если на ее расчетном счете находится 200 000 рублей, еще 100 000 рублей вложено в акции Газпрома (краткосрочные финансовые вложения). Задолженность в бюджет (текущие налоги) и поставщикам равна 580 000 рублей, на выплату зарплаты сотрудникам в ближайший месяц потребуется 120 000 рублей.

(200 000 + 100 000) / 700 000 = 0,42

В нашем примере показатель абсолютной ликвидности приближен к минимальному. Это значит, что в случае форс-мажора, компания сможет выполнить только 42% своих кредитных обязательств. Это еще не критичное значение, но уже стоит задуматься.

Еще немного о коэффициентах

Помимо основных, интерес представляют еще два коэффициента – мгновенной и средней ликвидности. Коэффициент мгновенной ликвидности показывает, насколько компания готова «прямо сейчас» оплатить всю имеющуюся краткосрочную задолженность. Отлично, если это показатель имеет значение, превышающее 0,2.

В отличие от коэффициента мгновенной ликвидности, коэффициент средней ликвидности позволяет понять, как быстро вы сможете собрать деньги, когда у вас есть немного времени (до 3 – 5 месяцев). Временная отсрочка позволяет дождаться оплаты дебиторской задолженности или реализации складских запасов. Приемлемое значение для коэффициента средней ликвидности – 1,2.

Важно понимать, что полную картину финансового состояния способен дать только комплексный анализ всех коэффициентов.

Что отличает ликвидность от платежеспособности и рентабельности

Ликвидность, платежеспособность и рентабельность – ключевые понятия при определении финансового состояния предприятия. Они взаимосвязаны и вместе дают довольно ясную картину положения дел. Разберем, в чем заключены основные различия и сходства понятий.

Ликвидность и платежеспособность

Мы уже знаем, что ликвидность активов – это их способность превратиться в деньги. Платежеспособность – более широкое понятие. Оно устанавливает способность предприятия или гражданина оплатить все свои обязательства за счет имеющихся активов. Платежеспособность всегда затрагивает и актив, и пассив (источники формирования средств).

Например, гражданин взял кредит 460 000 рублей. У него есть квартира стоимостью 2 миллиона рублей, акции «Газпрома» на сумму 200 000 рублей и автомобиль, рыночная цена которого с учетом износа 260 000 рублей. Ежемесячно гражданин получает заработную плату – 70 000 рублей. Если банк по какой-то причине потребует досрочного возврата всей суммы кредита, гражданин останется платежеспособным. Продав акции и автомобиль, он сможет погасить свой долг в любой момент. При этом у него останется зарплата на текущие нужды и квартира, в которой он сможет жить.

Представим, что в предыдущем примере у гражданина арендованное жилье и нет автомобиля. В этом случае он не сможет единовременно вернуть кредит в кратчайшие сроки. Для этого ему потребуются заемные средства. Значит, во втором случае гражданин перестает быть платежеспособным, поскольку даже после продажи всего имеющегося в его распоряжении имущества он не сможет погасить долг.

Платежеспособность предприятия или гражданина напрямую зависит от ликвидности его активов. Ведь чем их легче и дороже можно продать, тем выше вероятность погасить все свои обязательства перед третьими лицами, а значит, тем выше платежеспособность.

Ликвидность и рентабельность

Рентабельность в отличие от предыдущих двух понятий не устанавливает соотношение между финансовыми инструментами и источниками их формирования. Рентабельность показывает, насколько эффективно происходит управление активами. Особенно это важно для предприятий и лиц, занимающихся инвестициями. Другими словами, рентабельность – это способ оценить прибыльность вложений. В самом простом виде рентабельность активов рассчитывается как соотношение чистой прибыли к активам, участвующим в ее получении.

Предположим, гражданин вложил 100 000 рублей в ценные бумаги, а еще 100 000 рублей положил в банк под 7% годовых. Через год ценные бумаги по рыночным котировкам стоили 115 000 рублей, а на банковском вкладе с учетом процентов лежало 107 000 рублей. Итого за год чистая прибыль гражданина от инвестирования составила 15 000 рублей, а от вклада – 7 000 рублей.

  1. 7 000 / 100 000 * 100% = 7% (рентабельность банковского вклада)
  2. 15 000 / 100 000 * 100% = 15% (рентабельность вложения в ценные бумаги)

В нашем примере деньги, вложенные в ценные бумаги, работали более эффективно и имели рентабельность выше, чем деньги, находящиеся на вкладе.

Заключение

Итак, чтобы эффективно управлять собственными финансами или предприятием, необходимо понимать структуру и уметь анализировать ликвидность тех финансовых инструментов, которые вы используете. Эти знания помогут своевременно обнаружить низколиквидные или вовсе неликвидные активы и избавиться от них.

Учет ликвидности при покупке недвижимости значительно облегчит возможность ее продажи в будущем, а умение читать банковские нормативы убережет вас от вложений в неблагополучные банки.

Анализ на ликвидность выпускаемой предприятием продукции выявит неликвидные товары, исключение которых из производства повысит прибыльность и придаст устойчивость вашему предприятию на рынке. Основные знания о ликвидности полезны не только профессиональным финансистам, но и обычным гражданам.

Что такое ликвидность простыми словами

Многие из нас не раз слышали слово «ликвидность» и в общих чертах осознают суть этого понятия. Простыми словами объяснить про ликвидность довольно затруднительно. Но мы все-таки попробуем рассказать человеческим языком без использования сложных экономических терминов.

Что такое ликвидность?

Ликвидность – это возможность в короткий промежуток времени без потерь обменять активы на деньги. Иначе говоря, возможность быстро продать имеющийся в вашем владении финансовый инструмент (или не финансовый инструмент, а имущество, которым вы владеете) и выручить за него реальные деньги.

Активы и финансовые инструменты (то есть все то, чем можно владеть) – все это имеет рыночную стоимость. Например, вклад в банке, товары, бизнес, акции, производные финансовые инструменты, облигации, недвижимость и прочее.

Ликвидность компании

Ликвидность компании показывает, насколько она платежеспособна, может ли она рассчитаться по своим долгам. Таким компаниям банки с большей охотой выдают кредиты.

Для оценки ликвидности компании инвесторы пользуются коэффициентом текущей ликвидности, который показывает способность компании погашать текущие обязательства за счёт своих оборотных активов.

Ликвидность компании может быть текущая, быстрая и абсолютная. Для каждого вида ликвидности необходимо рассчитать свой коэффициент.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности показывает, может ли компания погасить текущие обязательства только за счет оборотных активов (оборотные активы – ресурсы компании, которые используются не дольше 12 месяцев или одного производственного цикла, например, денежные средства или сырье для производства товаров). Чем выше коэффициент, тем выше платежеспособность компании.

Формула для расчёта:

  • Ктл — коэффициент текущей ликвидности;
  • ОА — оборотные активы;
  • КО — краткосрочные обязательства.

Показатель ниже 1,5 означает, что компания не сможет вовремя оплатить все счета. Самый лучший показатель — 2.

Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности равняется отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам. Высоколиквидные текущие активы не включают материально-производственные запасы, так как их срочная продажа приведет к высоким убыткам.

Этот коэффициент показывает способность ответить по текущим долгам в случае неожиданных проблем. Чтобы ситуация с компанией считалась стабильной, коэффициент должен быть больше или равен 1.

Формула для расчёта:

Кбл = (Кдз + Кфв + Дс) / КО,

  • Кдз — краткосрочная дебиторская задолженность;
  • Кфв — краткосрочные финансовые вложения;
  • Дс — остаток на счетах;
  • КО — текущие краткосрочные обязательства.

Видео ЛИКВИДНОСТЬ: анализ, показатели, риск различных активов

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности – это отношение средств на счетах компании и краткосрочных финансовых вложений к текущим обязательствам. Нормальный показатель – не ниже 0,2.

Формула для расчёта:

Кал = (Дс + Кфв) / КО

  • Дс — остаток на счетах;
  • Кфв — краткосрочные финансовые вложения;
  • КО — текущие краткосрочные обязательства.

Типы ликвидности

Ликвидность бывает трех типов, в зависимости от того, как быстро можно обменять товар на деньги без особых потерь:

  • Высокая ликвидность. К активам, считающимися высоколиквидными (высоколиквидные активы), относятся вклады, акции и облигации. Допустим, если у вас есть брокерский счет, вы можете в считанные секунды продать акции Яндекса или Сбербанка по рыночной цене. Вклад в банке также закрывается в момент, как вы расторгаете договор с банком. Деньги на счет возвращаются моментально;
  • Средняя ликвидность.
  • Низкая ликвидность. К данной категории можно отнести недвижимость (низколиквидный актив). Продажа, например, квартиры может занимать недели и даже месяцы, если перед вами стоит цель получить за нее близкую к рыночной стоимости сумму. Товары и бизнес тоже причисляются к низколиквидным активам.

В рамках одного финансового инструмента ликвидность может быть разной. Среди акций существуют «голубые» фишки, на которые на фондовом рынке всегда высокий спрос, в связи с чем разница между покупкой и продажей этих активов минимальная. Соответственно, такие акции можно назвать высоколиквидными.

Имеются на рынке и акции, на которые спрос не такой высокий, а спред (разница между ценой покупки и продажи) больше. Их называют акциями «второго эшелона». Да, продать их можно, но либо по не самой привлекательной цене, либо с задержкой во времени, чтобы найти покупателя, согласного на предлагаемую вами цену. А также есть «мусорные» акции, которые, как правило, продаются со значительным дисконтом, доходящим до 20-30%. Чтобы продать такие акции по справедливой цене, могут потребоваться месяцы ожидания покупателя.

Недвижимость, в целом, считается низколиквидным инструментом, однако в этой категории тоже есть разделение на низко- и высоколиквидные активы. Например, элитные квартиры или дома с высокой стоимостью за городом считаются низколиквидной недвижимостью (вероятно, в эпоху коронавируса это утверждение можно оспорить, так как проводить время за городом во время локдаунов и пандемии приятнее, чем в квартире в городе). Поиск покупателя такого актива будет долгий, а вероятность продажи по справедливой цене низкая.

Ликвидность же квартир эконом-класса, находящихся в удобном месте города можно считать высокой. На такую недвижимость всегда есть спрос.

Деньги наиболее ликвидны, показатель их ликвидности – это возможности свободно ими расплачиваться. Изменение ликвидности связано с инфляцией, когда цены растут одновременно падает покупательная способность национальной валюты.
О том, что можно делать в таких случаях, можете прочитать в отдельной статье: Как спасти рубль от обесценивания

Для чего нужна ликвидность?

Ликвидность учитывается инвесторами, которые рассчитывают получить прибыль. Если на финансовом рынке случится какой-либо негативный сдвиг, инвестору важно иметь возможность избавиться от ненужного «груза» в портфеле в короткие сроки и с минимальным спредом, чтобы перенести вырученные от продажи средства в более доходный финансовый актив.

При инвестировании стоит выбирать активы с высокой ликвидностью. Например, в случае выбора между квартирой эконом или премиум класса, стоит предпочесть первый вариант. Если начнется снижение цен на недвижимость, быстрее получится избавиться именно от квартиры эконом-класса.

То же самое можно сказать и про фондовый рынок, на котором достаточно часто появляются негативные тренды. Инвестор, у которого в портфеле исключительно низколиквидные акции, скорее всего, будет следить за их падением и считать убытки, не имея возможности перейти в другие финансовые активы.

Что такое ликвидность

Ликвидность любой вещи — это возможность быстро продать ее по рыночной цене. Чем проще обменять вещь на деньги, тем более ликвидной она считается. Например, у станков на заводе низкая ликвидность — продать их быстро и по реальной стоимости не получится. А у денег абсолютная ликвидность — их, по сути, менять на самих себя не надо, они самоликвидные.

И станки, и деньги в этом случае называют активами. Актив на языке финансов — это какое-либо имущество. Ликвидность может быть не только у отдельного актива, но и у компании в целом.

Для чего оценивать ликвидность компании

Ликвидность активов оценивают, чтобы понять, насколько платежеспособна компания, которая ими владеет, может ли она фактически рассчитаться по своим долгам.

Если у фирмы много денег на счетах, а на складах большие запасы товаров, которые легко продать, ей проще получить кредит в банке или поставку без предоплаты. Значит, она без проблем рассчитается в срок.

Если же единственный актив предприятия — полуразвалившийся корпус завода на окраине города, а в кассе пусто, то в случае банкротства кредиторы будут долго ждать свои деньги обратно.

Виды ликвидности и их коэффициенты

Чтобы понять, способна ли компания вовремя расплатиться с кредиторами, на основе бухгалтерского баланса рассчитывают коэффициент ликвидности. Он показывает соотношение долгов компании и оборотного капитала.

Ликвидность бывает текущая, быстрая и абсолютная. Для каждого вида рассчитывают свой коэффициент.

Коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, равен отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Его рассчитывают по формуле:

Ктл — коэффициент текущей ликвидности;

ОА — оборотные активы;

КО — краткосрочные обязательства.

Этот коэффициент показывает, как компания может погашать текущие обязательства за счет только оборотных активов. Чем выше коэффициент, тем выше платежеспособность предприятия. Если этот показатель ниже 1,5, значит, предприятие не в состоянии вовремя оплачивать все счета. Идеальный показатель — 2.

Коэффициент быстрой ликвидности равен отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам. При этом к высоколиквидным текущим активам не относят материально-производственные запасы, потому что их срочная продажа приведет к высоким убыткам. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывают по формуле:

Кбл = (Кдз + Кфв + Дс) / КО,

Кдз — краткосрочная дебиторская задолженность;

Кфв — краткосрочные финансовые вложения;

Дс — остаток на счетах;

КО — текущие краткосрочные обязательства.

Этот коэффициент показывает способность ответить по текущим долгам в случае возникновения каких-либо сложностей. Ситуация в компании считается стабильной, если коэффициент не меньше 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению средств на счетах компании и краткосрочных финансовых вложений к текущим обязательствам. Этот показатель рассчитывают так же, как и коэффициент быстрой ликвидности, но без учета дебиторской задолженности:

Кал = (Дс + Кфв) / КО

Нормальным считается, когда этот коэффициент не ниже 0,2.

Ликвидность по сферам применения

Ликвидность предприятия — отношение долгов к ликвидным активам, то есть может ли компания быстро рассчитаться со всеми кредиторами. Часто понятия «ликвидность» и «платежеспособность» употребляют как синонимы.

Ликвидные активы — имущество, которое можно быстро продать по рыночной цене. В бухгалтерском балансе все активы предприятия указываются в самом начале. Активы делятся на оборотные и внеоборотные.

Оборотные активы — имущество, которое приносит предприятию доход в течение одного года. Как правило, это то, что используется в процессе производства или расчетов с партнерами: деньги, сырье, краткосрочная дебиторская задолженность, финансовые вложения на срок до одного года и т. д.

Внеоборотные активы используются и приносят прибыль более одного года: патенты и разработки, здания, оборудование, долгосрочные вложения.

Оборотные активы ликвиднее внеоборотных.

Активы делят на четыре группы:

А1 — самые ликвидные активы: деньги на счетах и краткосрочные финансовые вложения.

А2 — быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность.

A3 — медленнореализуемые активы: запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность.

А4 — труднореализуемые активы: внеоборотные активы.

Противоположность активам — пассивы предприятия. К ним относят собственный капитал предприятия, например уставный или акционерный, а также заемные средства, например кредиты в банке. Пассивы баланса тоже делят на четыре группы — по степени срочности оплаты:

П1 — самые срочные обязательства: кредиторская задолженность.

П2 — краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по дивидендам и другим доходам.

ПЗ — долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты.

П4 — устойчивые пассивы: доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

Ликвидность баланса предприятия показывает, насколько активы покрывают обязательства — то есть хватит ли у компании в случае чего денег, чтобы расплатиться с долгами. При этом срок продажи активов должен соответствовать сроку погашения обязательств.

Ликвидность баланса рассчитывают как соотношение задолженности и ликвидных средств.

Баланс считается абсолютно ликвидным при следующем соотношении активов и пассивов: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, A3 ≥ ПЗ, А4 ≤ П4.

Сопоставление А1 и А2 с П1 и П2 позволяет выяснить текущую ликвидность, а А3 и А4 с П3 и П4 — перспективную ликвидность. Так можно спрогнозировать платежеспособность предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Ликвидность банка — условная характеристика. Обычно под ней подразумевают возможность банка расплатиться с клиентами, которые держат в этом банке депозитные счета. Когда банк выдает кредит, количество денег в нем снижается, а значит, снижается и ликвидность.

Чтобы ликвидность всегда была на достаточном уровне, у банка должны быть постоянные резервы. Причем не обязательно финансовые — часть денег вкладывают в разные активы, например в акции или облигации. При необходимости их можно быстро продать и нарастить собственную ликвидность. За ликвидностью банков следит Центробанк России.

Кроме того, банк, как и любая другая организация, имеет на своем балансе низколиквидные внеоборотные активы — здания, технику и так далее.

Ликвидность рынка. Ликвидность есть не только у отдельных компаний или банков, но и у целых рынков — ценных бумаг, услуг и так далее. У рынка будет высокая ликвидность, если на нем регулярно заключаются сделки, но при этом разница в ценах заявок на покупку и продажу невелика. Причем таких сделок должно быть много, чтобы каждая отдельная сделка на рынке не оказывала существенного влияния на цену товара.

Показателем ликвидности рынка является параметр «чёрн» (от английского churn — перемешивание). Это соотношение между объемом заключенных контрактов и стоимостью реально поставленных по этим контрактам товаров. Чтобы рынок считался ликвидным, чёрн должен иметь значение от 15 и выше.

Ликвидность ценных бумаг на фондовом рынке оценивают по объему торгов и величине спреда. Спред — это разница между максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу. Чем больше сделок и меньше разница, тем выше ликвидность.

Если можно быстро продать или купить много акций определенной компании без существенного изменения цены, то такие бумаги можно считать ликвидными, и наоборот.

Ликвидность денег — это возможность свободно расплачиваться ими, а также их способность сохранять свой номинал без изменения. В государствах с устойчивой экономикой национальная валюта обычно обладает самой высокой ликвидностью.

Изменение ликвидности денег напрямую связано с инфляцией: цены на товары растут одновременно с падением покупательной способности национальной валюты.

Ликвидность недвижимости — возможность быстро ее продать. Недвижимость менее ликвидна по сравнению с деньгами, ценными бумагами и товарными запасами предприятия. Продать ее быстро не получится — требуется оценка, сделки оформляются долго. Вдобавок продавец может предложить цену ниже рыночной, чтобы скорее продать актив.

На стоимость недвижимости влияют внешние факторы. Например, здание может дорожать, если район вокруг активно застраивается и развивается. Или, наоборот, дешеветь, если власти решат открыть рядом мусорный полигон.

При этом недвижимость — не низколиквидный актив. Для физлиц, например, вложения в недвижимость выгоднее, чем депозит в банке на сумму более 1,4 млн рублей. Если банк обанкротится, вкладчик получит компенсацию только в пределах этой суммы, а остальные деньги сгорят.

Анализ ликвидности

Платежеспособность компании можно узнать по бухгалтерскому балансу. Ликвидность баланса означает ликвидность предприятия. Когда надо оценить, может ли предприятие вовремя рассчитываться по всем обязательствам, — оценивают баланс.

Факторы, влияющие на ликвидность

Чтобы быть ликвидным, предприятие должно иметь много ликвидных активов. Кроме остатков на счетах, краткосрочных вложений и быстрореализуемых товарных запасов необходим и собственный капитал — прежде всего речь идет об уставном фонде. Вложения лучше диверсифицировать, чтобы их цена не зависела от ситуации на отдельных рынках.

На ликвидность предприятия влияют и внутренние факторы: система управления компанией, рациональная организационная структура, ее имидж. Всего этого в балансе нет: качество управления можно узнать, проанализировав другие документы компании — например, устав и финансовую отчетность. На репутацию влияют публикации в СМИ, мнения клиентов, экспертов на рынке и даже конкурентов.

Способы повышения ликвидности

Для повышения ликвидности необходимо повышать качество активов: увеличивать оборотный капитал и прибыль, снижать заемные средства. Еще один способ — снижение дебиторской задолженности: например, можно заключить с должниками договор цессии, чтобы передать обязательства дебитора третьему лицу.

Что такое ликвидность простыми словами?

Как известно, на любой товар найдётся свой покупатель, однако не каждую вещь можно быстро продать по разумной цене. Именно это качество материальной ценности, актива или любого другого объекта и принято обозначать экономическим термином «ликвидность». Чаще всего данное понятие применяется в финансовой сфере и представляет огромный интерес для частных инвесторов. О том, что такое ликвидность и как её рассчитать, и пойдёт речь в сегодняшней статье.

Определение ликвидности

Ликвидность — это качество актива, которое отражает его способность быть проданным в короткие сроки по рыночной стоимости. То есть данная характеристика позволяет понять, насколько быстро можно превратить товар в деньги.

Понятие ликвидности применяется не только к активам, имуществу и прочим ценностям, но также и в отношении отдельных компаний и даже стран. Например, под ликвидностью государства понимается его способность своевременно погашать свои внутренние и внешние долги.

Виды ликвидности

Как правило, выделяют 2 классификации ликвидности:

  • в обобщённом смысле — высокая, средняя, низкая;
  • в отношении предприятий — текущая, быстрая, мгновенная.

Высокой ликвидностью обладают активы, которые можно легко реализовать на рынке по справедливой цене. В странах с развитой экономикой самым высоколиквидным товаром являются деньги. Также в эту группу можно включить банковские вклады и отдельные виды ценных бумаг.

Средняя ликвидность характерна, например, для драгоценных металлов. Данный актив пользуется спросом, однако зачастую цена покупки существенно превышает цену продажи.

Термин «низкая ликвидность» чаще всего употребляют применительно к недвижимости, товарной продукции или к ценным бумагам малоизвестных компаний. В большинстве случаев такое имущество довольно трудно реализовать по рыночной цене. Соответственно, владельцу приходится либо в течение длительного времени ожидать подходящего покупателя, либо продавать с приличной скидкой.

Текущая ликвидность отражает способность компании рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам в настоящий момент времени. В данном случае производится оценка наиболее высоколиквидных активов предприятия.

Быстрая ликвидность позволяет оценить, насколько организация готова к погашению своих долгов за счёт быстро реализуемых активов (товарная продукция). А способность компании расплатиться по своим однодневным обязательствам с помощью свободных денежных средств называется мгновенной или абсолютной ликвидностью.

Примеры ликвидности

Основные примеры, в контексте которых понятие ликвидности употребляется чаще всего, рассмотрены ниже.

Ликвидность активов на фондовом рынке

Ликвидность биржевых инструментов — это одна из важнейших характеристик, на которую инвесторы в первую очередь обращают внимание при формировании портфеля. Она позволяет оценить, насколько быстро может быть реализован тот или иной актив по рыночной цене. При определении ликвидности учитываются следующие факторы:

  • объём торгов (количество совершаемых сделок с данным активом);
  • спред (разница между ценой покупки и продажи).

Если с ценной бумагой совершается большое количество сделок, а величина спреда минимальная, то можно говорить о том, что данный актив является высоколиквидным. Проще говоря, его легко купить и легко продать.

Наиболее ликвидными активами фондового рынка являются акции крупных компаний (голубые фишки) и валюта. Неликвидом считаются облигации и акции мелких предприятий. Инвесторы могут по несколько недель ожидать благоприятного момента, чтобы продать эти ценные бумаги по среднерыночной цене.

Ликвидность банка

Ликвидность банка — это показатель, который отражает способность кредитной организации выполнять свои финансовые обязательства своевременно и в полном объёме. То есть каждый банк должен иметь определённую сумму свободных средств, которой будет достаточно для того, чтобы погасить задолженность перед вкладчиками и кредиторами.

Данный показатель регулируется Центробанком. В настоящее время для российских банков действуют 3 норматива ликвидности:

  1. Мгновенная (Н2). Данный норматив ограничивает риск утраты платёжеспособности банка в течение одного операционного дня. Мгновенная ликвидность определяется как отношение активов банка, которые можно реализовать в течение дня (наличные средства, ликвидные ценные бумаги), к его обязательствам, которые при необходимости должны быть погашены в течение дня (текущие счета, вклады до востребования). Предельное значение норматива мгновенной ликвидности составляет 15%. Например, если совокупная сумма средств, размещённых на текущих счетах в банке, составляет 100 миллионов рублей, то на корреспондентских счетах и в кассе кредитной организации должно находиться не менее 115 миллионов рублей.
  2. Текущая (Н3). Регулирует риск неплатежеспособности банка на 30 дней. Определяется так же, как и норматив Н2, но при этом в расчёт берутся активы (обязательства), которые можно реализовать (требуется погасить) в течение ближайших 30 дней. Минимальное значение Н3 — 50%.
  3. Долгосрочная (Н4). Ограничивает риск ликвидности финучреждения, который возникает при вложении средств в долгосрочные активы (например, ипотечные займы). При расчёте Н4 учитываются активы, срок реализации которых составляет не менее 1 года, и обязательства, которые банк должен исполнить в течение указанного периода. Соотношение не должно превышать 120%.

Каждая кредитная организация обязана ежемесячно производить расчёт данных нормативов и передавать результаты в ЦБ РФ.

Ликвидность денег

Под ликвидностью денег понимается их способность сохранять свою номинальную стоимость на прежнем уровне. Денежные средства, как правило, считаются наиболее ликвидным активом, так как его мгновенно можно использовать для оплаты товаров и расчётов с кредиторами.

Во многих странах мира применяется такой инструмент монетарной политики, как резервные требования. Его суть заключается в том, что регулятор обязывает кредитные организации вложить средства в определённые виды активов. В этом конкретном случае ликвидность денег для банка снижается, так как он не может мгновенно воспользоваться ими для погашения своих обязательств.

Ликвидность рынка

Рынок можно назвать ликвидным, если на нём регулярно совершаются сделки. Товары, обращающиеся на данном рынке, должны пользоваться высоким спросом и предлагаться в достаточном количестве. При этом важно, чтобы цена предложения незначительно отличалась от цены, указанной в заявке на покупку.

Оценка ликвидности рынка позволяет понять, насколько быстро удастся обменять актив или товар на денежные средства. Наиболее ликвидными считаются валютный и нефтяной рынки, наименее ликвидными — рынок недвижимости и авторынок.

Ликвидность компании

Данный показатель позволяет оценить, насколько платёжеспособной является та или иная организация и в состоянии ли она рассчитаться по своим обязательствам. К примеру, если компания располагает крупной суммой свободных средств и большими объёмами быстро реализуемых товаров, то можно судить о её высокой ликвидности. При таких условиях предприятие может в срок погашать задолженность по кредитам и своевременно расплачиваться с подрядчиками и поставщиками.

И наоборот, если у фирмы на счёте нет денег, а из активов есть только старое оборудование, то напрашивается вывод о крайне низком уровне ликвидности. Вряд ли в подобной ситуации компании удастся рассчитаться с долгами.

Для оценки ликвидности предприятия все его активы и пассивы делятся на 4 группы, которые рассмотрены в таблице ниже.

Активы (по степени ликвидности) Пассивы (по срочности оплаты)
А1 — наиболее ликвидные (деньги на счетах, наличные денежные средства, краткосрочные инвестиции) П1 — наиболее срочные (текущие финансовые обязательства перед контрагентами, сотрудниками или перед государством)
А2 — быстро реализуемые (товары, материалы, дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев) П2 — краткосрочные (задолженность по кредитам и займам со сроком погашения менее 1 года, обязательства перед акционерами по выплате дивидендов)
А3 — медленно реализуемые (долгосрочная дебиторская задолженность, запасы) П3 — долгосрочные (задолженность по кредитам и займам со сроком погашения более 1 года)
А4 — трудно реализуемые (внеоборотные активы, то есть здания, сооружения, оборудование, патенты, разработки) П4 — постоянные (собственный капитал)

Компания считается ликвидной, если А1, А2, А3 превышает или равняется П1, П2, П3, а А4 меньше или равно П4.

Формулы для расчёта ликвидности

Для оценки ликвидности компании обычно рассчитывают следующие показатели:

  • коэффициент текущей ликвидности;
  • коэффициент срочной (быстрой) ликвидности;
  • коэффициент абсолютной ликвидности.

Текущая ликвидность предприятия определяется по следующей формуле:

ОА — оборотные активы (денежные средства, товары и материалы, дебиторская задолженность),

КО — краткосрочные обязательства.

Если значение КТЛ находится в диапазоне от 1,5 до 2,5, то текущая ликвидность компании оценивается как высокая. Более низкий коэффициент говорит о неплатёжеспособности предприятия, поэтому ценные бумаги данной организации не представляют интереса для инвесторов.

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается следующим образом:

ТА — текущие активы без учёта запасов (остатки на счетах, краткосрочные вложения и краткосрочная дебиторская задолженность),

КО — краткосрочные обязательства.

Данный коэффициент ликвидности позволяет оценить платёжеспособность компании в случае возникновения проблем с реализацией товаров. Нормой считается, если КБЛ больше единицы.

Формула расчёта показателя мгновенной или абсолютной ликвидности выглядит так:

ДС — денежные средства на счетах,

КИ — краткосрочные инвестиции или краткосрочные финансовые вложения предприятия

КО — краткосрочные обязательства.

Нормативное значение данного коэффициента составляет 0,2. Это значит, что компания каждый день располагает свободными средствами в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Ликвидность отдельной ценной бумаги можно рассчитать по следующей формуле:

Q — количество сделок,

V — средний объём сделок,

T — период, в течение которого эти сделки были совершены.

Чем больше число, полученное в результате расчётов, тем выше ликвидность данного биржевого актива.

Анализ ликвидности

Компании должны регулярно проводить анализ ликвидности для оценки собственной финансовой устойчивости и платёжеспособности. С этой целью производится расчёт коэффициентов текущей, быстрой и мгновенной ликвидности.

При проведении анализа каждая компания самостоятельно определяет нормативные значения данных показателей, которые позволяют ей благополучно существовать и своевременно рассчитываться с долгами. К примеру, если организация не пользуется заёмными средствами, то она может снизить значения коэффициентов ликвидности до минимально допустимого уровня.

Анализом ликвидности также занимаются и частные игроки фондового рынка. Доля высоко и низколиквидных активов в портфеле зависит от готовности инвестора к риску. Консервативная стратегия предполагает, что данное соотношение будет составлять 50/50.

Оцените статью
Торговля на фондовом рынке
Добавить комментарий