Акции золотодобывающих компаний. Риск стать банкротом.

Содержание
  1. Акции золотодобывающих компаний. Риск стать банкротом.
  2. Потенциал роста акций золотодобытчиков еще не исчерпан
  3. Золото идет на убыль?
  4. Акции крупных добытчиков недооценены
  5. Золотые акции остаются ниже среднего значения
  6. Смена руководства
  7. Видео Что выбрать: золото или акции золотодобывающих компаний
  8. Видео Что лучше золото, ETF на золото или ETF на акции золотодобывающих компаний?
  9. Акции золотодобывающих компаний могут остаться под давлением
  10. Акции золотодобывающих компаний
  11. Дивидендные акции золота
  12. Акции золотодобывающих компаний США
  13. Видео Как покупать золото выгодно? Слитки? Монеты? ETF? Металлические счета? Акции золотодобытчиков?
  14. Мировые компании по добыче золота
  15. Видео Как инвестировать в ЗОЛОТО через акции золотодобывающих компаний
  16. Agnico Eagle Mines (AEM)
  17. Акции золотодобывающих компаний России
  18. Золотодобывающая компания Полюс акции
  19. Видео �� Банкротство компаний в портфеле �� Что будет с акциями при банкротстве компаний?
  20. Акции Полиметалл прогноз
  21. Акции Селигдар прогноз
  22. Как купить акции золотодобывающих компаний

Акции золотодобывающих компаний. Риск стать банкротом.

Что ждет золото в 2021 году? Что ожидать держателям акций золотодобывающих компаний? Почитайте прогнозы от Йони Якобса, главного стратега из Chart Prophet Capital. Его прогнозы по золоту имеют свойство сбываться.

Источник: http://wealthmanagement.com/etfs/digging-gold-mining-stocks
3 февраля, 2021 г. Бред Зиглер

Вам, несомненно, уже доводилось слышать выражение «Рано или поздно все хорошее заканчивается». Однако первоначально эти слова, автором которых является Джефри Чосер, имели более широкое значение. Он говорил, что заканчивается все. И хорошее, и плохое.

Это должно подбодрить поклонников акций золотодобывающих компаний. Одному Богу известно, насколько они нуждаются в утешении. Рыночная стоимость акций мировых компаний-производителей золота упала в два раза, по сравнению со стоимостью слитков, то есть на 54% против 27%, за последние 12 месяцев. Все изменится к лучшему. Когда-нибудь.

И этот момент наступил, если верить Поле Бьюджиа (Paula Bujia) , фондовому менеджеру по золоту и ценным металлам лондонской компании Schroders plc. В то же время она предостерегает, что обоснованность ее утверждения зависит и от настроений инвесторов в отношении покупки золотых слитков.

«Мы считаем, что главный катализатор – это уверенность инвесторов в том, цена на золото уже достигла своего дна», — говорит Бьюджиа. – «При условии стабильной цены на золото мы думаем, что показатели компаний-производителей золота могут улучшиться».

Yoni Jacobs, Chief Investment Strategist в Chart Prophet Capital

Сможет ли золото в слитках обрести устойчивую позицию после столь значительного падения цены в 2021 году?
Даже самые ярые противники золота считают это возможным. «Золото и золотодобытчики определенно могут сейчас совершить отскок после тех ужасных показателей», — считает Йони Якобс (Yoni Jacobs), исполнительный директор и директор по инвестициям компании Chart Prophet LLC. – «Золото может обрести поддержку на уровне $1,200 или $1,000.” (С другими прогнозами Якобса по золоту можно ознакомиться здесь, «Думаете цена на золото никогда не упадет?»).

Бьюджиа настроена оптимистичнее. Хотя компания «Schroders» не занимается публикацией официальных прогнозов по золоту, Бьюджиа ожидает, что средняя цена золотых слитков будет колебаться в районе от $1,400 до $1,600 в 2021 году c ростом на 14%, по сравнению с прошлым годом.

Инсайдеры отрасли, кажется, также благожелательно настроены по отношению к желтому металлу. В начале декабря число длинных позиций по долгосрочным финансовым обязательствам производителей и потребителей золота на рынке золота Comex превысило число коротких позиций (в том числе по фьючерсам и опционам) в первый раз с того момента, как был введен отдельный учет данных по золоту в 2006 году.

«Увеличение числа длинных позиций по сравнению с короткими вовсе не говорит о тренде» — говорит Якобс. – « но может служить еще одним подтверждающим индикатором в пользу того, что золото получит поддержку на этих уровнях».

Доводы в пользу акций золотодобывающих компаний

Paula Bujia, Gold and Precious Metals Fund Manager for London-based Schroders

По мнению Бьюджиа, производители золота сократили расходы на производство и увеличили поток свободных денежных средств за последнее время. «Когда цены на золото снова начнут расти», — прогнозирует она, — «они окажутся в очень выигрышном положении за счет повышения маржи и более высоких дивидендов».

Однако далеко не все компании смогут подняться. Низкорентабельные золотодобывающие компании станут банкротами. «Рост рынка золота в течение 11 лет позволил появиться компаниям с низким уровнем активов, недостаточным для получения финансирования», — говорит она. – «Сейчас ситуация изменилась. Компании с сильными позициями будут развивать перспективные проекты, а те, у которых низкий уровень активов, исчезнут».

«Просто невозможно, чтобы в раздутой отрасли все компании смогли выжить», — говорит Якобс. – «Плохие новости еще не исчерпаны для добывающих компаний, за которыми последуют многочисленные банкротства и консолидация сектора».
Инвесторы в свою очередь, кажется, также сохраняют оптимистичные настроения. Резкое снижение цен золотодобывающими компаниями привлекло покупателей. За последний год торгуемый индексный фонд Market Vectors Gold Miners (название в электронной торговой системе Нью-йоркской фондовой биржи «GDX»), коррелирующий с работой трех десятков мировых производителей, удвоил базисные активы, получив 3 миллиарда долларов новых инвестиций, а компания, занимающаяся слитками, SPDR Gold Shares Trust (название в электронной торговой системе Нью-йоркской фондовой биржи «GLD») потеряла 25 миллиардов долларов или половину своих активов.

Несмотря на падение цен на золотые слитки, по-прежнему сохраняется спрос на акции компаний, занимающихся золотодобычей. И это, по словам Бьюджиа, является основанием в пользу роста акций золотодобывающих компаний. У нее есть небольшой список компаний, прибыльность по акциям которых может опередить рост цены на золото в этом году. Этот список включает такие золотодобывающие компании, как Randgold Resources Ltd. (Nasdaq: GOLD) и Yamana Gold, Inc. (NYSE: AUY), обе из которых, по ее оценкам, являются производителями с низкими затратами. В «очень дешевой» ценовой категории Бьюджиа нравятся такие компании, как Kinross Gold Corp. (NYSE: KGC) и Barrick Gold Corp. (NYSE: ABX).
Производственные мощности и участки компании «Yamana», главный офис которой расположен в Канаде, находятся в Бразилии, Аргентине, Чили, Мексике и Колумбии. Компания «Randgold» занимается поиском и разработкой месторождений золота в регионах Африки, расположенных к югу от Сахары, а компания «Barrick» управляет производством на своих северо- , южноамериканских, австралийских и африканских предприятиях из главного офиса в Торонто. Производственные мощности компании «Kinross», главный офис которой также находится в Торонто, расположены в Северной и Южной Америке, Российской Федерации и Африке.

Якобс настроен намного пессимистичнее в отношении этих золотодобывающих компаний. «Даже после огромного падения их акций, соотношение их цен к прибыли все еще остается на высоком уровне», — говорит он. «Коэффициент цена/прибыль компании «Yamana» за прошедший год составил 21.2. Ее коэффициент цена/прибыль на будущий финансовый год — 17. После такого огромного падения, принимая во внимание тот факт, что прибыль в будущем не будет такой мощной, как это было раньше, коэффициент цена/прибыль должен быть значительно ниже, чтобы стать привлекательным. Коэффициент цена/прибыль компании «Rangold » за прошедший год — 18.7, а соотношение цены/объема продаж — 4.5. Фактическое значение коэффициента ближе к 1».

Якобс особенно обеспокоен уровнем долговых обязательств. «Объем долговых обязательств компании «Yamana» составляет $1.1 миллиарда, из которых только $232 миллиона приходится на денежные средства. Компания «Barrick» имеет огромный долг в объеме $15.4 миллиарда, который почти равен уровню ее полной рыночной капитализации, из которых на долю денежных средств приходится всего $2.3 миллиарда», — говорит он.

Кроме того, эти компании с трудом могут позволить себе выплату дивидендов. «Компания «Kinross», — говорит Якобс, — «имеет отрицательный уровень прибыли и долговые обязательства в два раза выше объема денежных средств, но при этом все еще намеревается выплатить дивиденды на уровне 3.4%. Выполнимо ли это?» Финансирование выплат дивидендов осуществляется за счет потока свободных денежных средств или денежных средств, которые компания получает после выплаты, причитающейся на обслуживание базовых активов. Свободные денежные средства также используются для новых приобретений и погашения долга.

Если шкала Бьюджиа свободных денежных средств позволяет включить в список любую восстанавливающуюся золотодобывающую компанию, тогда в нем должна быть компания Gold Resource Corp. (NYSE MKT: GORO). Компания с главным офисом в Колорадо занимается разработкой золотых месторождений и производством в Мексике. За последние 12 месяцев ее акции получили «хороший» удар, потеряв почти 3/4 своей рыночной стоимости, и теперь манят коэффициентом свободного денежного потока на уровне 19.4%.

Если разделить свободный поток денежных средств, приходящийся на акцию компании, на текущую цену акции, то получаем коэффициент свободного денежного потока. Опытные инвесторы часто оценивают компанию именно по коэффициенту свободного денежного потока, а не по коэффициенту прибыли. Ни одна из компаний в коротком списке Бьюджиа не может похвастаться положительным коэффициентом свободных денежных средств за последнее время, что, кажется, подтверждает грустный прогноз Якобса.

Кроме того, вот что еще говорит Якобс о невзгодах золотодобывающих компаний: « Мы должны помнить о причинах ухудшения положения этих компаний и о том, что ситуация может усугубиться. Золотодобывающие компании просто перестали страховать себя от возможных потерь, когда цена на золото взлетела до своего исторического максимума, идя на огромный риск в самый неподходящий момент. Золотодобытчики оказались в ужасной финансовой ситуации практически без какой-либо перспективы роста».

Конкуренция, подогреваемая растущими ценами на рынке золота, привела к росту себестоимости золотодобычи, став еще одним фактором, из-за которого снизилась прибыль производителей.
«Мы уже столкнулись со снижением прибыли, недовольными держателями акций, растущей себестоимостью золотодобычи, забастовками рабочих и сменой руководства из-за падающих цен на золото и низких показателей», — говорит Якобс. — «Я не думаю, что слабые компании уже на самом деле ушли с рынка. Возможно, снижение себестоимости и отказ от неприбыльных проектов поможет некоторым золотодобывающим компаниям немного восстановиться, но их положение все еще может значительно ухудшиться, если цены на золото продолжат падать. Какие-то из них смогут это пережить, но в то же время многие обанкротятся».

Риск стать банкротом

Как же все-таки инвесторам, желающим иметь дело с желтым металлом, оценить риск банкротства производителя золота? К счастью, существует система показателей, которая позволяет сделать это. Много лет назад профессор Нью-йоркского университета Эдвард Альтман разработал формулу по расчету Z-значения для оценки финансовой силы компании. Z-значение по формуле Альтмана – это взвешенная сумма таких независимых переменных, как прибыль компании, рыночная стоимость активов и акций и других финансовых показателей. Значение ниже 1.8 указывает на высокую вероятность оказаться в суде по делам о банкротстве, в то время как компаниям со значением выше 3.0 вряд ли грозит такая перспектива.

В таблице 1 приводятся показатели за последние 12 месяцев пяти золотодобывающих компаний, упомянутых выше, наряду с Z-значением. Хотя в долларовом эквиваленте все эти показатели стали ниже, чем это было год назад, только одна из компаний — Gold Resources — действительно представляет интерес благодаря положительному коэффициенту потока свободных денежных средств. Но все же более важным фактором является Z-значение этой компании. Уровень 11.8 указывает на финансовую силу или, точнее, на отсутствие финансовой слабости. Инвесторы, использующие стратегию стоимости, скорее оценят выгоду инвестиций в Gold Resources, по сравнению с капиталовложениями в акции других компаний.

Следует отметить, что компания «Randgold» тоже смогла преодолеть порог риска банкротства с Z-значением 8.7, но в то же время у нее низкий коэффициент потока свободных денежных средств. Осторожность в отношении покупки акций этой компании будет не лишней.
Остальные — Yamana, Barrick и Kinross — ввиду низких Z-значений вполне могут стать кандидатами на реорганизацию или консолидацию. И от покупки акций этих компаний лучше воздержаться.

Потенциал роста акций золотодобытчиков еще не исчерпан

Многие инвесторы спрашивают, неужели лучшие дни золотодобывающих компаний остались позади? Они уже видели похожую ситуацию в начале 2021, 2021 и 2021 годов. Циники с радостью им вторят.

Вопрос вполне очевиден, поскольку с конца июля золотые акции торговались в боковике с уклоном вниз, и все это после скачка на 130% (по данным базового индекса XAU крупных золотых и серебряных ценных бумаг) за четыре месяца после мартовских распродаж. Нет никаких сомнений в том, что золото и акции золотодобытчиков совершили слишком стремительный скачок и теперь потеряли некоторый импульс, но это не означает конец бычьего рынка.

Среди прочих факторов — закупки центральных банков, спрос в Индии, доллар, геополитическая нестабильность и обеспокоенность по поводу восстановления экономики — наиболее важным является денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы и других глобальных центральных банков.

Нынешний курс крайне благоприятен для благородного металла. Если количественное смягчение после 2008 года спровоцировало пятилетний бычий рынок золота, во время которого цена золота почти утроилась, а индекс XAU вырос более чем в 3,5 раза (а многие малые золотодобытчики — гораздо больше), сегодняшняя радикальная политика, получившая название бесконечного количественного смягчения, может оказать на них еще большее влияние.

Несмотря на возросший интерес к золоту и золотым ценным бумагам, а также увеличение показателя XAU с марта более чем вдвое, акции добывающих предприятий остаются недооцененными. Это верно практически для всех подсекторов золотодобывающей отрасли, кроме крупных предприятий, получающих роялти, хотя они по-прежнему привлекательны из-за их низкой степени риска. Есть отдельные акции производителей, разработчиков и геологоразведочных компаний, которые нельзя назвать дешевыми, но в целом (включая видных золотодобытчиков) их стоимость сегодня сильно занижена.

Золото идет на убыль?

Одним из факторов, влияющих на стоимость ценных бумаг добывающих предприятий, является цена самого драгметалла. Если цена золота значительно вырастет, поднимется и стоимость ценных бумаг, и наоборот. Конечно, это не единственная причина, и взаимосвязь между золотыми акциями с одной стороны, и ценой золота и рынком с другой, довольно сложная.

Золото резко перешло в фазу коррекции. На момент написания статьи драгметалл торговался ниже линии тренда и 50-дневной скользящей средней. Обычно движение выше этой линии предполагает последующее движение вниз.

В августе приток в глобальные золотые ETF стал самым низким с января и составил чуть больше четверти от среднемесячного значения в этом году. В сентябре, особенно в конце месяца, он снова вырос, хотя достиг только 75% от июльского показателя и едва коснулся уровня января. Однако это, наряду с недельными отчетами за октябрь, говорит о том, что настроения на рынке драгоценного металла снова становятся позитивными.

Другими словами, хотя возможность дальнейшего снижения на 100-150 долларов существует, золото очень устойчиво и быстро возвращает любые внутридневные потери. По нашей оценке, если откат произойдет, он будет скромным и непродолжительным.

Акции крупных добытчиков недооценены

Независимо от того, что принесут следующие две недели, перспективы золота остаются чрезвычайно позитивными, и в этом контексте акции золотодобывающих компаний по-прежнему выглядят недооцененными. А потому это шанс для припозднившихся инвесторов.

  • Во-первых, золотые акции отстают от спот цены с 2021 года, и, хотя разрыв остается значительным, сегодня разница больше, чем когда-либо. Те, кто верит в бычий тренд на рынке золота, должен верить и в ценные бумаги золотодобытчиков.
  • Во-вторых, цена золотых акций остается заметно ниже по сравнению с 2021-2021 гг. Несмотря на существенный рост ценных бумаг золотодобывающих компаний в текущем году — и на 350% с начала 2021 — они все еще заметно ниже, чем были на предыдущем пике. Если сейчас индекс XAU поднимется более чем на 50%, он сравняется с уровнем тех лет. Однако следует иметь в виду, что ведущими компонентами индекса являются крупные компании, получающие роялти, которые показали очень хорошие результаты за последнее десятилетие. Если убрать их из расчетов, добытчикам придется удвоить рост, чтобы вернуться к показателям десятилетней давности, когда драгметалл торговался по той же стоимости, что сегодня.

Золотые акции остаются ниже среднего значения

Как сказал Оскар Уайльд, ценность важнее стоимости. Если мы посмотрим на оценку, наши доводы станут еще убедительней. В настоящее время акции золотодобывающих компаний, несмотря на рекордную цену золота, с исторической точки зрения находятся в самом низком квартиле.

По соотношению цены к балансовой стоимости за последние пять лет золотые акции торгуются с исторически низкими коэффициентами.

По мере роста цен на акции выросла и балансовая стоимость горнодобывающих предприятий. При увеличенной в 1,3 раза балансовой стоимости основные золотодобытчики торгуются с дисконтом более 40% по сравнению с их торговым диапазоном с начала 1980-х по 2021 год и сегодня ниже, чем с 1985 по 2007 год.

Еще одним аргументом является соотношение цены и денежного потока: за исключением последнего квартала 2021 года, акции золотодобывающих компаний никогда не были так доступны! В течение значительной доли последних 35 лет золотые ценные бумаги торговались в два-три раза выше текущей стоимости. А когда цена золота растет, мультипликаторы имеют тенденцию к расширению, поэтому сегодня оценка должна быть выше средней.

Нынешняя ситуация не имеет никакого смысла. Цена золота близка к рекордной, а инвесторы настроены оптимистично. Горнодобывающие предприятия улучшили систему управления, дисциплину и свои балансы, но стоимость и оценка часто составляют лишь половину от цен 2021-2021 годов.

Смена руководства

Катастрофические управленческие решения, принятые в период 2001-2021 гг., — в первую очередь, переплата за неприбыльные месторождения — и более чем 80-процентное снижение XAU испортило отношение инвесторов широкого профиля к сектору. Прошлых руководителей уволили и заменили, а корпоративные «видения» «роста любой ценой» сменились на «прибыльные унции». Несмотря на это, инвесторы широкого профиля, которые не следят в деталях за отраслью, возвращаются (по понятным причинам) неохотно и медленно. Однако со временем, когда золото продолжит расти, их взор вновь обратится к добывающим компаниям, и прогресс уже налицо.

Видео Что выбрать: золото или акции золотодобывающих компаний

Удивительно, что после того, как драгметалл продемонстрировал такую мощную динамику (более 30% в этом году и 50% в прошлом), акции крупных предприятий все еще стоят копейки. Инвесторы находятся в очень выгодном положении: золото сильно, перспективы прекрасны, а крупнейшие и лучшие компании все еще не подскочили в цене.

Вкладчикам не обязательно искать акции мелких добывающих и геологоразведочных предприятий, где потенциал и риск намного выше. По мере роста золота крупные золотодобытчики двигаются вверх всей группой. Золотые акции остаются одним из самых специфических секторов: даже если отрасль сильна, всего одна компания может обернуться катастрофой. Выбор — решает, и сейчас, несомненно, самое время воспользоваться аномальной стоимостью и оценкой крупнейших добывающих предприятий.

После того, как ФРС запустила количественное смягчение 1, 2, 3 в 2008 году, а Lehman обанкротился (аналогично мартовскому падению), золото вошло в пятилетний бычий рынок. Мы полагаем, что бессмысленно рассматривать период сильного спада с августа по октябрь 2008 года. Сегодня, когда ФРС проводит еще более агрессивную денежно-кредитную политику, а повсюду царят неопределенность и нестабильность, вряд ли золото и акции золотодобывающих компаний, торгующиеся по весьма привлекательной цене, не смогут по крайней мере повторить свой предыдущий успех.

Видео Что лучше золото, ETF на золото или ETF на акции золотодобывающих компаний?

Другие прогнозы цен и аналитика рынка:

Акции золотодобывающих компаний могут остаться под давлением

начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций»

Российский рынок акций в понедельник показал нейтральный результат, однако внутридневная динамика была преимущественно нисходящей. После обновления максимальных за девять месяцев уровней по индексу Мосбиржи мы наблюдали постепенное сползание котировок вниз. Наш рынок выглядел хуже, чем площадки других развивающихся стран.

Обороты торгов при этом вновь увеличились относительно пятничных значений. В акциях индекса наторговали на 96 млрд руб.

Наиболее сильную динамику ожидаемо показали представители нефтегазового сектора на фоне позитивной динамики нефтяных котировок. Отраслевой индекс прибавил 0,7%. В лидерах оказались акции Татнефти-ао (+1,8%), Лукойла (+1,6%). Вновь немного отстают менее ликвидные бумаги Газпром нефти (+0,4%), что традиционно создает запас для догоняющей динамики этого эмитента в будущем. В целом по сектору в текущей ситуации ожиданий умеренно положительные.

Стоимость барреля Brent в понедельник выросла еще на 2,4% и достигла отметки в $46. Таким образом, цена подошла к верхней границе широкого полугодового коридора. В случае преодоления отметок $46–46,5 импульс может быть продолжен до $47,9–48 по Brent. На наш, взгляд после уже прошедшей волны роста дальнейший подъем нефтяных котировок будет выглядеть неустойчивым. Наоборот, увеличиваются риски скорого торможения и формирования коррекционного движения вниз.

Очередным фактором оптимизма на глобальных рынках стали вчерашние новости об эффективности еще одной вакцины от коронавируса. На этот раз положительные результаты представила англо-шведская фармацевтическая компания AstraZeneca, работающая над препаратом совместно с Оксфордским университетом. Как уже ранее отмечал, на мой взгляд, влияние сообщений о вакцинах будет постепенно снижаться, так как инвесторы уже в значительной степени заложили в цену оптимистичный сценарий развития событий в 2021 г.

Поддержку рынкам также оказывают позитивная статистика о росте деловой активности в США в ноябре (PMI) и сообщение WSJ о том, что Джо Байден собирается выдвинуть экс-главу Федеральной резервной службы (ФРС) Джанет Йеллен на пост министра финансов США.

Сегодня с утра на мировых фондовых площадках складывается положительный фон. Драйвером роста выступают новости о том, что Дональд Трамп заявил, что рекомендовал главе Управления общих служб (GSA) сделать все необходимое по «первоначальным протоколам» передачи власти Джо Байдену. При этом он отметил, что борьба его команды за результаты выборов в США продолжается.

На фоне сообщений о вакцине инвесторы начали бегство из защитных драгметаллов. В понедельник фьючерсы на золото (-1,9%) опустились на минимальные уровни с июля — к $1830.

Ранее мы отмечали, что ключевой реперной точкой выступает отметка $1850 за тройскую унцию. После спуска ниже этого рубежа произошло ожидаемое ускорение распродаж. Высоки шансы, что быстрого выкупа и возврата на прежние уровни не произойдет. Наоборот, допускаю более существенное погружение. Не вижу никаких важных технических поддержек вплоть до зоны $1750–1765. В такой ситуации бумаги золотодобывающих компаний, естественно, могут остаться под давлением вне зависимости от фундаментальных характеристик отдельных компаний.

Сегодня одним из центральных событий станет начало торгов бумагами Ozon, которые одновременно начнут торговаться на Nasdaq и Московской бирже. Перед IPO мы видели очень высокий спрос на актив и постепенно увеличивающуюся плановую оценку при размещении. Тем не менее даже с учетом этого допускаем позитивную динамику в первый день торгов. Соответственно, повышенную волатильность стоит ждать и в акциях АФК Системы, которая является ключевым акционером Ozon.

Также на сегодня запланирована публикация финансового отчета Лукойла а III квартал 2021 г.

Общая техническая картина по индексу Мосбиржи пока остается неизменной. В понедельник котировки совсем немного не дошли до обозначенной нами ранее цели в районе 3100–3110 п. Это ближайшая область промежуточного сопротивления. При стабильном фоне к концу года допускаем закрытие в район 3100–3200 п. Снизу следующая зона поддержки расположена на 2% ниже текущих отметок — около 2980–3000 п.

Напоминаем, что к концу недели торговая активность на нашем рынке и других фондовых площадках может упасть на фоне выходных в США. Чуть лучше рынка сегодня могут выглядеть представители нефтяного сектора.

Российский рубль пока не реагирует на нефтяной рост. Курс USD/RUB по-прежнему находится выше ключевого рубежа 75,8–76. Здесь проходит нижняя граница годового восходящего тренда. Вероятность его пробоя сверху вниз при столь благоприятной конъюнктуре на нефтяном рынке остается повышенной. При закрытии сессии ниже 75,8 далее целевые ориентиры, на мой взгляд, сместятся в сторону 74,5–74,7.

Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно позитивный. Американские индексы после закрытия нашей дневной сессии в понедельник остались примерно на тех же уровнях. Азиатские площадки сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 с утра растут на 0,7%, контракты по нефти Brent также в умеренном плюсе и находятся около уровня $46,5.

С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу Мосбиржи (IMOEX) пройдет выше уровня закрытия понедельника.

Акции золотодобывающих компаний

Период нестабильности на фондовых рынках подталкивает инвесторов к поиску защитных активов. Одним из таких активов является золото, поэтому в 2021 году инвестирование в акции золотодобывающих компаний будет пользоваться устойчивым спросом. Давайте рассмотрим ТОП российских и зарубежных компаний в области добычи золота, чтобы определиться, куда стоит вкладывать деньги.

  • Дивидендные акции золота
  • Ценные бумаги золотодобывающих компаний США
  • Мировые компании по добыче золота
  • Акции золотодобывающих компаний России
  • Как купить акции золотодобывающих компаний

Дивидендные акции золота

Акции золотодобывающих компаний США

1. Royal Gold (RGLD) не является традиционной золотодобывающей компанией. Эта компания генерирует доход в основном за счет лицензионных платежей и соглашений с компаниями, которые добывают драгоценный металл. Такая бизнес-модель выгодна для Royal gold, позволяя переводить более 50% прибыли в свободный денежный поток.

Видео Как покупать золото выгодно? Слитки? Монеты? ETF? Металлические счета? Акции золотодобытчиков?

С начала кризиса в марте 2021г. акции компании выросли на 121%.

Компания стабильно выплачивает дивиденды 4 раза в год в течение последних 19 лет, не снижая их даже в период резких колебаний на товарных рынках. Дивидендная доходность составляет 1,23%. Очередные дивиденды были выплачены в апреле в размере 0,28$ на акцию.

За последние 10 лет средний темп роста выручки компании составил 25%, а операционный денежный поток увеличился в среднем на 27%.

По итогам 1 квартала 2021г.:

  • Выручка компании увеличилась на 24,3% до 136,4 млн. $,
  • Скорректированная чистая прибыль выросла на 2,4%.

Компания с рыночной капитализацией 8,7 миллиарда долларов США представляет особый интерес для консервативных инвесторов. Однако, чтобы выгодно купить акции данной компании аналитики советуют дождаться возвращения цены к уровням 120-125$.

2. Newmont Mining Corporation (NEM)

Newmont Mining Corporation – одна из ведущих мировых золотодобывающих компаний. Запасы золота оцениваются в 73 миллиона унций. Большая часть прибыли формируется от продажи аффинированного золота, однако компания также продает так называемые Доре.

Рост акций после падения на фоне кризиса составил 104%.

По результатам работы за 1-ый квартал 2021г. чистая прибыль компании увеличилась в несколько раз до 724 млн долл. США. В основном это связано с продажей активов KCGM, Continental Gold и Red Lake, наращиваем добычи и ростом цен на золото. В связи с этим руководство приняло решение об увеличении дивидендов на 79% с 0,14$ до 0,25$ за квартал 2021г. Реестр акционеров закроется 04.06.2021г., выплаты будут перечислены 18.06.2021г.

Добыча золота увеличилась на 20% до 1,5 млн унций за квартал. В большей степени это связано с запуском нового производства приобретенного ранее Goldcorp. Однако приобретение данного актива поспособствовало существенному росту (на 46%) капитальных затрат.

С началом кризиса Newmont приняла значительные предупреждающие меры, препятствующие распространению вируса, а также запаслась ликвидными средствами в размере около 6,6 млрд.$.

Согласно последним прогнозам B.Riley FBR акции Newmont Mining Corporation в скором времени покажут рост до 97$. Однако так думают не все, аналитики RBC Capital прогнозируют снижение до 57$. По данным технического анализа удачно можно считать покупку не выше 62$ за акцию.

Мировые компании по добыче золота

3. Акции Kirkland Lake Gold (KL)

Kirkland Lake Gold (KL) была основана в 2021 году путем объединения трех небольших золотых компаний: Kirkland Lake Gold, St Andrew Goldfields и Newmarket Gold. Компания, в состав которой входят миллиардер и всемирно известный инвестор в сырьевые товары Эрик Спротт, имеет несколько очень прибыльных проектов по добыче золота в Канаде и Австралии.

Увеличившийся спрос на акции золотодобывающих компаний привел с росту стоимости акций Kirkland Lake Gold на 133% буквально за 1,5 мес.

Продажи золота по итогам 1 квартала 2021г. составили 344 586 унций, что на 48% выше, чем 232 929 унций в 1 квартале 2021 года и 278 438 унций в 4 квартале 2021 года. Это повлияло на рост остальных ключевых показателей деятельности компании:

  • Выручка увеличилась на 82% до 554,7 млн.$ в сравнении с 304,9 млн.$ в 1 квартале 2021г.,
  • Чистая прибыль выросла на 84% по сравнению с 1 кв.2021г. и составила 202,9 миллиона долларов (0,79 доллара на акцию).

Благодаря этому положительным результатам, квартальные дивиденды были увеличены вдвое до 0,125$. Кроме того, в 1 квартале 2021г. компания провела buy back акций на сумму 329,8 млн.$.

По прогнозам экспертов цена акций Kirkland Lake Gold имеет тенденцию к росту по сравнению с акциями других золотодобытчиков. Однако для долгосрочных инвестиций аналитики советуют дождаться отката цены до 35-38$.

Видео Как инвестировать в ЗОЛОТО через акции золотодобывающих компаний

Agnico Eagle Mines (AEM)

4. Agnico Eagle Mines (AEM) – компания, базирующаяся в Торонто, Канада. Название Агнико относится к 1957 году и является сокращением обозначений элементов для серебра (Ag), никеля (Ni) и кобальта (Co). Сегодня Agnico Eagle является производителем золота с восемью шахтами в Канаде, Финляндии и Мексике. В этих странах, а также в Соединенных Штатах и Швеции исследуются и разрабатываются другие золотые проекты.

С начала пандемии акции Agnico Eagle Mines выросли на 111%.

Это привело к снижению запланированных показателей. Но даже в таких условиях добыча золота увеличилась с 398 тысяч унций в 1 кв. 2021г. до 411 тыч унций в 1 кв. 2021г., т.е. на 3,2%. Однако по итогам первых 3-х мес. 2021г. компанией был получен убыток в 21,6 млн.$, что соответствует чистому убытку на акции -0,09$. Руководство Agnico Eagle Mines прокомментировало это следующим образом.

Публикация негативного отчета на графике отразилась падением цен на акции AEM на 6%.

По прогнозам экспертов при рыночной капитализации около 15,5 млрд. долларов США и цене акций в 56-62 доллара США Агнико Игл может быть выгодной среднесрочной и долгосрочной инвестицией.

Акции золотодобывающих компаний России

Золотодобывающая компания Полюс акции

5. ПАО Полюс (PLZL)- лидер по добыче золота на территории России и 3-ий в мире. Основным преимуществом Полюса является низкая себестоимость производства и существенное снижение капитальных затрат. C начала кризиса акции компании выросли в цене более чем на 70%, обновив исторические максимумы.

В основном это связано с бегством инвесторов в защитные инструменты, т.к. особо выдающихся результатов по итогам работы за 4 кв.2021-1 кв. 2021г. компания не показала.

По итогам 1-ого квартала 2021г.:

  • объем добычи снизился на 26% по сравнению с 4 кв. 2021г. В большей степени это связано с сезонностью и снижением содержания золота в руде на отдельных месторождениях.
  • выручка компании просела на 33% до 681 млн.$ по сравнению с завершающим кварталом 2021г. несмотря на увеличение цены реализации на 7%.

Из положительных моментов стоит отметить:

  • снижение чистого долга на 5,9% до $3 060 млн.,
  • незначительное увеличение коэффициента извлечения на 0,4%,
  • досрочное погашение обязательств по облигациям, выпущенных с погашением в 2021г.
  • продолжаются работы по предварительной оценки запасов в месторождении Сухой Лог с просчетом капитальных затрат.

По фундаментальному анализу, ориентируясь на Р/Е можно сделать вывод, что на данный момент акции компании Полюс переоценены по сравнению с российскими и иностранными конкурентами. Основной движущей силой является рост цен на золото.

Аналитики придерживаются оценки “держать” для акции Полюса. В настоящей момент ценные бумаги компании интересны для краткосрочных спекуляций на покупку после коррекции. Для долгосрочного инвестирования лучше рассмотреть менее перекупленные компании в данном секторе, либо дождаться стабилизации цен.

Видео �� Банкротство компаний в портфеле �� Что будет с акциями при банкротстве компаний?

Акции Полиметалл прогноз

6. Холдинговая компания Полиметалл (POLY) занимает 2-ое в России место по добыче золота и входит в 5-ку мировых лидеров по добыче серебра.

После мартовского падения акции POLY отрасли на 50%.

По данным отчетности за 1 кв. 2021г.:

  • Производство составило 391 тыс. унций в золотом эквиваленте, что на 5% выше по сравнению с аналогичным периодом 2021г.
  • Выручка на фоне роста цен на золото выросла на 9% до 494 млн.$ при снижении объема продаж на 7% (за счет приостановки поставок в Китай).
  • В связи с сезонной закупкой материалов и комплектующих чистый долг компании вырос до 1,66 млрд.$.

Также руководство заявило, что не будет изменять размер запланированных дивидендов, т.е. держатели акций на день отсечки 29.05.2021г. получат 0,42$ за каждую ценную бумагу.

Это означает, что долговая нагрузка в настоящий момент не увеличится, а потенциал роста с увеличением мощности вырастет. Таким образом акции Полиметалла выглядят достаточно привлекательными для долгосрочных инвесторов благодаря устойчивой дивидендной политике и потенциалу увеличения добычи.

По фундаментальному анализу не все гладко. Р/Е компании также свидетельствует о перекупленности, а увеличившийся уровень долговой нагрузки вряд ли придется по вкусу крупным инвесторам. По прогнозам экспертов цена в течение 1-1,5 мес. спустится в диапазон 1030-1150 руб.

Акции Селигдар прогноз

7. Селигдар (SELG) – 3-ая по объему добычи золотодобывающая компания России, акции которой торгуются на фондовом рынке. Многие инвесторы вспомнили о компании только с началом кризиса. Это позволило акциями Селиграда стать лидером роста по итогам апреля 2021г.

По мнению экспертов, бурный рост обусловлен сильной недооцененностью компании по мультипликаторам:

Бухгалтерская отчетность ПАО “Селиград” за 1 кв. 2021г. продемонстрировала хорошие результаты:

  • рост производства золота составил 26%,
  • выручка от реализации золота составила 3,5 млрд. руб., т.е. увеличилась на 76% в сравнении с 1 кв. 2021г.

Руководство компании заявило о планах по дополнительному наращиванию добычи до 322 тысяч унций к 2024г. С учетом текущего курса это увеличит прибыль в 3-4 раза.

По прогнозам аналитиков акции Селигдар обладают высоким потенциалом роста в среднесрочной и долгосрочной перспективе до 35-45 руб. Для спекуляций лучше торговать на Buy при откате цены до 21-22 руб.

Как купить акции золотодобывающих компаний

Рассмотрим, как выгодно купить акции золотодобывающих компаний на примере еженедельного отчета.

Инструмент Начало недели Конец недели Прибыль/убыток в $ Доходность в %
Вложения в собственный бизнес
Интернет-магазин 9200 82 0,89
Интернет проекты (сайты) 4000 135 3,38
Итого 13200 217 1,64
Самостоятельная торговля на форекс
Счет в FxPro 375,15 375,15 0,00
Счет в Roboforex 861 861 0,00
Счет в Amarkets 3520,76 3745,22 224,46 6,38
Итого 4756,91 4981,37 224,46 4,72
Памм счета Amarkets
Easy Money1 489,09 506,86 17,77 3,63
fintechnology15 213,35 211,18 -2,17 -1,02
Fast Money 263,94 289,20 25,26 9,57
Corporal 415,58 416,92 1,34 0,32
Turboscalper 316,75 320,93 4,18 1,32
Итого 1698,71 1745,09 46,38 2,73
RAMM-счета
Max Skill 461,86 456,83 -5,03 -1,09
Leopard 595,2 604,33 9,13 1,53
Super8 417,89 416,93 -0,96 -0,23
Итого 1474,95 1478,09 3,14 0,21
Инвестирование в криптовалюту
Bitcoin (BTC) 1000
Ethereum (ETH) 800
Ripple (XRP) 800
Litecoin (LTC) 550
Stellar (XLM) 350
Итого 3500
Вложение на ИИС через ФИНАМ (не вкладывать)
Газпром (GAZP) 400 400 0,00
Ленэнерго (LSNG) 453 453 0,00
Юнипро (UPRO) 498 498 0,00
Остаток на счете 1,28 1,28 0,00
Итого 1352,28 1352,28 0,00
Брокерский счет Тинькофф Инвестиции
Полиметалл (POLY) 560 560 0,00
Селигдар (SELG) 319,05 319,05 0,00
Сбербанк пр. (SBER_p) 240 240 0,00
Росссети пр. (RSTI_p) 208 208 0,00
Пермэнергосбыт (PMSBp) 173 173 0,00
Мосбиржа (MOEX) 292,27 292,27 0,00
Сургутнефтегаз прив. 97,81 97,81 0,00
Остаток на счете 903,76 903,76 0,00
Итого 2793,89 2793,89 0,00
Stock RoboForex (CFD-контракты)
Facebook (FB) 400 400 0,00
Microsoft (MSFT) 500 500 0,00
Celgene (CELG) 200 200 0,00
VOLKSWAGEN AG (VOW) 603 603 0,00
Tesla Inc (TSLA) 580 580 0,00
Intel Corporation (INTC) 619,79 619,79 0,00
Abbott Laboratories (ABT) 455,3 455,3 0,00
American Airlines (AAL) 281 281 0,00
Delta Air Lines (DAL) 209,2 209,2 0,00
Alaska Airlines (ALK) 272,4 272,4 0,00
Southwest Airlines (LUV) 253,8 253,8 0,00
Allegiant Air (ALGT) 322,2 322,2 0,00
Kirkland Lake Gold 389 389 0,00
Newmont Gold (NEM) 624,2 678,4 54,2 8,68
Остаток на счете 1508 1508 0,00
Итого 7217,89 7272,09 54,2 0,75
CFD на акции через FxPro
Ford 211 211
TripAdvisor 231,35 231,35
Cisco 324 324
Well Fargo (buy) 254,2 254,2 0,00
GenElec 120,6 120,6 0,00
Twitter 273,3 273,3 0,00
Bank of America 205,8 223,57 0,00
Comcast 345,6 345,6 0,00
Kraft Heinz 283,3 283,3 0,00
Остаток на счете 1584,65 1584,65
Итого 3833,8 3833,8 0,00
Вложения в недвижимость
Сдача в аренду 5300 60 1,13
Нераспр. прибыль 6460,01
Итого 51588,44 52193,62 605,18 1,17

Акции золотодобывающих компаний России я покупаю через Тинькофф Инвестиции :

  • на этой неделе покупать акции Полюса не стал, поскольку считаю, что на данный момент компания перекуплена.
  • акции Полиметалла (POLY) на 560$ уже были куплены ранее,
  • после разбора российских золотодобытчиков выбор пал на Селигдар (SELG). Купил акции данной компании на 319,05$.

Думаю рост цен на золото в скором времени скажется на стоимости данных акций.

Мировые компании по добыче золота предпочитаю приобретать через Roboforex . Через него можно оперативно и c небольшим депозитом приобрести акции золотодобывающих компаний США и Канады, для которых в Тинькофф нужен статус квалифицированного инвестора (например, Royal Gold, Kirkland Lake Gold и т.д.).

Тут мой выбор пал на недорогие компании, которые по техническому анализу подошли под критерии покупки:

  • Kirkland Lake Gold (KL) удалось прикупить на просадке по 38,75$,
  • Newmont Gold (NEM), которые в конце недели выбило по Take profit в плюс 54,2$ или 8,68%.

Инвестируя в акции золотодобывающих компаний сейчас важно выбирать компании с высоким уровнем финансовой устойчивости и перспективой роста. Для меня это преимущественно иностранные компании, т.к. их капитализация и мощности в разы больше. На российском рынке выбор золотодобытчиков невелик и в сделку нужно закладывать нестабильность курса национальной валюты.

Традиционно поясню остальные цифры отчета:

  • По интернет-магазину вяло – есть сметы на просчет, но заказывать люди не стремятся +82$,
  • По сайтам прибыль начала восстанавливаться + 135$. Пошли запросы по рекламе, но конверсия в сделки низкая. Над этим буду работать отдельно. Продолжаю выделять 30% на продвижение, но путевых исполнителей найти сложно.
  • Самостоятельная торговля через Amarkets выдалась относительно предсказуемой: XAUUSD и биткойн ожидаемо росли, нефть падала. В результате + 224,26$ или 6,38% к депозиту за неделю.

На следующей неделе экспирация по фьючерсным контрактам на нефть на июнь, рынок может лихорадить. Поэтому к концу недели закрыл основные позиции.

  • Памм счета от Amarkets также продемонстрировали рост в 2 раза по сравнению с прошлой неделей.Из новичков добавил деньги в Turboscalper после просадки и не пожалел + 1,32% за неделю.

Условия торговли управляющего Turboscalper.

В целом прибыль с памм-инвестирования составила 46,38$ или 2,73% за неделю.

  • Из трейдеров ramm-счетов от брокера Робофорекс положительный результат показал только Leopard. Но даже с учетом просадки 2-мя трейдерами, по итогу недели вышел небольшой профит +3,14$.

Торговля американскими акциями через FxPro также порадовала. Удалось купить акции по выгодной цене:

  • Bank of America – ценные бумаги данной компании я подробно разбирал в статье “Акции американских банков“
  • Comcast – лидер телекоммуникационного сектора c растущими показателями давно был в списке интересующих меня ценных бумаг США. Поэтому, когда акции просели за пределы скользящих средних по стратегии macd, то не купить их было бы глупо.
  • Kraft Heinz – пищевая компания с подходящими дивидендами в 0,4$ и хорошими антикризисными показателями была куплена по выгодной цене 28,09$.

В планах хорошо заработать по ним в течение месяца. Если упадут еще буду усредняться.

В целом инвестиционный портфель показал прирост на 605,18$ за неделю, т.е. +1,17%. Это в 2 раза меньше прибыли прошлой недели (+1364$), но получилось пополнить портфель перспективными акциями по хорошей цене. На данный момент акции золотодобывающих компании занимают в нем небольшой процент, но я осторожно отношусь к позитиву и ажиотажу, царящим на фондовом рынке и нахожусь в ожидании 2-ого дня, чтобы увеличить инвестиции в этом направлении.

Оцените статью
Торговля на фондовом рынке
Добавить комментарий