Philip Morris слияние с Altria

Philip Morris и Altria отказались от создания холдинга за $210 млрд

Компании Philip Morris International (PMI) и Altria прекратили переговоры о слиянии, результатом которых могло стать появление на мировом табачном рынке холдинга с капитализацией в $210 млрд. О прекращении переговоров говорится в сообщениях обеих компаний.

«Хотя мы были согласны с тем, что создание новой объединенной компании потенциально способно увеличить доход и сократить расходы, мы не смогли прийти к соглашению», — заявил глава Altria Говард Уиллард.

В свою очередь, CEO PMI Андре Каланцопулос пояснил, что по итогам консультаций компании приняли решение сосредоточить усилия на распространении в США разработанной PMI системы нагревания табака IQOS. По словам главы PMI, для обеих компаний такое решение является частью их «взаимного интереса в достижении будущего, свободного от табачного дыма».

О возможном слиянии двух производителей сигарет Marlboro (через свою «дочку» Altria владеет правами на бренд на территории США, а PMI — за пределами страны) стало известно в конце августа. Эксперты The Financial Times тогда оценили капитализацию нового холдинга в $210 млрд, однако сами компании предупреждали, что сделка, провести которую предполагалось путем обмена акциями, может и не состояться.

Портфель брендов Altria включает в себя, кроме Marlboro (права на территории США), также сигары Black & Mild, жевательные табаки Copenhagen и Skoal, вина Chateau Ste. Michelle, Columbia Crest, 14 Hands и т.д.

Портфель табачных марок PMI включает в себя международные бренды Marlboro (за пределами США), L&M, Chesterfield, Philip Morris, Parliament и Bond Street, а также ряд локальных брендов, популярных на рынках отдельных стран, — Canadian Classics (Канада), Delicados (Мексика), Sampoerna U (Индонезия) и т.д., а также разработанную компанией систему нагревания табака IQOS.

BARRON’S: Почему слияние Philip Morris и Altria целесообразно

© fotolia.com/ Deyan Georgiev

МОСКВА, 27 авг — Dow Jones. В последнее время начали циркулировать слухи, что Altria Group и Philip Morris International вновь могут объединиться, а теперь и Philip Morris подтвердила, что компании действительно ведут переговоры о слиянии.

Как указала Philip Morris в заявлении, две компании сейчас обсуждают «потенциальное слияние равных с оплатой сделки полностью акциями». При этом она предупредила, что гарантии, что переговоры приведут к сделке или что она в итоге завершится даже в случае достижения договоренностей, нет.

Видео Табак — выбор лидера. British American Tobacco, оценка автора — 7*

Судя по цене закрытия акций в понедельник, рыночная капитализация Philip Morris составляет примерно 121 млрд долларов, а рыночная капитализация Altria – порядка 88 млрд долларов.

Видео АКЦИИ ТАБАЧНЫХ КОМПАНИЙ. ПОКУПАЮ ЛИ Я АКЦИИ ALTRIA и BRITISH AMERICAN TOBACCO?

Philip Morris ведет переговоры о слиянии с Altria Group

Акции Altria во вторник утром изначально резко подорожали, но на момент написания статьи снизились на 1,8% до 46,29 доллара, тогда как бумаги Philip Morris упали на 3,7% до 74,82 доллара.

По словам аналитика Wells Fargo Бонни Херцог, их откат, возможно, отражает «возобновившиеся слухи об объединении Philip Morris/Altria, о чем мы впервые упоминали в декабре 2021 года и что, на наш взгляд, все же случится».

Некогда Philip Morris и Altria были единой компанией, но чуть более 10 лет назад первая была выделена из состава группы, чтобы сосредоточиться на международных рынках, тогда как Altria должна была сфокусироваться на США. Хотя обе компании готовятся к будущему без сигарет, инвесторов в этом году больше интересуют перспективы Philip Morris: в то время как ее акции откатились с максимумов, с начала года они, тем не менее, выросли на 16,4%, опережая рынок, тогда как бумаги Altria подешевели более чем на 4%. Инвесторы с оптимизмом оценивают iQOS, продукт Philip Morris для нагрева табака, который выходит на американский рынок, и при этом не впечатлены стратегическими инвестициями Altria, включая доли в стартапе вейп-продуктов Juul Labs, производителе саше для никотина on! и компании по выращиванию марихуаны Cronos Group. Кроме того, опасения вызывают предстоящие решения регуляторов.

Согласно Philip Morris, сделку еще должны одобрить советы директоров и акционеры обеих компаний, а также регуляторы. Однако аналитик RBC Capital Markets Ник Моди считает слияние хорошей идеей.

«Для брендов Marlboro, iQOS и JUUL стратегически разумно иметь унифицированную глобальную стратегию, осуществляемую одной компанией», — написал Моди во вторник до того, как были подтверждены переговоры о слиянии.

По его мнению, для объединенной компании американский пул прибыли станет источником стабильного денежного потока. Philip Morris сейчас должна репатриировать свою зарубежную прибыль для выплаты дивидендов и обратного выкупа акций. Кроме того, у объединенной компании, вероятно, будет меньше трудностей с обменными курсами, которые в последние годы оставались источником волатильности для Philip Morris. Вдобавок объединенная компания сможет начать продажи Juul по всему миру и полностью разделит выгоды от продажи iQOS.

Это ключевой момент, поскольку «мировой табачный рынок, по всей видимости, будет получать прибыль там, где будет разделена популярность вейп-устройств и продуктов для нагревания табака, а доступ к лидирующей продукции в обеих категориях в мировом масштабе, скорее всего, станет стратегическим преимуществом для Philip Morris», пояснил Моди.

Если сделка состоится, то, по оценкам Моди, цена за поглощение Altria может составить от 60 до 62 долларов за акцию. Как отметил аналитик, хотя синергия в лучшем случае будет минимальной, Philip Morris «может добиться нейтральной прибыли на акцию при такой цене и одновременно повысить левередж», что выглядит вполне посильно.

Philip Morris и Altria начали обсуждать слияние

Американские табачные гиганты Philip Morris International Inc. (PMI) и Altria Group, Inc. объявили о начале переговоров о возможном слиянии, говорится в официальном сообщении PMI, на которое ссылаются «Ведомости».

«Philip Morris International Inc. сегодня объявил, что ведет переговоры с Altria Group, Inc. о возможном слиянии. … Не может быть никаких гарантий, что какое-либо соглашение или сделка будут результатом этих обсуждений…», — говорится в официальном заявлении компании.

Также в заявлении указывается, что слияние компаний может произойти путем обмена акций в равных долях. По оценке Financial Times, объединенная группа в случае завершения сделки может быть оценена в $210 млрд.

Представители Philip Morris также утверждают, что компания работает над трансформацией табачного рынка в сторону отказа от традиционного курения в пользу «бездымной продукции». PMI принадлежит бренд производителя систем нагревания табака IQOS, а компании Altria — 35% акций производителя ЭСДН Juul.

Ранее сообщалось о том, что Philip Morris получил прибыль более $1 млрд.

Видео Philip Morris, Altria in Merger Talks

Кроме того, Philip Morris за 2021 г. снизил объем поставок сигарет в РФ на 9,1%.

Американские табачные гиганты Philip Morris International Inc. (PMI) и Altria Group, Inc. объявили о начале переговоров о возможном слиянии, говорится в официальном сообщении PMI, на которое ссылаются «Ведомости».

«Philip Morris International Inc. сегодня объявил, что ведет переговоры с Altria Group, Inc. о возможном слиянии. … Не может быть никаких гарантий, что какое-либо соглашение или сделка будут результатом этих обсуждений…», — говорится в официальном заявлении компании.

Также в заявлении указывается, что слияние компаний может произойти путем обмена акций в равных долях. По оценке Financial Times, объединенная группа в случае завершения сделки может быть оценена в $210 млрд.

Представители Philip Morris также утверждают, что компания работает над трансформацией табачного рынка в сторону отказа от традиционного курения в пользу «бездымной продукции». PMI принадлежит бренд производителя систем нагревания табака IQOS, а компании Altria — 35% акций производителя ЭСДН Juul.

Ранее сообщалось о том, что Philip Morris получил прибыль более $1 млрд.

Кроме того, Philip Morris за 2021 г. снизил объем поставок сигарет в РФ на 9,1%.

Philip Morris и Altria начали обсуждать слияние

Видео Анализ Рынка / S&P 500 и EURUSD / Супер-Отчет компании Dell / Слияние Philip Morris и Altria

Оцените статью
Торговля на фондовом рынке
Добавить комментарий