Глобализация мировых финансовых рынков процессы и влияния

Глобализация финансовых рынков

Глобализация финансовых рынков – это объективный и естественный процесс развития рыночной мировой экономики. В результате значительного роста производства с середины XX века и появления транснациональных компаний (ТНК) мир перешел к новой фазе, фазе глобализации.

Финансовые рынки перестали носить национальный характер, благодаря дешевой рабочей силе Азия превратилась в производственную площадку для всего мира. Инвестиционные средства стали перекочевывать на Восток, а оттуда в виде материальных ценностей обратно на Запад. Появление новых финансовых потоков и глобализация финансовых рынков привели к лоббированию интересов ТНК во всем мире, отсюда увеличение либерализации и изменение правовых норм и ценностей.

Процесс глобализации финансовых рынков подразумевает продолжение интеграции национальных финансовых рынков, повышение капитализации, лучшую аккумуляцию и перераспределение финансовых ресурсов. Увеличение финансового потока влечет за собой появление более новых и современных теорий портфельного управления, увеличение инноваций и конкуренции за доступ к капиталу, появлению новых информационных технологий и IT-решений. Основной целью глобализации финансовых рынков является наделение финансовых ресурсов абсолютной свободой перемещения как с внутреннего на мировой рынок, так и в обратном направлении. Глобализация рынков приводит к поиску наиболее эффективных бизнес-решений, поток инвестиций направляется на тот местный рынок, где производительность будет больше, а затраты ниже. Со временем, ситуация на мировой арене должна выровняться, но это долгий процесс и мы находимся лишь на начальной его стадии.

Постепенно глобализация рынков приведет к стандартизации и унификации макроэкономической политики, к универсализации требований налоговой, антимонопольной, аграрной политике. Стандарты станут едиными для всего мира абсолютно во всех сферах жизнедеятельности человека и коснется даже таких консервативных, как религия и культура.

Когда речь заходит о перенятии и подмене культурных ценностей, чаще используют термин «вестернизация», поскольку наибольшими инноваторами и двигателями человеческого прогресса являются страны Запада, и в частности, США. Глобализация рынков проявляется во всем и коснулась уже каждого человека, так например, во время обеденного перерыва мы больше не ходим в «Пельменную», а отправляемся в фаст-фуды.

Постепенно различия будут стираться, а мир приходить к единому облику. Не стоит противиться ему, поскольку процесс глобализации объективен, но стараться сохранить хоть в чем-то свою уникальность, свою изюминку все же стоит.

Глобализация мировых финансовых рынков Текст научной статьи по специальности « Экономика и бизнес»

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Сорокоумов Владислав Сергеевич, Жаркова Юлия Сергеевна

Текст научной работы на тему «Глобализация мировых финансовых рынков»

ГЛОБАЛИЗАЦИЯ МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ

1 2 Сорокоумов В.С. , Жаркова Ю.С.

1Сорокоумов Владислав Сергеевич — студент; 2Жаркова Юлия Сергеевна — кандидат экономических наук, доцент, кафедра финансового мониторинга и рынка ценных бумаг, факультет экономики и финансов, Ростовский государственный экономический университет (РИНХ), г. Ростов на Дону

Глобализация — это явление, который происходит в мировой экономике и объединяет все хозяйство мира в единое целое, при этом объединяя возможности, сведения, рабочую силу, товары, услуги и прочее. Глобализация характеризует развитие изменений в системе транснационального хозяйства, то есть комплексе хозяйств каждой страны, взаимосвязанных друг с другом системой международного разделения труда, сотрудничеством в экономических и политических сферах, путем добавления в мировое хозяйство новых участников экономической деятельности и тесного переплетения экономики на основе транснационализации и регионализации.

Глобализация мировых финансовых рынков — это процесс, начавшийся в середине XX века, в результате развития мировой экономики. Основой ее считается глобализация производственного процесса, иными словами ситуация, когда для фирмы теряет первостепенное значение национальный рынок страны, в которой она находится, и она занимается удовлетворением потребностей на таком уровне, который характерен для всего мира. После появления первых транснациональных компаний весь мир перешел к новому этапу глобализации. Финансовые рынки перестали относиться к конкретным странам и стали носить межнациональный характер, при чем Восток стал главной производственной площадкой всего мира, а Запад начал платить за все произведенные ими блага и контролировать весь мировой финансовый поток.

Видео Что такое глобализация?

Одной из основных целей глобализации мировых финансовых рынков можно назвать способность обеспечивать свободное передвижение капитала в любую точку мира, в экономику любой страны, повышение эффективности вложений при минимальных затратах и максимальной прибыли. К примеру, в начале 2021 года Армения вступила в ЕАЭС, и благодаря оптимальной экономической интеграции, свободному перетеканию капиталов стран-участников, к 2021 году экономическое состояние страны, а также все экономические показатели улучшились. При этом наибольшее изменение коснулось экспорта — он вырос на 70%. Исходя из этого, говоря о глобализации мировых финансовых рынков, можно отметить, что она затрагивает наиболее эффективные бизнес-решения. Денежный поток направляется на тот рынок, где производительность больше, а затраты меньше

Однако у глобализации есть негативные аспекты. Одним из наиболее весомых минусов является повышение нестабильности финансовых рынков внутри страны. Это связано с тем, что из-за либерализации они становятся уязвимыми для так называемых «горячих денег» (деньги, полученные в результате спекулятивных операций, краткосрочные деньги.). Также проявляется большая зависимость реального сектора мировой экономики от денежного и финансового компонента. [2].

Важным отличием современной глобализации можно назвать формирование принципиально новых рыночных механизмов перераспределения и воспроизводства ссудного капитала, что проявляется в появлении новых сложных инструментов, усилении диверсификации заемщиков, как в региональной и страновой, так и в межотраслевой областях, росте многообразия институциональных типов, расширении географического положения инвесторов и заемщиков, появлении новых возможностей для инвестиционного финансирования. Улучшение возможностей по привлечению иностранного капитала в условиях финансовой глобализации позволяет

компенсировать недостаток национальных сбережений и тем самым обеспечить прирост национального продукта и занятости в экономиках как развитых, так и развивающихся стран[4].

Мировая финансовая система включает в себя несколько моделей финансовых рынков. Таким образом, выделяют североамериканскую с развитым фондовым рынком (США, Канада), и континентальную, ориентированную на банковское финансирование. Ведущие биржи мира расположены в Нью-Йорке, Токио, Лондоне, Франкфурте, Цюриху, Торонто, Маниле, Милане и т.д. В США банкам запрещено выполнять инвестиционные функции, покупать — продавать и размещать ценные бумаги. Европейским странам характерна модель с развитым банковским сектором и денежным рынком, таким образом, банки этих стран являются финансовыми посредниками и выполняют комплекс операций финансовых рынков. Отдельную группу составляют финансовые системы вновь созданных государств, преимущественно стран, которые принадлежат к новым независимым государствам. Для обслуживания финансовых рынков создана соответствующая инфраструктура, которая объединяет биржи и современные системы коммуникаций.

Финансовые институты являются ключевыми игроками на финансовом рынке. Так как в мировой экономике перемещение капитала происходит свободным образом, то финансовые институты имеют возможность основывать свои подразделения в ведущих финансовых центрах для выполнения функций заимствования, кредитования, инвестирования и оказания финансовых услуг в масштабах мировой экономики. Таким образом, финансовым институтам отводится ключевая роль в процессах внедрения инноваций на глобализацию финансовых рынков, поскольку инновационная деятельность стала неотъемлемой частью их конкурентной борьбы.

Основной целью финансовых институтов является содействие странам и организациям в развитии внешней торговли, поддержание равновесия балансов стран, участвующих в мировом разделении труда, регулирование курсов валют, оказание услуг по кредитованию и займам. Важнейшую роль играют Бреттон-Вудские институты — МВФ и Всемирный банк.

Приведение финансовых условий к более ужесточенному виду способствует сдерживанию инвестиций, а также негативного влияния на экономическое развитие. Особую озабоченность вызывает увеличение зависимости ряда стран с формирующимся рынком на внешнее финансирование, увеличения заемных средств частного и государственного секторов. В 2021-2021 годах в Еврозоне ухудшились фискальные риски. Многим из стран Евросоюза в 2021-2021 годах удалось сократить дефицит бюджета и уменьшить размер государственного долга ниже порогов — 3 и 60% ВВП соответственно^].

В виду того, что рынок производных финансовых инструментов увеличивал свое значение в масштабах мировой экономики, в современную структуру МФР был введен новый элемент — мировой рынок деривативов.

Сегодня мировой рынок деривативов представляет собой виртуальный рынок, который прогрессирует и эволюционирует по своим определенным законам и постепенно отдаляется от реальной экономики. Данный рынок растет с большой скоростью, и на нем совершается огромное количество сделок, что создает волатильность на фондовых площадках. К недавнему времени только в Соединенных Штатах Америки объем рынка сосотавляет примерно 600 трлн. долларов, при том что мировой ВВП не превышает 70 трлн. долларов.

На рис.1 показана совокупная рыночная стоимость открытых позиций по внебиржевым деривативам, которая наглядно демонстрирует, что фактический объем внебиржевого рынка деривативов сократился после 2021 года, и, как следствие, произошло снижение роста рынка. Затем, начиная с 2021 года, рынок деривативов вновь начал увеличиваться, при чем к 2021 году прирост составил 162,69 трлн долл. относительно 2021 года.

Рис. 1. Совокупная рыночная стоимость открытых позиций по внебиржевым деривативам в мире в 2021-2021 гг., трлн долл. [5]

Видео Видеоурок по истории «Глобализация»

Выделяют наиболее характерные тенденции развития МФР на современном этапе.

Во-первых, это глобализация рынков, которая включает в себя усиление роли международных рынков с точки зрения операций кредитования и заимствования резидентами различных стран.

В качестве второй тенденции выделяют интернационализацию рынков. Она увеличивает международную сеть финансовых институтов и корпораций, повышает долю бизнеса, приходящуюся на зарубежные страны, а также затрагивает системы организации этих финансовых институтов и корпораций.

Третьей тенденцией является рост международной конкуренции на МФР между субъектами рынка, которые являются резидентами разных стран, что способствует их эффективному развитию. Таким образом, исчезают барьеры и устанавливается рыночное равновесие. Однако конкуренция значительно повышает требования к финансовым институтам и корпорациям с точки зрения их экономической эффективности, к правительствам с точки зрения обеспечения политической и экономической стабильности национальных экономик.

Видео Мировая экономика. Лекция 2. Глобализация и глобальные проблемы мировой экономики

В-четвертых, выделяют интеграцию международных рынков. Иностранные финансовые институты-кредиторы и заемщики более активно проникают на национальные долговые рынки , где ведут свою активную деятельность.

Пятой тенденцией является процесс сближения международных рынков ссудного капитала. Барьеры между секторами и сегментами мировых рынков долгового финансирования размываются, а также исчезают некоторые законодательные запреты и растет количество международных операций как между заемщиками, так и кредиторами.

Не менее важной тенденцией является концентрация мировых рынков ссудного капитала. Этот процесс свойственен для инвестиционных, коммерческих и универсальных банков, страховых компаний и пенсионных фондов. Поглощая финансовые институты и корпорации-заемщиков, а также приводя их к объединению, мировой рынок приводит их ссудный капитал к концентрации и объединению.

Другой заметной тенденций развития МФР стала дизинтермидация (вымывние посредничесва), то есть исключение из различных сделок финансовых посредников (брокеров, банков), что позволяет обеим сторонам сделки уменьшить расходы на уплату комиссий и прочих сборов.

Заключительной, но не менее важной, тенденцией являются проблемы компьютеризации и информатизации рынков. Проблемы возникают из-за перехода к новой экономике, экономике «информационного общества». МФР все больше становятся зависимыми от современных технологий, при чем основная доля процесса принятия решений приходится на компьютерное моделирование и статистический анализ.

Таким образом, экономическая глобализация, развиваясь в рыночной системе, формирует современные финансовые рынки, подверженные явлениям финансово-экономической нестабильности. Поэтому с целью их эффективного функционирования и развития в современном обществе на первый план должно выходить формирование нового механизма принятия решений, с более сложным потоком информации, с новыми участниками и абсолютно другим уровнем ответственности и обязанностей[1]. Решение проблем процесса глобализации мировых финансовых рынков требует времени, ресурсов и финансовых вложений.

1. Андронова Н.Э. Тенденции развития экономической глобализации и ее влияние на трансформацию мировых финансовых рынков / Н.Э. Андронова // Актуальные вопросы экономических наук. 2021. № 27. С. 15-21.

2. Дерюпина А.Е. Глобализация мировых финансовых рынков / А.Е. Дерюпина, Д.А. Джапаридзе, Е.И. Чибисова // Электронный научный журнал. 2021. № 5-2(20). С. 118-127.

3. Рябичева О.И. Мировые финансовые рынки в условиях глобализации / О.И. Рябичева // Актуальные вопросы современной экономики в глобальном мире. 2021. №5. С. 124-128.

4. Федореенко А.О. Мировой финансовый рынок в условиях глобализации мировой экономики / А.О. Федореенко // Актуальные вопросы экономических наук. 2021. № 43. С. 24-27.

Глобализация мирового финансового рынка

Глобализация, по своей сущности, представляет собой процесс быстро растущей экономической взаимозависимости стран всего мира в результате возрастающего объема и разнообразия международных сделок с товарами, услугами и мировых потоков капитала, благодаря широкому распространению информационно-коммуникационных технологий. Глобализация, по определению американского исследователя Т.Фридмана, это «неукротимая интеграция рынков, наций-государств и технологий, позволяющая индивидуумам, корпорациям и нациям-государствам достигать любой точки мира быстрее, дешевле и глубже». Глобализация открывает новые возможности развития, связанные с всемерным распространением новейших технологий и информационных систем, усилением процессов интеграции и интернационализации в мировом масштабе.

Субъектами и движущей силой глобализации являются промышленно развитые страны. В результате глобализации национальные экономики становятся частью мирового рыночного хозяйства и, как следствие, происходит сглаживание институциональных юридических и технологических барьеров. Экономический мир приобретает черты целостности в глобальном масштабе.

Глобализация мирового финансового рынка означает, по своей сущности, взаимосвязанный и в значительной степени интегрированный рынок, не имеющем границ. Для него характерны такие черты, как использование современных электронных технологий, средств коммуникаций и информации, а также дерегуляционные процессы, связанные с упразднением законодательных ограничений на проведение ряда операций. В результате происходит гигантское увеличение объема финансовых операций на мировом финансовом рынке, особенно на валютном рынке и рынке деривативов, что приводит к глобализации финансовых ресурсов мира.

В современных условиях доминирующей тенденцией глобализации мирового финансового рынка является ускоренная консолидация электронных торговых систем с целью снижения затрат и концентрации ликвидности. Особенно активно эти процессы идут в Европе в связи с созданием единой валютной зоны и тенденциями к интеграции финансовых рынков в регионе. Практически все ведущие европейские биржи полностью перешли на электронные торговые системы — это LSE, LIFFE, Paris Bourse и др.Проявлением этой тенденции стало создание биржи Euronext (2000 г.), объединившей рынки Франции, Нидерландов, Бельгии, позже Португалии (2002 г.) и ставшей крупнейшей биржей континентальной Европы. Все более консолидированной становится фондовая инфраструктура стран Северной Европы и Прибалтики. Так, в объединение Norex входят ОМ Group, управляющая Стокгольмской фондовой биржей, а также биржи Норвегии, Дании и Исландии входят. В свою очередь, Хельсинкская биржа (HEX) владеет и управляет Таллиннской и Рижской фондовыми биржами. Система NASDAQ создает биржевые структуры с местными партнерами на основе единой информационной технологии, благодаря которой появились NASDAQ Europe, NASDAQ Japan и NASDAQ Canada. Однако, в 2002 г. была закрыта Nasdaq Japan, а в конце июня 2003 года компания подтвердила решение о закрытии Nasdaq Europe и выходе из всех совместных проектов в Европе, в том числе из проекта с LIFFE по торговле фьючерсами на акции. В ближайшие годы NASDAQ планирует снова сконцентрироваться на американском рынке, на привлечении IPO и торговле акциями. Таким образом, в перспективе мировой фондовый рынок будет и дальше идти по пути концентрации и консолидации биржевых торговых систем, приобретающих международный характер. Одновременно будет происходить концентрация обслуживающих структур клиринга и расчетов, которые будут контролироваться ведущими биржами. Вся инфраструктура мирового фондового рынка будет неизбежно двигаться к коммерческому функционированию.Новым можно считать стремление банков к формированию партнерств и альянсов в целях сохранения своей клиентуры, в этой связи банки начинают выступать в качестве организатора торговли.Так, в 2000 г. шесть ведущих мировых банков — Bank of Tokyo-Mitsubishi, французский BNP Paribas, Dresdner Kleinwort Benson, принадлежащий Dresdner Bank, Royal Bank of Canada, Royal Bank of Scotland, австралийский Westpac Banking Corp открыли валютную Интернет-биржу X Alliance LLC, позволит крупным клиентам банков, в частности международным корпорациям, инвесторам и инвестиционным фондам, осуществлять круглосуточно операции с иностранной валютой. Кроме того, пользователи стадии иметь доступ ко всей информации с финансовых рынков, в том числе к котировкам, результатам исследований и прогнозам.В 2000 г. три крупнейших участника — Deutsche Bank, Chase Manhattan и Citygroup, объединившись с информационным агентством REUTERS, создали информационную площадку Atriax, чтобы дать возможность своим клиентам сравнивать и выбирать котировки валют, предоставляемые этими банками. О намерении создать объединенную торговую площадку Fxall объявили семь ведущих финансовых институтов Запада: J. P. Morgan, Bank of America, Morgan Stanley Dean Witter, Goldman Sachs, HSBC, UBS Warburg, Credit Swiss First Boston. Процесс преобразований распространился со спот-рынка на производные инструменты. На валютный рынок вышли брокерские компании, которые до последнего времени занимались исключительно операциями с ценными бумагами. Интернет-брокерские компании Charles Schwab и E-Trade предложили услуги по операциям с валютой при трансграничной торговле акциями.К оказанию финансовых услуг на валютном рынке подключаются исследовательские компании. Цюрихская фирма Olsen & Assotiates, имеющая контрольный пакет акций в Интернет-компании OANDA.com, планировала создать электронную торговую площадку, где она была намерена предложить своим клиентам более узкие спрэды между курсом продажи и покупки валюты. Моделью создаваемого валютного рынка этой компании являются электронные коммуникационные сети.Происходящие изменения на мировом валютном рынке свидетельствуют о том, что границы между межбанковским и клиентским рынком становятся все более размытыми, что услуги на валютном рынке перестают быть привилегией банков, а сами банки превращаются в организаторов торговли. Вместе с тем структурные изменения на мировом валютном рынке, как представляется, в конечном счете будут способствовать его консолидации на новой основе возникающих союзов и альянсов его крупнейших банков. В целом, процесс финансовой глобализации сконцентрирован, прежде всего, в трех основных центрахмировой экономики: США, Западной Европе и Японии.Финансовые операции этих стран выходят далеко за их границы. Глобализация финансовых ресурсов порождает как позитивные, так и негативные последствия, так как быстрый ее рост способствует как усилению интеграции финансовых рынков, так и уязвимости мировой экономики.

К позитивным факторам можно отнести проблемы снижения дефицита финансовых ресурсов, процессы либерализации и дерегуляции функционирования финансовых рынков и их участников, стандартизацию и унификацию условий сделок и основных характеристик финансовых услуг, внедрение финансовых инноваций и современных методов инвестирования, усиление конкуренции на национальных финансовых рынках и появление новых динамично развивающихся стран на мировом финансовом рынке.

В целом, глобализация мировой экономики обуславливает качественные изменения в развитии мирового финансового рынка и повышение его роли в аккумуляции и перераспределении межстрановых потоков денежного капитала. В современных условиях он характеризуютсяотсутствием границ и огромными масштабами, использованием ведущих мировых валют, круглосуточным проведением операций с высокой степенью стандартности и, в основном, в электронном виде.

К негативным факторам нужно отнести усиление нестабильности национальных финансовых рынков из-за финансовых кризисов в отдельных регионах, доступ к «горячим деньгам» из-за либерализации национальных финансовых рынков, большая зависимость мировой экономики от функционирования мирового финансового рынка, что может привести к зависимости национальных рынков от состояния финансов, а не реального сектора экономики. В условиях глобализация возрастает зависимость национальных финансов от поведения нерезидентов, которые все активнее присутствуют на национальных финансовых рынках, от транснациональных корпораций, международных институциональных инвесторов и международных спекулянтах, от положения дел в международных финансовых центрах.

Очевидно, что общемировая дестабилизация финансовых рынков отражается на экономической ситуации всех стран, в том числе и Казахстана. Функционируя в условиях ухудшения доступа к внешним заимствованиям и снижения ликвидности финансовых систем, страны в то же время столкнулись с высоким уровнем инфляции. Характерной особенностью международной инфляции является её глобальный характер. В разной степени она затрагивает все страны, неравномерно понижая покупательную способность всех денежных единиц. Учитывая, что в мире не произошло ожидаемого роста потребления, причина инфляции состоит в нарушении баланса между товарной и денежной массой в глобальном хозяйстве. Решению общемировой проблемы инфляции препятствовала несогласованность политики разных правительств, которые, сосредоточив усилия на борьбе с ускорившимся ростом цен, действовали как локальные участники конкретного рынка, создавая предпосылки для экспорта инфляционных процессов в другие страны. Государства, смягчающие денежно-кредитную политику, с целью поддержания темпов своего развития, тем самым провоцировали инфляцию, что в результате также приводило к усугублению общеэкономического климата.

Как отмечают мировые эксперты, в ХХI веке нас ожидает многополярный мир. Новые полюса и новые зоны влияния еще только формируются, что неизбежно приведет к глобальному переделу мировой экономики. Восстановление экономики во многих странах будет долгим и неравномерным. Фаворитом среди претендентов на формирование нового полюса в мире станет Китай. Из бывших стран «второго эшелона» — БРИК, ЮАР, Иран, Турция, Индонезия, Казахстан, Республика Корея [9].

В этой связи, в условиях глобализации для управления всеобщими проблемами и постоянного политического диалога по жизненно важным вопросам всеобщей безопасности необходимо сформировать новый тип человеческого мышления, который позволил бы выработать новые подходы к пониманию мира как единого целого. Необходимо совершенствовать действующие и создавать новые институты, имеющие глобальные перспективы и наделенных полномочиями принимать решения наднационального характера, следить за их исполнением, соблюдая одновременно требования прозрачности и подотчетности своих действий.

Видео Глобализация — Видеоурок

Таким образом, глобализация мирового финансового рынка углубляет, расширяет и ускоряет взаимосвязи и взаимозависимости во всех его сегментах, имеет как положительные, так и отрицательные стороны, но это объективный процесс, к которому надо адаптироваться всем его участникам.

Оцените статью
Торговля на фондовом рынке
Добавить комментарий