ADCForex Теоретический курс основы работы на рынке Forex

ADCForex «Теоретический курс основы работы на рынке Forex»

Книга от компании ADCForex. Книга в отличном качестве и качественно проиллюстрирована. Объем книги 122 страницы. Книга знакомит начинающего с основами форекса, объясняет что такое форекс, как появился форекс, его достоинства, заблуждения начинающих. Разобрано очень большое количество актуальных вопросов, например форс-мажорные ситуации, как влияют экономические данные, индексы, кто является участниками торгов. Дан подробный, но краткий курс по техническому анализу и анализу использующий японские свечи. Присутствует информация о фигурах продолжения и разворота тренда. Далее повествуется о математических методах: основных индикаторах и осцилляторах. Очень кратко разобрана теория волн Эллиотта. Далее рассматривается торговая тактика. В конце же рассматривается важнейшая тема для трейдера — психология. В книге ей отведено несколько десятков статей. В целом книгу можно рассматривать как очень удачную литературу для начинающего, ту, которая может быстро ввести в курс дела и дать серьезную базовую подготовку.

Лучшие книги из крупнейшей библиотеки трейдера:

Чем дополнить обучение по книгам?

К аждый день по будням (с 6:30 до 18:30 ) проходят бесплатные онлайн занятия — в неделю более 50 (!) различных уроков — теория и практика трейдинга. Ведут учителя в режиме реального времени, практические уроки ведут реальные опытные трейдеры.

Бесплатно / без регистрации. Есть чат. Рекомендую!

Ф орекс — это очень большой вызов для Вас, вероятно, самый сложный за всю жизнь.

М отивация для обучения — результаты реальных трейдеров: графики доходности, обсуждение каждого на форуме:

«Теоретический курс «Основы работы на рынке FOREX» ver. 1.0 Клуб успешных трейдеров — Robot-Forex.biz Мы знаем, как заработать на Форекс! Что такое FOREX?! Биржевые сессии Как валюты . »

«Основы работы на рынке FOREX»

Клуб успешных трейдеров — Robot-Forex.biz

Мы знаем, как заработать на Форекс!

Что такое FOREX?!

Как валюты отправились в плавание

Заблуждения о FOREX

Как рождается прибыль

Расчет прибыльности операций на FOREX

Факторы, воздействующие на валютный курс

Что и кто влияет на рынок

Показатели экономического развития стран

Влияние показателей экономического развития на изменение курса национальной валюты. 19 Торговые переговоры

Заседания центральных банков

Изменения кредитно-денежной политики

Заседания «большой восьмерки», торговых и экономических союзов

Выступления глав правительств, управляющих центральных банков и видных экономистов. 21 Влияние фундаментальных новостей на рынок

Стратегические факторы экономической политики

Слухи и ожидания

Влияние экономических данных

Формула экономического роста государства

Фондовые индексы и их влияние на рынок

Индекс Доу-Джонса (DJI)

Индекс «Стэндард энд пурз» (S&P)

Индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE Index)

Индексы Американской фондовой биржи (AMEX)

Индекс внебиржевого оборота (NASDAQ)

Азиатские и европейские индексы

Центральные банки и их роль

Тот самый Джонс

Особые черты технического анализа

Классификация методов технического анализа

Тренды и тенденции

Основные модели японских свечей

Модели разворота тренда

«Молот и повешенный»

«Завеса из темных облаков»

«Просвет в облаках»

«Вечерняя или утренняя звезда дожи»

Вершины и основания «Пинцет»

Модель «Захват за пояс»

«Две взлетевшие вороны»

«Удержание на татами»

«Три черные вороны»

Фигуры разворота, для которых требуется более длительное время

Вершина и основание «башня»

Модели продолжения тенденции

Игра на разрывах от ценовых максимумов и минимумов

Отрыв смежных белых свечей

Модель “Три метода”

«Три наступающих белых солдата»

Фигуры разворота тренда (Reversal Patterns)

«Голова и плечи» (Head-and-shoulders)

«Тройная вершина» и «тройное дно»

Фигуры продолжения (Continuation)

«Флаги и вымпелы»

Moving Averages (скользящие средние)

RSI – Relative Strength Index (индекс относительной силы)

MACD — Moving Averages Convergence Divergence (сходимость и расходимость скользящих средних)

ADX — Average Directional Movement Indicator (индикатор направления движения). 76 Divergence (расхождение)

Видео Основы трейдинга. Урок 1. Рынок форекс. Введение и базовые понятия.

William’s percent range — (%R) Процентный диапазон Уильямса

Parabolic SAR (Параболическая система SAR)

CCI – Commodity Channel Index (Индекс товарного канала)

ROC – Price Rate – of – Change (Скорость изменения цены)

Bollinger – Bollinger Bands (Полосы Боллинджера)

Fibonacci Studies (Инструменты Фибоначчи)

ВОЛНОВАЯ ТЕОРИЯ ЭЛЛИОТА

Числа Фибоначчи — основа теории волн

Варианты расчета прогнозов на последующие сутки

А что насчет стратегии?

Остановка издержек — взятие прибыли

Позиция с обратным разворотом (Ower)

Правила выставления уровней стоп и лимит ордеров

Техника постановки ордеров стоп-лосс

Правила открытия, поддержания и закрытия позиций

Правила открытия позиций

Правила поддержания позиций и частичного закрытия до расчетного времени

Правила закрытия позиций

Немного об усреднении

Сорок «золотых» правил успешной торговли

ПСИХОЛОГИЯ ДЕЙСТВИЯ ТРЕЙДЕРА

Набор заблуждений о FOREX

Зачем вам FOREX?

Жадность, надежда и страх

Психоанализ действий трейдера

Классификация психотипов трейдера

Работа на интуиции

Язык жеста в фундаментальном анализе

Законы рынка, подмеченные профессионалами

Рекомендации опытных трейдеров

Анализ результатов торговли

Объединение различных видов анализа

Пять положений прибыли

Техники управления стрессом

Определение источника стресса

Достижение особых состояний сознания

Бета – волны: от нормального мышления до паники

Альфа – волны: «утонуть в мечтах»

Тета-волны: привет, озарение!

Основные заповеди трейдера

Этический кодекс трейдера

Двадцать шесть советов начинающему трейдеру

Каждый день можно услышать в новостях, что «ЕВРО подешевело», а «курс доллара рухнул после обвала индекса Доу-Джонса» или наоборот. Что стоит за этими сообщениями, и почему так взволнованы эти люди на экране телевизора, в больших, наполненных толпой, компьютерами и цифровыми табло залах, именуемых биржами? Вы чувствуете, что там делаются большие деньги. Но это – для акул бизнеса, где-то далеко, на цивилизованном Западе.

«Романтика Уолл-стрит…» – улыбнетесь вы, вспоминая трагических героев Джека Лондона и Теодора Драйзера.

Между тем в Америке и Европе каждый уважающий себя гражданин среднего класса, наряду с личным адвокатом, психологом и семейным врачом, имеет своего финансового консультанта, который предоставляет рекомендации — что этому среднему американцу или европейцу делать со своими личными сбережениями. Вкладывать их в акции, облигации или бонды, а может быть размещать на депозите, но не в американском банке, а в европейском, потому, что банковские ставки в Европе выше, да и ЕВРО возможно будет дорожать. Там, «у них», все знают, куда пристроить свои «лишние» деньги, чтобы каждый свободный доллар приносил доход. Что же у нас?

Сегодня спекуляции на рынке Forex (давайте называть вещи своими именами: основа любого бизнеса лежит в спекуляции, т.е. продаже товара по более дорогой цене, чем его приобретение) доступны любому нашему соотечественнику, у которого остаются свободные средства после покупки «продуктовой корзины».

Рынок Forex по своему объему превосходит все остальные мировые рынки. Ежедневный объем сделок на рынке Forex оценивается в 1-3 триллиона долларов в день, что составляет от одного до трех годовых бюджетов США. Кстати, дневной оборот американской биржи ценных бумаг составляет 300 млрд долларов, а акционерного рынка — всего 10 млрд. Таким образом, НьюЙоркской акционерной бирже требуется целых полгода, чтобы достичь ежедневного оборота валютного рынка.

Фондовый рынок имеет еще одно серьезное ограничение: торговля прерывается в конце дня и возобновляется только следующим утром. Представьте себе: вы торгуете на российском рынке, а за ночь какие-то важные для рынка события произошли в США (террористический удар по Нью-Йорку 11 сентября 2001 года показал, как это может случиться). Утром открытие рынка окажется совсем не таким, как вы ожидали.

Вследствие развития информационных технологий валютный рынок изменился неузнаваемо.

Окруженная некогда ореолом кастовой таинственности профессия валютного трейдера стала почти обыденной. Операции с валютой, бывшие привилегией наиболее крупных банковмонополистов, теперь являются общедоступными, благодаря системам электронной торговли.

Что такое FOREX?!

Рынок Forex (FOReign EXchange market) — межбанковский рынок, сформировавшийся в 1971 году, когда международная торговля перешла от фиксированных курсов валют к плавающим.

Главный принцип действия Forex заключается в обмене одной валюты на другую. При этом курс одной валюты относительно другой определяется спросом и предложением участников рынка. Обмен производится по соотношению, на которое согласны обе стороны сделки.

Forex не является «рынком» в традиционном смысле этого слова. У него нет единого центра, он не имеет конкретного места торговли, как, например, рынок валютных фьючерсов или товарносырьевая биржа. Торги происходят по телефону и через терминалы компьютеров одновременно в сотнях банках во всем мире. Благодаря появлению и развитию Сети Интернет для частного инвестора стало необязательным прибегать к услугам крупных банков, торги стало возможным вести через WWW со своего домашнего или офисного компбютера. Сотни миллионов долларов продаются и покупаются каждые несколько секунд, что и составляет суть так называемого валютного трейдинга.

Возможность получения дохода на валютном рынке основывается на том простом факте, что каждая национальная валюта является таким же товаром, как пшеница или сахар. И стоимость ее столь же относительна. Поскольку мир с каждым годом все быстрее меняется, экономические условия отдельной страны (производительность труда, инфляция, безработица и др.) все больше зависят от уровня развития других стран. А это влияет на стоимость ее валюты относительно других валют и является причиной изменения валютных курсов.

Именно успешные сделки на рынке Forex сделали известным Джорджа Сороса. Классическая операция по продаже английского фунта стерлингов против немецкой марки и американского доллара принесла ему в 1992 году в течение двух недель миллиард долларов чистой прибыли, сделав Сороса знаменитым и, положив начало его благотворительной деятельности.

Биржевые сессии Forex объединяет четыре региональных рынка: азиатский, европейский, американский, австралийский. Обменные операции не прекращаются в течение всей рабочей недели, а сам рынок работает 24 часа в сутки. В каждом из часовых поясов (Сидней, Токио, Гонконг, Франкфурт, Лондон, Нью-Йорк, Чикаго) есть трейдеры, котирующие валюту. Небольшое затишье наблюдается лишь с 23:00 до 4:00 часов утра по московскому времени. Это связано с тем, что в 11 вечера закрывается Нью-Йоркская биржа, а в 4 часа утра открывается Токийская.

ДАЛЬНИЙ ВОСТОК

Дальний восток — зона японской йены, поэтому здесь наиболее активны сделки на рынке конверсионных операций американского доллара к японской йене, ЕВРО к йене и австралийского доллара к американскому доллару. Колебания валютных курсов в это время часто незначительны, но бывают дни, когда валюты, в особенности доллар против йены, совершают головокружительные полеты. Особенно когда центральный банк Японии проводит валютную интервенцию.

ЗАПАДНАЯ ЕВРОПА

Европейский регион — зона ЕВРО и английского фунта. Подавляющий объем конверсионных операций совершается с этими валютами к американскому доллару. В 8 часов по местному времени открываются рынки в европейских финанасовых центрах: Цюрихе, Франкфурте-наМайне, Париже, Люксембурге. Однако, по-настоящему сильное движение курса американского доллара к европейским валютам начинается с открытием лондонского рынка. Это продолжается в течение двух-трех часов до ланча, с наступлением которого активность рынка, как правило, слегка снижается.

СЕВЕРНАЯ АМЕРИКА

Ситуация оживляется с открытием рынка в Нью-Йорке, когда начинают работу американские банки. Силы европейских и американских банков примерно равны, поэтому колебания курса в среднем не выходят за пределы обычных европейских колебаний. Однако, трейдеры с нетерпением ожидают открытия нью-йоркского рынка, чтобы получить свежие данные о возможном движении курса, особенно, если европейский рынок был вялым. После закрытия европейского рынка, американские банки, оставшись в одиночестве на «тонком» рынке, способны привести к резкому изменению курса американского доллара к другим валютам.

Время работы бирж на FOREX.

Время московское (зимнее).

Американская и азиатская сессии являются самыми агрессивными, однако, самый большой объем операций приходится на европейскую сессию.

Как валюты отправились в плавание Международный валютный рынок в нынешнем виде возник после 1973 года. Однако, в период своей новейшей истории он вошел летом 1944 года. Тогда в американском курортном городке Бреттон-Вуддс было заключено соглашение глав ведущих мировых держав о переходе от фиксированных к плавающим курсам валют.

Поражение Германии во Второй Мировой войне уже не вызывало сомнений и союзники переходили к послевоенному финансовому переустройству планеты. В отличие от экономик всех остальных ведущих государств, экономика Америки выходила из войны на подъеме. Ее золотой запас был самым большим, экономические показатели — наилучшими. Оборудование, топливо, сырье, пищу могла дать остальным только экономика США. Но возникал вопрос, чем другие страны смогут за это заплатить. Спрос на американские товары был слишком высок.

Попытки наладить торговлю через валютный обмен привели бы к росту доллара до такого уровня, что все прочие валюты могли просто обесцениться.

Подобная ситуация уже привела к началу только что окончившейся Второй Мировой войны.

После Первой Мировой войны мир испытывал сильный долларовый голод. Золотые запасы других стран перетекали в США, а их валюты обесценивались. Принимаемые протекционистские решения изолировали экономики европейских стран друг от друга и экономический национализм спровоцировал войну.

Для предотвращения послевоенного валютного кризиса финансовый форум в Бреттон-Вуддсе создал несколько финансовых институтов, в том числе, не сходящий ныне с уст телевизионных комментаторов Международный Валютный Фонд. Первоначально он объединял все валютные ресурсы. Все страны и, в большей степени США, вносили туда свою долю и могли, при необходимости, брать средства для поддержания своей валюты.

Для американского доллара было зафиксировано золотое содержание равное $35 за тройскую унцию. Остальные валюты были привязаны к доллару в определенном соотношении — по фиксированным обменным курсам.

Но послевоенный спрос на доллар превысил все прогнозы. Множество стран продавало свою валюту для покупки долларов, чтобы приобрести на них американские товары. Экспорт США намного превосходил импорт. Росло положительное сальдо торгового баланса. Дефицит долларов в мире нарастал. Ресурсов МВФ не хватало на выдачу займов остальным странам.

Тогда родился американский план Маршалла. Он заключался в том, что европейские страны предоставили Соединенным Штатам перечень необходимых для подъема экономики этих стран материальных ресурсов, а США передали им безвозмездно объем долларов, достаточный для приобретения всех этих материальных ресурсов. Эти средства предотвратили девальвацию других валют и способствовали дополнительному росту американского экспорта.

Америка стала зримо и незримо присутствовать во всех частях света: через расходы на содержание военных баз; частные инвестиции в европейский бизнес; приобретение европейских фирм; покупательскую активность американских туристов. Долларов в европейских банках стало больше необходимого. В конце 50-х годов европейский бизнес уже не нуждался в прежнем количестве американских товаров. Он имел более интересные объекты для инвестирования, чем долларовые депозиты, и не желал держать в обороте избыток долларов.

В начале американское Казначейство было готово выкупать доллары, оплачивая их установленным золотым содержанием. Но поток золота из США привел к уменьшению ее золотого запаса в начале 60-х годов вдвое. Иностранные центральные банки длительное время скупали излишки долларов, предлагаемые населением, частными банками и бизнесом, чтобы поддержать фиксированный курс доллара по отношению к национальным валютам.

Однако, система фиксированных обменных курсов продержалась лишь до начала 70-х годов.

США уже не имели прежнего торгового баланса. Европа продавала Америке все больше, а покупала все меньше. Доллары оседали в европейских центральных банках невостребованным грузом. Несколько лет США сопротивлялись девальвации доллара и не соглашались на установление свободно плавающих валютных курсов. Но в начале 70-х сопротивление было сломлено, Америка отказалась от золотого содержания доллара. С тех пор курс доллара США определяется рыночным спросом и предложением. Эта система получила название free floating

— свободно плавающий курс.

C начала 1975 года граждане США по закону получили право приобретать золото как объект инвестирования и к 1980 году цена золота выросла почти до $750 за тройскую унцию. В конце 70-х годов доллар упал до послевоенной минимальной отметки. Дальнейшая его история – это череда взлетов и падений, а, если проследить долгосрочную тенденцию, то можно увидеть, что курс американского доллара неуклонно падал на протяжении последних 20 лет.

После введения плавающих курсов цена всех основных мировых валют определяется рынком, в зависимости от того, насколько данная валюта нужна для приобретения товаров, инвестиций и осуществления межгосударственных расчетов. Нельзя сказать, что курсы полностью свободны.

Центральный банк каждой страны пытается обеспечить стабильность национальной валюты, в т.ч. проводя массированные валютные интервенции для поддержания требуемого курса. Но и Центральные банки не всесильны.

Привлекательность FOREX Привлекательность рынка FOREX для индивидуальных инвесторов связана с возможностью быстрого получения больших доходов. Графики движения валют показывают, что удачно заключенная сделка является весьма эффективным инвестиционным решением. Средняя валютная операция продолжается 1-2 дня и ее эффективность превышает 100%. Никакому другому бизнесу, кроме криминального, подобная эффективность недоступна.

Рынку FOREX характерны:

• ликвидность: рынок оперирует огромными денежными массами и предоставляет полную свободу при открытии или закрытии позиции любого объема практически по существующей на данный момент рыночной котировке;

• доступность: возможность торговать 24 часа в сутки, участник рынка не испытывает необходимости ждать, чтобы прореагировать на то или иное событие;

• гибкое регулирование системы организации торговли: на валютном рынке позиция может быть открыта на заранее установленный срок по желанию инвестора, что позволяет заранее планировать по времени свою будущую активность;

• стоимость: рынок Forex традиционно не имеет никаких комиссионных расходов, кроме естественной рыночной разницы bid/ask (между ценой покупки и ценой продажи, предоставляемой трейдеру банком);

• однозначность котировок: из-за высокой ликвидности рынка большинство продаж может быть выполнено по единой рыночной цене, что позволяет избежать проблемы неустойчивости, существующей во фьючерсах и других валютных инвестициях, где могут быть в одно время и по определенной цене проданы только ограниченные количества валюты;

• направленность рынка: движение валют имеет вполне определенную направленность, которую можно проследить за достаточно длительный отрезок времени. Каждая конкретная валюта показывает только ей характерные изменения во времени, что дает инвестиционным менеджерам возможности манипулирования на рынке FOREX.

Интересная особенность Forex заключается в том, что для того, чтобы продать валюту, вовсе не обязательно ее предварительно покупать. Вы можете открывать позиции и на покупку, и на продажу. Ваша цель может быть купить дешевле и продать дороже, и наоборот: вначале продать дороже, а потом купить дешевле (подробнее в разделе «Расчет прибыльности операций на Forex»).

Пожалуй, самым важным свойством валютного рынка является его стабильность. В отличие от фондового рынка FOREX не грешит внезапными падениями. Если акции обесцениваются, это означает крах на бирже. Если же падает в цене доллар, то это означает что становится дороже другая валюта. Так, например, случилось с иеной, которая за несколько месяцев в конце 1998 года стала на четверть дороже по отношению к доллару. Были отдельные дни, когда падение доллара измерялось десятками процентов (!). Но рынок не исчез и торговля продолжалась как обычно. Устойчивость этого бизнеса в том, что валюта является абсолютно ликвидным товаром, спрос на который постоянен.

Заблуждения о FOREX Первое, часто встречающееся, заблуждение состоит в том, что операции на рынке FOREX являются аналогом игры в рулетку — игроки делают ставки, кто-то выигрывает, причем сразу много, а все остальные — в проигрыше. FOREX — не рулетка, так как в основе изменения валютных курсов лежат определенные закономерности. Во-первых, ценность валюты зависит от экономических показателей страны, а во-вторых, определяется предпочтениями и ожиданиями участников рынка. Первое, как правило, известно, а второе – можно прогнозировать. Не случайно, резко негативное и скептическое отношение к работе на мировом валютном рынке высказывают только те, кто реально на нем никогда не работал. Непосредственная работа на рынке меняет это отношение, поскольку его анализ несет в себе больше объективного, чем случайного.

Второе заключается во мнении, что выигрыш одних участников достигается только за счет проигрыша других. Однако, на рынке FOREX далеко не все играют на изменении курсов — существуют крупные группы участников, использующие валютно-обменные операции для других целей. Это — экспортеры-импортеры, крупные инвесторы, туристы и др., для которых краткосрочные колебания курсов не играют значительной роли. Основными заказчиками этих операций являются экспортно-импортные компании. Продавая свою продукцию за рубежом, они получают валюту той страны, где идут продажи. Чтобы инвестировать эти деньги в производство, им нужна валюта той страны, где производство находится. По приказам таких компаний банки (или брокерские компании) и проводят конвертации. Благодаря тому, что ведущие мировые валюты свободно конвертируются по свободно плавающим курсам, такие конвертации сами по себе могут стать источником дохода.

Валютный рынок, как, впрочем, и все финансовые рынки, никогда не находится в равновесии.

Его состояние можно определить как постоянный поиск ускользающего равновесия.

Как рождается прибыль Курсы валют постоянно меняются. Для простого обывателя эти колебания незаметны, но трейдеры могут зарабатывать на небольших изменениях большие деньги.

В деловых новостях часто приходится слышать подобные высказывания: «курс ЕВРО относительно доллара США составил сегодня 1.3». Это для обывателя. А на рынке Forex курс валюты имеет, как правило, не две, а четыре цифры после запятой. Т.е. курс будет не 1.3, а, к примеру, 1.3200. Его изменение в четвертом знаке, на 0.0001, означает, что цена валюты изменилась на 1 пункт. Исключением является японская йена, для которой один пункт это 0.01, поскольку она является очень дешевой валютой: за один доллар США дают более 100 иен.

Участие мелких и средних инвесторов на Forex стало возможно благодаря посреднической деятельности брокерских компаний. Во многих странах средние и мелкие инвесторы имеют выход на мировой валютный рынок, используя в своих операциях суммы от тысячи долларов США.

Брокерская компания предоставляет своим клиентам кредитную линию или, так называемый, «дилинговый рычаг», в несколько раз превышающий сумму депозита. Например, кредитный рычаг, превышающий первоначальный депозит в размере 1-ой тысячи в 100 раз, позволяет оперировать суммой в 100.000 долларов США или 100.000 базовых единиц.

Стандартный контракт на рынке Forex условно приравнен к $100.000 или 100.000 базовых единиц, так называемый лот. Допустим, что мы открыли один лот на покупку GBP (Британского фунта) по цене 1.5625. Через несколько часов курс поднялся до 1.5650 и мы закрыли позицию.

Таким образом, мы продали фунт дороже, чем купили, а значит, получили какую-то прибыль.

Как ее рассчитать?

Для этого существует простая формула:

PROFIT = (SELLING PRICE — BUYING PRICE) х CONTRACT SIZE х N

Где: PROFIT – прибыль; SELLING PRICE — цена продажи; BUYING PRICE — цена покупки; N количество лотов.

Здесь CONTRACT SIZE — размер контракта в соответствующей валюте, в нашем случае GBP.

Итак, цена продажи была 1.5650, цена покупки — 1.5625, размер контракта для английского фунта стерлинга – 100.000 и мы открыли всего 1 лот.

Получается:

(1.5650 — 1.5625) Х 100.000 Х 1 = 250.00 Таким образом, использовав в игре всего $1000 на своем счете, мы за пару часов заработали $250. Прибыльность операции составила 25%.

Графические примеры:

Приведенные выше примеры подходят для валюты с прямой котировкой.

Если, вы, проводите сделку с валютой, имеющей обратную котировку (например USD/CHF), то формула выглядит иначе:

PROFIT = (1 / SELLING PRICE – 1 / BUY PRICE) X CONTRACT SIZE X N Основные валюты (majors) EUR = ECU — международная европейская валюта (ЕВРО).

USD — американский доллар.

AUD — австралийский доллар.

GBP = STG — английский фунт.

CHF = SWF — швейцарский франк.

JPY = YEN -японская йена.

CAD – канадский доллар.

Валютные курсы Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны, при сделках купли-продажи. Такая цена может устанавливаться исходя из соотношения спроса и предложения на определенную валюту в условиях свободного рынка, либо быть строго регламентированной решением правительства или его главным финансовым органом, обычно центральным банком.

Валютные курсы отображаются парой валют, участвующих в сделке, например: GBP/USD или USD/CHF, где GBP/USD показывает сколько долларов США содержится в 1 английском фунте (сколько долларов США можно купить за 1 английский фунт), а USD/CHF показывает сколько швейцарских франков содержится в 1 долларе США (сколько швейцарских франков можно купить за 1 доллар США).

Валюта, стоящая в валютной паре первой является базовой, определяя сколько в единице базовой валюты содержится другой национальной валюты (сколько другой национальной валюты можно купить за единицу базовой валюты).

Прямые котировки валют Прямой котировкой валюты называется котировка, показывающая, какое количество долларов США содержится в единице этой национальной валюты.

Систему прямых котировок своей валюты, в частности, применяют Великобритания и Австралия (GBP/USD и AUD/USD). Прямую котировку изначально использует и ЕВРО (EUR/USD).

Например: AUD/USD показывает сколько долларов США содержится в 1 австралийском долларе (сколько долларов США можно купить за 1 австралийский доллар).

Обратные (косвенные) котировки валют Обратной (косвенной) котировкой валюты называется котировка, показывающая, какое количество национальной валюты содержится в одном долларе США.

К обратным котировкам относятся:USD/CHF, USD/JPY, USD/CAD.

Например: USD/CHF показывает сколько швейцарских франков содержится в 1 долларе США (сколько швейцарских франков можно купить за 1 доллар США).

Спот — курсы Спот — курс отражает, насколько высоко оценивается национальная валюта по отношению к доллару США.

К спот — курсам относятся как прямые, так и косвенные котировки.

Кросс — курсы Кросс – курс – это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к курсу третьей валюты. При операциях на мировом рынке, как правило, используются кросс – курсы, где третьей валютой выступает доллар США, так как доллар США является не только основной резервной валютой, но и валютой сделки в большинстве валютных операций.

Например: CHF/JPY, GBP/CHF, EUR/GBP, EUR/CHF, EUR/JPY.

Расчеты по кросс – курсам GBP/JPY, GBP/CHF, EUR/CHF, EUR/JPY определяются умножением:

GBP/JPY = GBP/USD x USD/JPY GBP/CHF = GBP/USD x USD/CHF EUR/CHF = EUR/USD x USD/CHF EUR/JPY = EUR/USD x USD/JPY Например: при курсе EUR/USD = 1.0100 и курсе USD/JPY = 123.50, курс EUR/JPY будет соответствовать 1.0100 x 123.50 = 124.73

Расчеты по кросс – курсам EUR/GBP, CHF/JPY определяется делением:

EUR/GBP = EUR/USD / GBP/USD CHF/JPY = USD/CHF / USD/JPY Например: при курсе EUR/USD = 1,0100 и курсе GBP/USD = 1,5720, курс EUR/GBP будет соответствовать 1,0100 / 1,5720 = 0,6425 Расчет прибыльности операций на FOREX Для определения прибыльности операций на рынке FOREX необходимо уметь расчитывать стоимость (цену) одного пункта курса валюты, т.е. изменение стоимости контракта при изменении котировки валюты на 1– н пункт.

Все примеры приводятся для стандартных контрактов в 100.000 базовых единиц.

Стоимость 1-го пункта по прямым котировкам EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD определяется формулой:

100.000 X 0.0001 = 10, т. е. при изменении курсов по EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD на 1 пункт стоимость соответствующего контракта изменяется на 10 долларов США.

Расчет стоимости одного пункта по обратным котировкам осуществляется на момент закрытия позиции (проведения контрсделки).

Стоимость 1-го пункта по обратным котировкам USD/CHF, USD/CAD определяется по формулам:

(100.000 X 0.0001) / (курс USD/CHF) и (100.000 X 0.0001) / (курс USD/CAD), что соответствует:

10 / (курс USD/CHF) и 10 / (курс USD/CAD) Например:

— при курсе USD/CHF = 1.4580 цена одного пункта по USD/CHF будет соответствовать 10 / 1.4580 = 6,86 доллара США, т.е. изменение курса USD/CHF на один пункт изменяет стоимость контракта USD/CHF на 6,86 доллара США.

— при курсе USD/CAD = 1.5610 цена одного пункта по USD/CAD будет составлять 10 / 1.5610 = 6,4 доллара США, т.е. изменение курса USD/CAD на один пункт изменяет стоимость контракта USD/CAD на 6,4 доллара США.

(При изменении курсов USD/CHF и USD/CAD на момент закрытия позиций цена одного пункта по этим контрактам будет соответственно другой).

Стоимость 1-го пункта по USD/JPY определяется по формуле:

(100.000 X 0.01) / (курс USD/JPY), что соответствует: 1000 / (курс USD/JPY) Например: — при курсе USD/JPY = 122.80 цена одного пункта по USD/JPY будет составлять 1000 / 122.80 = 8,14 доллара США, т.е. изменение курса USD/JPY на один пункт изменяет стоимость контракта USD/JPY на 8,14 доллара США.

(При изменении курса USD/JPY на момент закрытия позиции цена одного пункта по этому контракту будет соответственно другой).

Расчет стоимости одного пункта по кросс — курсам осуществляется на момент закрытия позиции (проведения контрсделки).

Стоимость 1-го пункта по КРОСС – курсам для GBP/JPY, EUR/JPY, CHF/JPY определяется по формуле:

(100.000 X 0.01) / (курс USD/JPY), что соответствует: 1000 / (курс USD/JPY) Например:

— при курсе USD/JPY = 122.80 цена одного пункта по GBP/JPY, EUR/JPY, CHF/JPY будет составлять 1000 / 122.80 = 8,14 доллара США, т.е. при изменении курсов GBP/JPY, EUR/JPY, CHF/JPY на один пункт стоимость контрактов GBP/JPY, EUR/JPY, CHF/JPY изменяется на 8,14 доллара США.

(При изменении курса USD/JPY на момент закрытия позиций по контрактам GBP/JPY, EUR/JPY, CHF/JPY цена одного пункта по ним будет соответственно другой).

Стоимость 1-го пункта по КРОСС – курсам для GBP/CHF, EUR/CHF определяется по формуле:

(100.000 X 0.0001) / (курс USD/CHF), что соответствует: 10 / (курс USD/CHF) Например:

— при курсе USD/CHF = 1.4580 цена одного пункта по GBP/CHF, EUR/CHF будет соответствовать 10 / 1.4580 = 6,86 доллара США, т.е. при изменении курсов GBP/CHF, EUR/CHF на один пункт стоимость контрактов по GBP/CHF, EUR/CHF изменяется на 6,86 доллара США.

(При изменении курса USD/CHF на момент закрытия позиций по котрактам GBP/CHF, EUR/CHF цена одного пункта по ним будет соответственно другой).

Стоимость 1-го пункта по КРОСС – курсу EUR/GBP определяется по формуле:

(100.000 X 0.0001) / (курс GBP/USD), что соответствует: 10 / (курс GBP/USD) Например:

— при курсе GBP/USD = 1.5760 цена одного пункта по EUR/GBP будет соответствовать 10 / 1.5760 = 6,34 доллара США, т.е. при изменении курса EUR/GBP на один пункт стоимость контракта по EUR/GBP изменяется на 6,34 доллара США.

(При изменении курса GBP/USD на момент закрытия позиции по контракту EUR/GBP цена одного пункта по нему будет соответственно другой).

Следует знать, ЧТО: движение графиков по кросс — курсам вверх означает рост (укрепление) базовой валюты по отношению к другой национальной валюте, участвующей в сделке.

Так, при движении вверх графика EUR/GBP будет укрепляться EUR, т. е. за 1 ЕВРО можно купить больше английских фунтов.

В мировых информационных системах значения котировок валют выражаются, как правило, следующим образом:

USD/CHF = 1,4580/85, где:

1,4580 – BID – цена, предлагаемая Маркет-Мейкером (Банком) для покупки (для трейдера – цена продажи Маркет-Мейкеру (Банку).

1.4585 – ASK – цена, предлагаемая Маркет-Мейкером (Банком) для продажи (для трейдера – цена покупки у Маркет-Мейкера (Банка).

Это означает, что трейдер может покупать доллары США за швейцарские франки по курсу 1.4585, а продавать доллары США за швейцарские франки по курсу 1.4580.

Причем, разница между ценой покупки и ценой продажи называется — Спрэд (spread).

Стандартный банковский спрэд от 5 до 10 пунктов.

Главная особенность Forex – это возможность проводить прибыльные операции, независимо от движения рынка – вверх или вниз. Можно открывать позиции как на покупку, так и на продажу. В одном случае мы преследуем цель: – купить дешевле и продать дороже; в другом, наоборот – вначале продать дороже, а потом — купить дешевле.

Рассмотрим как такое возможно…

1. GBP/USD Предположим, что мы, прогнозируя рост курса (движение графика вверх), открыли позицию на покупку при курсе GBP/USD = 1.5700. Т. е. купили 100.000 английских фунтов за 157.000 долларов США (в 1 английском фунте содержится 1,5700 доллара США).

Если курс GBP/USD вырос, к примеру, до значения 1,5800, мы можем закрыть позицию (провести контрсделку по продаже английских фунтов за доллары США). Однако, располагая

100.000 английских фунтов, мы приобретаем уже 158.000 долларов США. Значит, эта операция могла принести нам прибыль в размере $1000, т. е. разницу между приобретенными $158.000 и затраченными $157.000.

Если же прогнозируя падение курса (движение графика вниз) открыть позицию на продажу при курсе GBP/USD = 1.5800 – это будет означать продажу 100.000 английских фунтов за 158.000 долларов США, т. е. мы станем обладателями 158.000 долларов США.

В этом случае, при движении курса GBP/USD вниз, например, при значении 1.5700, мы можем закрыть позицию (провести контрсделку по покупке английских фунтов за доллары США).

Однако, если в случае продажи 100.000 английских фунтов мы приобрели 158.000 долларов США, то купить, те же 100.000 английских фунтов, мы можем уже за 157.000 долларов США.

Значит, эта операция могла принести нам прибыль в размере $1000, т. е. разницу между приобретенными $158.000 и затраченными $157.000.

Это свойственно для валют, использующих прямые котировки и кросс – курсов, когда движение графика вверх означает рост (удорожание) базовой валюты по отношению к другой валюте.

Прибыль от операций по кросс — курсам, выраженная в различных валютах, как правило, приводится (пересчитывается) к основной резервной валюте – доллару США.

2. USD/CHF

Этот пример приводится для валют с обратной (косвенной) котировкой, когда движение графика вверх означает падение (удешевление) национальной валюты по отношению к доллару США. Однако, и в этом случае, операции покупки осуществляются при движении графика вверх, а продажи – при движении графика вниз. Это объясняется тем, что в 1-м примере базовой валютой является английский фунт, а во втором доллар США, который, при росте графика, дорожает по отношению к швейцарскому франку.

Прогнозируя рост курса, движение графика вверх (удорожание доллара США по отношению к швейцарскому франку), мы можем открыть позицию на покупку. Например, при курсе USD/CHF = 1.4300, мы покупаем 100.000 долларов США за 143.000 швейцарских франков (в 1 долларе США содержится 1,4300 швейцарского франка).

Если курс USD/CHF вырос, к примеру, до значения 1.4400, мы можем закрыть позицию (провести контрсделку по продаже долларов США за швейцарские франки). Однако, располагая

100.000 долларов США, мы приобретаем уже 144.000 швецарских франков. Значит, эта операция могла принести нам прибыль в размере 1000 швейцарских франков, т. е. разницу между приобретенными 144.000 и затраченными 143.000 швейцарских франков.

Если же прогнозируя падение курса, открыть позицию на продажу при курсе USD/CHF = 1.4400

– это будет означать продажу 100.000 долларов США за 144.000 швейцарских франков, т. е. мы станем обладателями 144.000 швейцарских франков.

В этом случае, при движении курса USD/CHF вниз, например, при значении 1.4300, мы можем закрыть позицию (провести контрсделку по покупке долларов США за швейцарские франки).

Однако, если в случае продажи 100.000 долларов США мы приобрели 144.000 швейцарских франков, то купить те же 100.000 долларов США мы можем уже за 143.000 швейцарских франков. Значит, эта операция могла принести нам прибыль в размере 1000 швейцарских франков, т. е. разницу между приобретенными 144.000 и затраченными 143.000 швейцарских франков.

Прибыль от операций, выраженная в различных национальных валютах, как правило, приводится (пересчитывается) к основной резервной валюте – доллару США.

Фундамент успеха Одним из самых важных и сложных составляющих успеха валютного трейдера является умение анализировать изменения рынка и предугадывать, какие факторы и каким образом повлияют на изменения курса валют.

Как предугадать это? Существует много подходов к решению этой задачи. Некоторые делают это по звездам, другие полагаются на великую силу интуиции. Для работы на валютном рынке используются подходы, которые у математиков объединяются понятием «количественные методы прогнозирования». Определение это означает, что поведение интересующей нас системы описывается некоторым набором числовых показателей. Их принято называть индикаторами или индексами. Для каждого из них точно задан способ измерения.

В применении к финансовым рынкам, количественные методы прогнозирования принято разделять на две группы: технический анализ и фундаментальный анализ.

Технический анализ основан на предпосылке, что «рынок учитывает все»: в поведении цен якобы уже заложены все существенные для оценки факторы влияния. Движение рынка есть результат решений огромного числа участников, в сумме располагающих всей доступной информацией, которую они используют в принятии решений. Результат этих решений выражается в поведении цены, наблюдая за которым, мы косвенно имеем доступ ко всей рыночной информации. Технический анализ предоставляет в распоряжение трейдера достаточное количество инструментов, выраженных в графической форме, позволяющих прогнозировать будущие изменения цен.

Фундаментальный анализ устанавливает связь валютных курсов с экономической ситуацией и конкурентным положением торгующих стран, объясняет цели и инструменты финансовой политики центральных банков, показывает соотношения между различными финансовыми рынками, причины их взлетов и падений. Фундаментальный анализ смотрит на рынок в отличие от технического анализа с другой стороны. Он рассматривает рынок Forex как часть того огромного мира, в котором мы живем. И каждая часть этого мира может оказать, в конечном счете, влияние на курс валют. Многие из них достаточно предсказуемы. Например, время публикации экономических новостей, расписанное на месяцы вперед. Политические кризисы, которые можно спрогнозировать, следя за экономическими показателями страны, в которой они могут произойти.

Для успешной работы решающую роль играет не количество денег на вашем стартовом счете, а способность постоянно концентрироваться на изучении рынка, познании его механизмов и интересов его участников.

Конечно, валютный рынок это только часть мирового финансового рынка. Но из-за того, что другие компоненты финансового рынка (государственные ценные бумаги, акции и корпоративные облигации) в России либо отсутствуют, либо находятся в зачаточном состоянии, работа валютного трейдера становится наиболее доступной и выгодной для индивидуального инвестора. Это единственная возможность окунуться в финансовый рынок с головой. Валютные спекулятивные операции могут приносить значительный доход в кратчайшее время. Это возможность проявить интеллект и творчество, накопить знания, воспитать волю и самодисциплину и, наконец, обрести собственный бизнес.

Освоив профессию валютного трейдера, Вы сможете работать на любом финансовом рынке…

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ

Одним из самых важных составляющих успеха валютного трейдера является умение анализировать изменения рынка и предугадывать, какие факторы и каким образом повлияют на курс валют.

Фундаментальный анализ устанавливает связь валютных курсов с экономической ситуацией и конкурентным положением торгующих стран, объясняет цели и инструменты финансовой политики центральных банков, показывает соотношения между различными финансовыми рынками, причины их взлетов и падений. Многие из них достаточно предсказуемы. Например, время публикации экономических новостей, расписанное на месяцы вперед. Политические кризисы, которые можно спрогнозировать, следя за экономическими показателями страны, в которой они могут произойти. Фундаментальный анализ рассматривает рынок Forex как часть того огромного мира, в котором мы живем. И каждая часть этого мира может оказать, в конечном счете, влияние на курс валют.

Обязательной частью работы трейдера является правильное прогнозирование движения рынка, оценка происходящих в мире событий, а также манипуляция слухами и ожиданиями. Факторов, влияющих на валютный рынок и отдельные валюты немало.

Рынок подобен морю. Море не пытается вам навредить. Вот вы попали в струю течения. Оно несет вас, куда вам необходимо. Вы можете отдохнуть и расслабиться, греясь на солнце. Когда в шторм волны грозят раздавить вашу яхту в щепки, вы можете бросить руль и молиться или паниковать. Но пока ваши эмоции, а не здравый смысл, руководят вашими действиями — против стихии Вы бессильны. Вы и ваша яхта — игрушка стихии. Моряк не может управлять течением, но он может управлять своим судном. Он анализирует погоду и течения. Он решает, когда выходить в море, а когда оставаться у причала. Он полагается на разум и опыт.

Трейдер должен изучать движение рынка так же, как моряк карты течений в море. Он должен играть в гавани малых сумм, пока не научится правильному поведению на рынке и тогда, он готов выйти в открытое море.

В рамках фундаментального анализа трейдер изучает сообщения о валютно-финансовых событиях в мире, политической и экономической жизни отдельных стран и мирового сообщества в целом. Прогнозирует возможные изменения курса валют. Здесь, может быть, важна информация о работе бирж и крупных маркет-мейкеров, учетные ставки центральных банков, экономический курс правительства, намечающиеся перемены в политической жизни страны, слухи и ожидания.

Факторы, воздействующие на валютный курс На валютный курс воздействуют следующие факторы, отражающие состояние экономики данной страны:

• Показатели экономического роста (валовой национальный продукт, объемы промышленного производства и др.);

• Состояние торгового баланса, степень зависимости от внешних источников сырья;

• Рост денежной массы на внутреннем рынке;

• Уровень инфляции и инфляционные ожидания;

• Уровень процентной ставки;

• Платежеспособность страны и доверие к национальной валюте на мировом рынке;

• Спекулятивные операции на валютном рынке;

• Степень развития других секторов мирового финансового рынка, например рынка ценных бумаг, конкурирующего с валютным рынком.

Что и кто влияет на рынок Фундаментальный анализ выделяет четыре группы факторов, непосредственно влияющих на рынок:

• Слухи и ожидания;

По степени внезапности, новости, сообщающие нам о тех или иных событиях, классифицируются следующим образом:

• случайные и неожиданные — новости политического и природного происхождения, реже экономического (политическая нестабильность в стране, войны, стихийные бедствия и т.п.);

• планируемые и ожидаемые — новости экономического, изредка политического характера.

Экономическая группа факторов и ее влияние на рынок валют основывается на аксиоме, что любая валюта зависит от экономического развития страны и ее стоимость может регулироваться применением определенных экономических мер.

Экономическую группу факторов влияния на рынок можно разбить на следующие составляющие:

• Показатели экономического развития стран;

• Результаты торговых переговоров;

• Результаты заседаний центральных банков;

• Изменения кредитно-денежной политики;

• Заседания «большой восьмерки», экономических или торговых союзов;

• Содержание выступлений управляющих центральных банков, глав правительств, видных экономистов по поводу ситуации на рынке валют, изменения экономической политики, экономической ситуации в стране и их прогнозы;

• Валютные интервенции центральных банков;

• События на сопредельных рынках;

Показатели экономического развития стран Принцип воздействия этой подгруппы на валютные курсы основывается на том, что стоимость любой валюты является производной от состояния развития экономики данной страны.

Стабильность развития экономики определяет интерес иностранных инвесторов к капиталовложениям в нее и, следовательно, спрос на определенную валюту. Показатели экономического развития включают в себя: торговый и платежный балансы, темпы инфляции, безработицу, валовой национальный продукт и т.п.

На рынке Forex выработана единая система котировок валют, выраженных через американский доллар. Поэтому, состояние американской экономики и стоимость американского доллара является важным фактором (общим для основных валют), определяющим направленность рынка. Главное внимание валютных брокеров или дилеров направлено на американский доллар и его поведение, вызывающее зависимые реакции со стороны других валют. Этот факт не уменьшает влияние на валютные курсы и других факторов — политики национальных банков, влияния смежных рынков и пр. Ежемесячно и ежеквартально в США публикуются основные показатели экономического развития.

Влияние показателей экономического развития на изменение курса национальной валюты

При этом, следует понимать, что в отдельных случаях может превалировать численное значение менее важного фактора или группы этих факторов над степенью влияния традиционно более значимого фактора. А значит, строя прогнозы необходимо учитывать всю совокупность показателей экономического развития… Торговые переговоры Торговые переговоры являются важной составной частью экономической политики стран. Во время проведения торговых переговоров подписываются соглашения, обеспечивающие юридическую базу и основные правила коммерции. В основном это договоры, по которым государства принимают на себя обязательства содействовать производителям товаров и услуг, компаниям, занимающимся экспортно-импортными операциями. Торговые переговоры способствуют укреплению международной экономики, расширению торговли, инвестициям, занятости, что приводит к укреплению стоимости национальных денежных единиц.

Например, соотношение импорта и экспорта показывает торговый дефицит. Для США дефицит торгового баланса является основной проблемой в течение последних нескольких лет. Она играет существенную роль в падении американского доллара относительно основных европейских валют.

Заседания центральных банков Основной задачей центральных банков является регулирование внутренней экономической жизни страны. Кроме того, в их обязанности входит регулирование внутренней и внешней стоимости валюты. Поэтому, любые заседания центрального банка, а точнее его рабочего комитета, привлекают пристальное внимание участников рынка Forex. Одним из основных средств стимулирования или торможения роста экономики, привлечения иностранного капитала, привлекательности государственных облигаций, и, как следствие, стоимости валюты, является регулирование процентных ставок.

Изменения кредитно-денежной политики Подобные действия редко предпринимаются для регулирования стоимости валют, чаще всего центральные банки или правительства предпочитают иные меры воздействия на рынок. Тем не менее, одним из примеров может являться недавний пакет мер, разработанный правительством Японии для снижения стоимости японской йены на мировом рынке (также называемый дополнительным бюджетом). Его основной задачей было снижение привлекательности инвестиций в японскую экономику, стимулирование оттока японского капитала за рубеж, ужесточение правил в отношении иностранных клиентов, имеющих счета в японских банках и прочие жесткие меры.

Только на ожиданиях и прогнозах относительно этого пакета, японская йена подешевела почти на 400 пунктов в течение пары дней. Когда же слухи и ожидания не оправдались, обратный ход рынка в несколько раз превысил первоначальное удешевление.

Заседания «большой восьмерки», торговых и экономических союзов Одной из задач «большой восьмерки» является регулирование мировой экономики и ситуации на мировом рынке валют. Существует соглашение между членами «большой восьмерки» по этому поводу, которое называется «Соглашение СВОП». Результатом заседания стран «большой восьмерки» может служить принятие решения о проведении совместной интервенции на мировом валютном рынке силами нескольких центральных банков или других мер по ограничению, а возможно и наоборот, стимулированию роста стоимости какой-либо валюты.

Такие соглашения могут заключаться не только членами «большой восьмерки». Достаточно часто проявляются договоренности в области совместной политики на рынке валют между Японией, США и Германией.

Заседания торговых союзов, регулирующие торговые отношения между странами или определяющие политику того или иного региона, тоже оказывают сильное воздействие на валютные курсы. Так, апелляция США и Японии во Всемирную организацию торговли (ВТО, созданную в январе 1994 года вместо ГАТТа) после неудачного окончания очередного раунда торговых переговоров оставила курс иены без движения почти на неделю.

Заседания IMF (International Monetary Union – международного валютного союза), дающие оценку и предположения по поводу текущего состояния развития мировой экономики и распределяющие кредиты, — не оказывают прямого влияния на валюты, хотя могут вызывать определенный отклик на рынке. Они скорее определяют долгосрочную стратегию развития рынка в целом, чем вызывают немедленную реакцию курсов валют.

Выступления глав правительств, управляющих центральных банков и видных экономистов Это один из факторов, который вызывает немедленный отклик на рынке. Достаточно часто, особенно при наличии определенных предпосылок, выступление того или иного влиятельного или уважаемого лица может не только сильно повлиять на поведение той или иной валюты, но и в корне изменить ситуацию на рынке. Например, выступление главы Швейцарского Национального Банка Лумьера о незаинтересованности Швейцарии в сильной собственной валюте 29 сентября 1995 года привело к взлету швейцарского франка с уровня 1.1400 до уровня

1.1480 в течение нескольких минут, и далее до уровня 1.1580 в течение последующего часа.

Другим примером может служить выступление видного экономиста Бергстейна, которое, вместе с ухудшением торгового баланса США и неоправдавшимися ожиданиями по поводу дополнительного бюджета Японии, привело к катастрофическому обвалу йены в течение менее чем двух дней с отметки 104.55 до 97.15, сведя на нет двухнедельные усилия Центрального банка Японии и Федеральной Резервной Системы США.

Влияние фундаментальных новостей на рынок Если фундаментальная новость противоречит действующему направлению движения цен — так называемому тренду, то время ее влияния на изменение курсов валют может ограничиться парой-тройкой часов. А вот если фундаментальный фактор подтверждает тренд, то происходит ускорение динамики курса с последующим возможным откатом.

Иногда бывают ложные движения сразу после события, связанные с открытием и закрытием больших позиций. Не имея достаточного опыта, в этом случае можно, будучи влекомым первой реакцией рынка, открыть неверную позицию, поэтому лучше переждать некоторое время и действовать осознанно.

ВАРИАНТЫ РЕАКЦИИ РЫНКА НА ПРОИЗОШЕДШЕЕ ФУНДАМЕНТАЛЬНОЕ СОБЫТИЕ

Фундаментальные факторы обладают разными жизненными циклами. Короткий цикл, с длительностью не более суток, характерен для всех неожиданных новостей. Длинным циклом, — от нескольких недель до нескольких лет, обладают все факторы, связанные с общим состоянием национальной и мировой экономики. Это: динамика инфляции, безработицы, процентных ставок и т.п.

Слухи и ожидания Один из принципов фундаментального анализа гласит: покупай слухи, а продавай факты. К слухам можно отнести прогнозы аналитиков, ожидания рынка, а также, собственно слухи.

Общая схема работы на ожиданиях и прогнозах может быть таковой: необходимо посмотреть, какие важные события ожидаются на неделе (или в текущем месяце) и чего ждёт от них рынок.

Скорее всего, будет подготовка к такому событию. Обычно это вызывает движение валют не более суток (иногда до трёх дней). А перед очень важными новостями валюты вообще могут спокойно стоять на месте, вплоть до сообщения соответствующей новости.

После выхода новостей, на динамику цен влияют уже не конкретные цифры, а то, насколько они отличаются от ожиданий рынка (прогнозов аналитиков и экспертов). Если разница между вышедшей новостью и ожиданиями невелика, то сильной реакции не будет. Если же разница большая, то движения цен могут быть значительными. Здесь уже всё зависит от вашей тактики торговли. Можно просто пережидать такие движения, а можно войти в рынок. Но если опыта у вас еще мало, лучше оставаться в стороне.

Работу на ожиданиях и прогнозах можно разделить на две части: до выхода новости и после. До выхода новости следует смотреть на ожидания рынка и готовиться действовать соответственно с ними. Ваши действия, после выхода новости, зависят от принятого решения или опубликованных цифр — чем сильнее отличие от ожиданий, тем сильнее движение курсов валют.

Работа на слухах несколько труднее. Их труднее обнаружить в свободном доступе и, следовательно, сложнее и сыграть на них. Обычно слухи распространяются среди ведущих брокерских домов и трейдеров ведущих компаний и, неизвестно насколько достоверна подобная информация. Когда же она становится доступной широкому кругу лиц, то обычно уже успевает сделать свое дело и входить в рынок становится уже поздно. Но если правильно оценить силу фактора, о котором говорит слух, то можно попробовать войти в рынок в обратном направлении, если движение было против основных рыночных ожиданий.

Форс-мажор Самые резкие и неприятные движения на рынке связаны с так называемыми форс-мажорными обстоятельствами. Это ситуации, когда в мире случаются действительно непредвиденные и трудно контролируемые вещи. Ураганы и наводнения, извержения вулканов и хозяйственные бедствия, эпидемии и внезапные взаимные агрессии стран, войны и террористические акты являются подобными случаями. При таких событиях велика вероятность, что ваши сделки аннулируют и не выпустят на рынок до прояснения ситуации. И есть существенный риск вообще потерять вложенные средства. Невозможно дать какие-то общие советы — каждую ситуацию придется рассматривать отдельно. Лучшим выходом будет сразу закрыть все позиции и переждать до прояснения ситуации. Если же вы уверены в своих аналитических способностях, вам может помочь психологическая оценка рынка.

Влияние экономических данных В целях фундаментального анализа различают четыре валютно-географические зоны. В долларовую зону входят страны Америки во главе с США, в стерлинговую зону — Великобритания и ее бывшие колонии. Йеновая зона включает все страны Азии во главе с Японией. Еврозона — это страны Западной, Центральной и частично Восточной Европы во главе с Германией. В таблице показано возможное влияние экономических данных на движение цен валют в примере для долларовой зоны. Зачастую движение цены зависит от текущего состояния экономики и возможного влияния сообщаемых данных на изменение процентной ставки.

При анализе сложившейся ситуации на рынке следует обращать внимание на следующие показатели:

GROSS NATIONAL PRODUCT — Валовой национальный продукт (ВНП) Важность индикатора: 1 Публикуется: Бюро экономического анализа Департамента Торговли США.

GROSS DOMESTIC PRODUCT — Валовой внутренний продукт (ВВП) Важность индикатора: 1 Публикуется: Бюро экономического анализа Департамента Торговли США.

INDUSTRIAL PRODUCTION AND CAPACITY UTILISATION — Промышленное производство и способность к потреблению Важность индикатора: 2 Публикуется: Аналитический отдел ФРС.

Важность индикатора: 3 Публикуется: Производителями автомобилей.

Доступен: На первый и третий рабочий день после окончания периода.

NATIONAL ASSOCIATION OF PURCHASING MANAGER’S INDEX (NAPM) — Индекс деловой активности Национальной Ассоциации Менеджеров Важность индикатора: 3 Публикуется: Национальной Ассоциацией Менеджеров.

FACTORY ORDERS AND MANUFACTURING INVENTORIES — Промышленные заказы и производственные запасы Важность индикатора: 4 Публикуется: Бюро статистики Департамента Торговли США.

Примечание: Как правило, в данных не содержится существенно новой информации.

При этом, следует понимать, что в отдельных случаях может превалировать численное значение менее важного фактора или группы этих факторов над степенью влияния традиционно более значимого фактора. А значит, строя прогнозы необходимо учитывать всю совокупность показателей экономического развития… Денежные агрегаты Ускоренный рост денежной массы в стране, как в наличной, так и в безналичной форме, снижает курс национальной валюты.

Денежная масса рассчитывается по следующим формулам:

М0, М1, М2, М3 — MONEY SUPPLY — денежная поддержка;

М0 — наличные деньги в обращении (банкноты и монеты);

М1 = М0 + средства на расчетных и текущих счетах в банках и дорожные чеки;

М2 = М1 + срочные вклады в банках;

М3 = М2 + ценные государственные бумаги.

Следует обращать внимание также на изменение ценовых индексов: Индекс потребительских цен (Consumer Price Index — CPI) и Индекс промышленных цен (Producer Price Index — PPI).

Чем выше эти индексы, тем дороже национальная валюта. Считается допустимым рост этих индексов до 3% в год.

Чем выше Валовой Внутренний продукт (Gross Domestic Product – GDP), тем лучше состояние экономики. Оптимальное изменение этого показателя – до 3% в год. Если изменение больше, то наблюдается обратная реакция и приходится вводить повышенные процентные ставки. Это вызывает удорожание национальной валюты.

Формула экономического роста государства Экономически растущим государством можно назвать такую страну, национальное богатство которого увеличивается, т. е. наблюдается прирост государственного имущества, имущества общественных организаций, частного и акционерного капитала, вложенного на территории данного государства.

Экономический рост государства вычисляется по формуле:

РГ = (ВВП + СТБ + СПБ) Х (1 — И) Где: РГ — величина экономического роста государства;

ВВП — объем валового внутреннего продукта за исследуемый период;

СТБ — сальдо торгового баланса за исследуемый период;

СПБ — сальдо платежного баланса за исследуемый период;

И — индекс инфляции за исследуемый период.

В усеченном варианте:

Где:

— индексы m и n соответствуют странам M и N;

— индексы 0 и 1 соответствуют базисному и отчетному периоду сравнения ВВП этих стран.

Важным показателем является, также длина производственного цикла:

ДПЦ = (ВВП + Э) / А Где: ДПЦ — длина производственного цикла;

ВВП – валовой внутренний продукт;

Э — величина экспорта за период;

А — средняя величина всех активов страны за период (национального богатства, внешних займов и др. имущества, находящегося в юрисдикции данного государства).

Чем выше темпы роста национального богатства страны и короче производственный цикл, тем сильнее и устойчивее национальная валюта данной страны.

Фондовые индексы и их влияние на рынок Для понимания влияния изменения фондовых индексов на движение курсовых цен следует знать, что именно означает каждый из них, и к какой стране применим.

Существует общее правило для всех индексов: «Падение фондовых индексов приводит, как правило, к падению курса национальной валюты».

Индекс Доу-Джонса (DJI) Существует 4 индекса Доу-Джонса.

Промышленный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Industrial Average — DJIA) — простой средний показатель движения курсов акций 30 крупнейших промышленных корпораций.

Промышленный индекс Доу-Джонса является самым старым и самым распространенным среди всех показателей фондового рынка. Его состав не является неизменным: компоненты его могут изменяться в зависимости от позиций крупнейших промышленных корпораций в экономике США и на рынке, однако в современных условиях такие случаи довольно редки. В принципе, на его составляющие приходится от 15 до 20% рыночной стоимости акций, котируемых на Ньюйоркской фондовой бирже. Этот индекс исчисляется путем сложения цен, включенных в него акций, и деления полученной суммы на определенный деноминатор (который корректируется на величину дробления акций и дивидендов в форме акций, составляющих свыше 10% рыночной стоимости выпусков, а также на замещение компонентов слияния и поглощения).

Индекс Доу-Джонса котируется в пунктах. С недавнего времени на него появились фьючерсные контракты в Чикаго.

Транспортный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Transportation Average — DJTA) — средний показатель, характеризующий движение цен на акции 20 транспортных корпораций (авиакомпаний, железнодорожных и автодорожных компаний).

Коммунальный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Utility Average — DJUA) — средний показатель движения курсов акций 15 компаний, занимающихся газо — и электроснабжением.

Составной индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Composite Average — DJCA) — показатель, составляющийся на базе промышленного, транспортного и коммунального индексов ДоуДжонса.

Индекс «Стэндард энд пурз» (S&P) Этот индекс публикуется независимой компанией «Стэндард энд пурз». Он составляется в двух вариантах — по акциям 500 корпораций и по акциям 100 корпораций.

S&P — 500 — представляет собой взвешенный по рыночной стоимости индекс акций 500 корпораций, которые представлены в нем в следующей пропорции: 400 промышленных корпораций, 20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных компаний. В него включены, в основном акции компаний, зарегистрированных на Нью-йоркской фондовой бирже, однако присутствуют также акции некоторых корпораций, которые котируются на Американской фондовой бирже и во внебиржевом обороте. Индекс представляет около 80% рыночной стоимости всех выпусков, котируемых на Нью-йоркской фондовой бирже. Этот индекс более сложный по сравнению с индексом Доу-Джонса, но он считается также более точным в силу того, что в нем представлены акции большего числа корпораций и, акции каждой корпорации взвешиваются на величину стоимости всех акций, находящихся в руках акционеров. Фьючерсы и опционы по нему продаются на Чикагской товарной бирже.

S&P — 100. Индекс исчисляется на той же основе, что и индекс по акциям 500 корпораций, но состоит из акций корпораций, по которым существуют зарегистрированные опционы на Чикагской бирже опционов. В основном это промышленные корпорации.

Индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE Index) Данный индекс представляет собой взвешенный по рыночной стоимости показатель движения курсов акций всех корпораций, зарегистрировавших свои бумаги на Нью-йоркской фондовой бирже.

Этот показатель представляет собой среднюю цену на акцию по всем компаниям на Ньюйоркской фондовой бирже, взвешенный по рыночной стоимости акций каждой корпорации (с соответствующими корректировками по факторам дробления акций, слияний и поглощений). В отличие от индекса Доу-Джонса, который выражается в пунктах, индекс NYSE выражается в долларах. Операции с опционами по этому индексу осуществляются на самой Нью-йоркской фондовой бирже. Операции с фьючерсными контрактами осуществляются на Нью-йоркской бирже фьючерсов, которая является подразделением Нью-йоркской фондовой биржи.

Индексы Американской фондовой биржи (AMEX) Американская фондовая биржа публикует два основных индекса, которые исчисляются на совершенно разной основе.

Основной рыночный индекс Американской фондовой биржи (AMEX Major Market Index) является простым средним показателем движения цен акций 20 ведущих промышленных корпораций. Он был задуман Американской фондовой биржей в качестве своеобразного субститута промышленного индекса Доу-Джонса. Хотя он рассчитывается и публикуется Американской фондовой биржей, в его состав входят акции корпораций, зарегистрированных на Нью-йоркской фондовой бирже. Примечательно, что 15 из них являются также компонентами промышленного индекса Доу-Джонса. Операции с фьючерсами по этому индексу осуществляются на Чикагской торговой бирже.

Индекс рыночной стоимости Американской фондовой биржи (AMEX Market Value Index) исчисляется на принципиально иной основе: он является показателем, взвешенным по рыночной стоимости всех выпущенных акций тех корпораций, которые включены в него в качестве компонентов. Впервые он был опубликован в сентябре 1973 года. Он включает в себя, в качестве компонентов, более 800 выпусков акций, представляющих ценные бумаги корпораций всех крупных отраслевых групп, зарегистрированных на Американской фондовой бирже, включая, помимо обыкновенных акций, американские депозитные свидетельства и подписные сертификаты. С технической точки зрения он является уникальным в силу того, что при его расчете предполагается, что дивиденды в форме наличных, выплачиваемые по входящим в его состав акциям, реинвестируются, и на этой основе они отражаются в индексе.

Опционы по этому индексу котируются на Американской фондовой бирже.

Индекс внебиржевого оборота (NASDAQ) Национальная ассоциация фондовых дилеров исчисляет целый ряд индексов, представляющих как внебиржевой оборот в целом, так и бумаги корпораций отдельных отраслей. Основным является индекс NASDAQ, в который включены, в качестве компонентов, акции около 3500 корпораций.

Этот индекс является показателем, взвешенным по рыночной стоимости его составляющих.

Впервые он был рассчитан в феврале 1971 года.

Операции с опционами и фьючерсами по этому индексу осуществляются на Чикагской товарной бирже.

Азиатские и европейские индексы Кроме американских, существует пять основных индексов, на которые следует обратить внимание.

Центральные банки и их роль Центральные банки следят за уровнем инфляции в стране, курсом национальной валюты и пытаются регулировать их при помощи трех основных процентных ставок.

Первая из них — Учетная ставка — Discount rate. Это процент, под который центральный банк дает кредиты коммерческим банкам данной страны.

Американские и английские ставки довольно высоки, поэтому к этим странам проявляют большой интерес иностранные инвесторы.

Следующая ставка — Репо — Repo rate. Это процентная ставка, применяемая ЦБ в операциях с коммерческими банками и другими кредитными институтами при покупке или взаимозачете государственных казначейских обязательств. Центробанк, таким образом, осуществляет регулирование рынка ссудных капиталов.

Третий инструмент — Ломбардная ставка — Lombard rate. Под ней понимается процентная ставка, применяемая Центробанком под залог недвижимости, золотовалютных ценностей при выдаче кредитов коммерческим банкам.

При уменьшении процентных ставок повышается деловая активность и увеличивается инфляция. Снижение процентных ставок ведет к удешевлению национальной валюты.

Повышение процентных ставок приводит к снижению деловой активности, снижению инфляции и удорожанию национальной валюты. В современных условиях методом воздействия на курс национальной валюты продолжает оставаться практика покупки и продажи центральными банками иностранной валюты в крупных объемах для поддержания национальной денежной единицы, которая называется валютной интервенцией.

USA Функции центрального банка США выполняет созданная в 1913 году Федеральная резервная система (ФРС) или Федеральный Резерв (Federal Reserve — Fed).

ФРС представляет собой сеть из 12 формально независимых региональных Федеральных резервных банков, имеющих каждый своего президента и совет директоров. Деятельностью Fed руководит совет управляющих, состоящий из семи членов, каждый из которых назначается на эту должность на 14-летний срок. Утверждаются кандидатуры управляющих Конгрессом США по представлению Президента страны.

Решения об изменениях ключевых ставок кредитования принимаются на совещаниях Федерального Комитета Открытого Рынка (Federal Open Market Committee — FOMC), проходящих восемь раз в год согласно “расписанию” и, в случае экстренной необходимости, в промежутках между плановыми заседаниями. В его состав входит совет управляющих ФРС в полном составе и пять президентов Федеральных банков. Одним из членов комитета должен быть президент Нью-йоркского отделения Fed, занимающий в нем пост сопредседателя. Четверо других представителей Федеральных банков меняются каждый год по ротационному принципу.

Europe Европейский Центральный Банк – Europe Central Bank (ECB).

В состав ЕЦБ входят 12 национальных центробанков стран — членов валютного союза, а его деятельностью руководит Исполнительный комитет (Executive Board), состоящий из шести членов и возглавляемый президентом ЕЦБ.

ЕЦБ имеет более узкие права, чем многие другие центральные банки. Для ЕЦБ стабильность цен (уровень инфляции, не превышающий 2% годовых) является приоритетом и, банк может поддерживать экономический рост в странах еврозоны, если это не приведет к росту темпов инфляции выше обозначенного уровня.

ЕЦБ проводит единую монетарную политику в 12 странах, не имея единого правительства в качестве партнера.

Функции осуществления кредитно-денежной и валютной политики были переданы от национальных центральных банков Европейскому центральному банку (ЕЦБ).

Основной задачей ЕЦБ является обеспечение стабильности новой европейской валюты.

United Kingdom Старейший центральный банк мира — Банк Англии (Bank of England — BOE — “Old Lady”) — получил, должную его статусу, независимость в вопросах проведения кредитно-денежной политики только в 1997 году, после прихода к власти в стране кабинета Тони БЛЭРА. Тогда новый министр финансов (Chancellor of the Exchequer) Гордон БРАУН по собственной инициативе передал в ведение специально созданного Комитета монетарной политики (Monetary Policy committee — MPC) все полномочия по вопросам изменения ключевой ставки кредитования (Repo Rate).

В состав MPC входят девять человек — пять представителей BOE и четверо независимых экспертов, чьи кандидатуры утверждаются парламентом по рекомендации министра финансов.

Председателем комитета является глава Банка Англии.

Japan Самый “богатый” центральный банк мира — Банк Японии (Bank of Japan) обрел достаточную независимость недавно — в 1998 году. С этого момента представители министерства финансов не имеют непосредственного влияния на его решения и вопросы кредитного регулирования находятся в полном ведении Банка Японии.

Центральный банк Японии отличается от других ЦБ неожиданными и очень мощными валютными интервенциями.

Финансовый год Японии заканчивается 31 марта. К концу года, как правило, для подведения балансов переводится большое количество иностранной валюты в йены, что приводит к ее удорожанию. Удержание на протяжении многих лет маленькой процентной ставки вызвало перекос в банковской сфере, но, тем не менее, банки Японии остаются самыми крупными мировыми банками. Укрепление юго-восточной экономики в перспективе даст шанс йене стать основной валютой для азиатского региона.

Участники торгов Наряду с центральными банками функционируют на валютном рынке брокерские фирмы, которые, работая с конкретным банком, выступают в качестве посредников между продавцом и покупателем валюты. К определенным преимуществам работы через брокера можно отнести анонимность при совершении сделок, непрерывность процесса получения котировок, и возможность предлагать собственные цены.

В последнее десятилетие на валютном рынке произошло изменение характера торговли с перенесением акцента на изменение срочности торговли, наметился значительный рост сделок, исполнение которых происходит в будущем. Все это привело, с одной стороны, к повышенной восприимчивости валютного рынка к конъюнктурным изменениям и к значительному увеличению валютных колебаний, а с другой стороны — к росту возможностей для высокоэффективного инвестирования.

На многих биржах широкое распространение, наряду с операциями по покупке и продаже валюты, получили операции с производными финансовыми инструментами — валютные и финансовые фьючерсы и опционы. Примерами таких бирж в уже давно признанных мировых центрах торговли валютой служат: Лондонская Международная Биржа Финансовых Фьючерсов (London International Financial Futures Exchange — LIFFE); Европейская Опционная Биржа в Амстердаме (European Options Exchange — EOE); Немецкая Срочная Биржа во Франкфурте (Deutsche Terminboerse — DTB); Сингапурская Биржа (Singapore International Monetary Exchange SIMEX); Биржа Срочной Торговли в Сиднее (Sydney Futures Exchange — SFE).

Фундаментальный анализ является одной из составляющих работы на валютном рынке.

Проводить фундаментальный анализ сложнее, чем другие виды анализа, потому, что одни и те же факторы в различных ситуациях оказывают неодинаковое влияние на рынок, могут становиться и решающими и незначительными. Но фундаментальный анализ нельзя игнорировать, если вы хотите добиться успеха. Forex — не лотерея и не игра в рулетку. Здесь нельзя рассчитывать на везение и уповать на счастливый случай. Только настойчивый, кропотливый труд и желание докопаться до истоков мастерства сможет привести Вас к успеху.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

Итак, что представляет собой технический анализ? Это метод прогнозирования цены на какойлибо финансовый актив, основанный на математических (а не экономических) расчетах. То есть, экономические составляющие просто не берутся в расчет, что значительно упрощает жизнь аналитику. Кажется абсурд — как можно спрогнозировать цену, не беря в расчет состояние экономики? Но последователи технического анализа считают, что цена и есть отражение всей экономики. И, глядя на цены в прошлом, можно предсказать цены в будущем.

Учитывая результаты применения технического анализа, которые часто весьма точны, позиция эта не лишена определенного смысла. Таким образом, технический анализ — это метод прогнозирования цены актива, опираясь на показатели торгов этим активом в прошлом.

Покупать эту валюту сегодня или нет? Какова ее цена будет завтра, через неделю, год? Зная ответы на эти простые вопросы, торговать было бы просто. Но, если вы взялись читать эту главу в надежде найти такие ответы в техническом анализе, то вскоре разочаруетесь. Если вы ищете панацею от всех ваших неудач, пролистните эту главу — в этом она вам не поможет. Еще не выдумано метода, позволяющего безошибочно вкладывать деньги. Результаты деятельности трейдера определяются не только способностью правильно анализировать рынок. Приходится учитывать множество внешних факторов, выходящих за пределы простого анализа. В частности, важнейшим элементом успешной торговли является умелое управление капиталом, включающее методы сохранения и жесткую самодисциплину. Но, если технический анализ нужен вам для того, чтобы торговля стала успешней и более предсказуемой, то эта глава для вас.

Немногие аналитики способны стабильно и точно прогнозировать цены. Даже, если у вас не получится точно предсказывать курсы валют, с помощью технического анализа, вы, сможете стабильно уменьшать риск и увеличивать прибыль.

Сегодня технический анализ очень популярен. Благодаря появлению мощных процессоров для компьютеров, доступных обывателю, и недорогого программного обеспечения мелкие инвесторы и трейдеры получили доступ в таинственный мир технического анализа. Результатом усиления межрыночных связей между четырьмя секторами рынка (товарным, валютным, фондовым и рынком долгосрочных обязательств) стало то, что трейдер вынужден одновременно следить за динамикой гораздо большего числа рынков. Глобальные связи между финансовыми рынками заставляют нас обращаться к методам, позволяющим мгновенно реагировать на стремительные изменения рыночной динамики. А методы технического анализа относятся именно к таким.

Тот самый Джонс Первое упоминание о возможности прогнозирования будущего движения цен на основе итогов предыдущих торгов появилось в конце XIX века в Wall Street Journal. Это была заметка уже тогда небезызвестного Чарльза Доу — создателя популярного ныне индекса Доу-Джонса. Теория, созданная Доу, существует и по сей день и так и называется: «теория Доу». Метод развивался и улучшался вплоть до 70-х годов XX века. С появлением компьютеров стало проще не только считать, но и отображать расчеты в графическом виде.

Проистекая прямо и косвенно из теории Доу, технический анализ вобрал в себя такие принципы и понятия этой теории, как «направленный характер движения цен», «цены учитывают всю известную информацию», «подтверждение» и «расхождение», «объем как зеркало ценовых изменений» и «поддержка/сопротивление». А получивший широкое распространение промышленный индекс ДоуДжонса — это прямой потомок теории Доу.

Прогнозирование цен в техническом анализе основывается на показателях предыдущих торгов.

Из этих показателей торгов наибольший интерес вызывают два.

Первый — цена на активы. Цены понятны, их значения легко найти частному трейдеру. Это делает показатель цены наиболее важным для работы.

Второй — объем торгов, то есть общее количество осуществленных за интересующий временной период сделок, выраженное в любой валюте. Эти значения найти сложнее, но возможно.

На этих китах — цена, объем торгов — основывается теория технического анализа. Как любая теория, она имеет свои постулаты.

Три основных звучат следующим образом:

1. Движения цен на активы учитывают все факторы. Это значит, что цена чутко реагирует на все внешние факторы, будь то заявление американского президента, сведения об уровне инфляции в Мексике или ураган в Калифорнии. Согласно теории Доу, любой фактор, способный повлиять на спрос или предложение, неизменно найдет свое отражение в динамике индекса (цены). Разумеется, землетрясения и цунами непредсказуемы, но и они мгновенно учитываются рынком и отражаются на динамике цен.

2. Цены двигаются направленно. Это значит, что движения цен не хаотичны, а следуют в определенном направлении. Направление это называется тренд. Тренды бывают трех видов:

бычий (движение вверх), медвежий (движение вниз) и боковой (нет ни понижения, ни повышения курса).

3. История повторяется. «Ключ к пониманию будущего кроется в изучении прошлого». Тот факт, что определенные конфигурации на графиках цен имеют свойство появляться устойчиво и многократно, причем на разных рынках и в разных масштабах времени, является следствием действия некоторых стереотипов поведения, свойственных человеческой психике.

Существует три различных подхода к анализу графиков. Первый — поверхностный, субъективный. Он основывается, главным образом, на интуиции. Это обычный «метод тыка».

Он не требует ни строгого анализа, ни обоснования, поэтому большинство трейдеров работает на этом простейшем уровне. К сожалению, в угоду простоте и удобству они жертвуют логикой.

Второй подход связан с созданием рыночных индикаторов, которые помогают определять состояния перепроданности и перекупленности рынка. Хотя многие трейдеры хотя бы частично используют этот тип анализа, они, как правило, ограничиваются только самыми известными индикаторами и придерживаются общепринятых способов их толкования. В такой работе отсутствует творческий подход. Такие трейдеры не пытаются создавать собственные индикаторы или улучшать существующие. Кроме того, они часто связывают с модными индикаторами преувеличенные ожидания и не замечают их недостатков.

Самым эффективным и ценным является третий подход — разработка торговых систем, способных генерировать сигналы к покупке и продаже. Однако, далеко не все аналитики обладают достаточным уровнем образования, опытом и желанием постоянно оттачивать свое мастерство.

Люди и деньги Курс валюты представляет собой соглашение. Это цена, по которой покупатель согласен купить, а продавец продать. Она обусловлена их ожиданиями. Если трейдер рассчитывает на подъем курса, то он будет покупать; а если он рассчитывает на падение, то будет продавать. Эти простые выводы очень осложняют прогнозирование цен, поскольку связаны с человеческими ожиданиями. А они трудно поддаются количественной оценке или прогнозированию. Многие инвестиционные решения в мире принимаются на основе несущественных факторов. Этого достаточно, чтобы внести сбой в действие любой механической системы торговли.

Если бы люди могли действовать строго логично и без эмоций, то фундаментальный анализ — определение цены исходя из величины будущего дохода — работал бы безупречно. Если бы у всех были строго логичные ожидания, то цены менялись бы лишь после выхода квартальных отчетов или важных сводок новостей. Согласно спорной теории эффективности рынка, цена валюты представляет собой все известное о ней в настоящее время.

Если цены основаны на ожиданиях инвесторов, то тогда, важнее знать не то, сколько валюта должна стоить (фундаментальный анализ), а сколько за нее готовы заплатить. Отсюда не следует, что объективная стоимость валюты вообще не важна. Но, обычно, мнение подавляющего большинства участников рынка о будущем курсе настолько сильно, что рядовой трейдер не в силах его изменить. Технический анализ — это изучение прошлых цен для определения их вероятного движения в будущем. Текущая динамика цен (отображающая текущие ожидания участников рынка) сравнивается с динамикой цен в прошлом. Приверженец технического анализа объясняет это тем, что история повторяется.

Ценовые поля Технический анализ целиком основан на анализе цены и объема. Приведем толкование различных полей, определяющих цену валюты и объем торгов.

Цена открытия (open): цена первой сделки за данный период (например, день). При анализе дневных данных цена открытия особенно значима, так как она отражает единое мнение всех участников рынка к утру, которое, согласно пословице, «мудренее вечера».

Максимум (high): наибольшая цена за заданный период. Это уровень, при котором продавцов было больше, чем покупателей (т.е. максимум это наивысшая цена, на которую согласны покупатели).

Минимум (low): наименьшая цена за данный период. Это уровень, при котором покупателей было больше, чем продавцов (т.е. минимум это наименьшая цена, на которую согласны продавцы).

Цена закрытия (close): последняя цена за взятый период. Благодаря ее широкой информационной доступности, эту цену чаще используют при анализе. Большинство аналитиков считают важным соотношение между ценой открытия (первой ценой) и закрытия (последней ценой). Оно отчетливо видно на графиках «японские свечи».

Объем (volume): количество контрактов, по которым были заключены сделки за данный период.

Взаимосвязь между ценами и объемом (например, рост цен на фоне возрастающего объема) имеет большое аналитическое значение.

Цена спроса (покупателя) (bid): цена, которую маркетмейкер готов заплатить за валюту, т.е.

цена, по которой вы сможете продать.

Цена предложения (продавца) (ask): цена, по которой маркетмейкер готов продать бумагу (т.е.

цена, по которой вы сможете купить.

Особые черты технического анализа Огромный кругозор технического анализа состоит в применимости любых его методик к ценам и рынках всех типов. На товарных рынках технический анализ настолько же применим к ценам на золото, нефть и природный газ, насколько к ценам на кофе и сахар. На финансовых рынках можно так же успешно работать с курсами различных валют, как и с различными индексами.

Любой процесс, на графике которого просматриваются тренды, может быть проанализирован методами технического анализа. Например, диаграмма объемов продаж коммерческой фирмы по виду напоминает ценовые графики. Методы технического анализа здесь вполне применимы для успешного прогноза.

Но почему тогда технический анализ не используют все, кто может извлечь из этого выгоду? И, если можно эффективно эксплуатировать особые свойства технического анализа, почему не возникают самореализующиеся пророчества? Дело в том, что все аналитики и трейдеры используют технический анализ не «в чистую», а внося личностный субъективный фактор. У каждого свои критерии подхода к результату прогнозирования, свой уровень профессионализма. Поэтому, полностью единого мнения создать нельзя. Но с другой стороны, миллионы участников рынка используют те же графики и методы технического анализа, что и вы. Рынок движется в сторону предпочтения наибольшего числа его участников и ваша задача состоит в том, чтобы определить, куда пойдет это большинство.

Прогноз движения рынка с помощью технического анализа является первой составной частью стратегии вашего поведения на рынке FOREX. На его основе вы принимаете решение об открытии позиции и о том, сколько средств в нее вкладывать. Как сказал Джон Дж.

Мэрфи:

«Прогнозирование цен говорит трейдеру что делать (покупать или продавать), тактика помогает определить, когда это делать, а правила управления капиталом подсказывают, какую часть средств вложить в сделку».

Владение всеми средствами фундаментального и технического анализа дает возможность трейдеру получать надежные прогнозы движения рынка, а тактика и самодисциплина позволяют принимать эффективные торговые решения.

Основные положения Индексы (цены) учитывают все. Согласно теории Доу, любой фактор, способный, так или иначе, повлиять на спрос или предложение, неизменно найдет свое отражение в динамике индекса (цены).

На рынке существует три типа тенденций. Определение тенденций, которое дает Доу, выглядит следующим образом: при восходящей тенденции (так называемой бычьей) каждый последующий пик и каждый последующий спад выше предыдущего. Другими словами, у бычьей тенденции должен быть абрис кривой с последовательно возрастающими пиками и спадами. Соответственно, при нисходящей тенденции (так называемой медвежьей) каждый последующий пик и спад будет ниже, чем предыдущий. К третьему типу тенденций относится так называемое горизонтальное положение – Range, когда последующие пики и спады находятся на одних уровнях. Такое определение тенденции является основополагающим и служит отправной точкой в анализе тенденций.

Доу выделял три категории тенденций:

первичную, вторичную и малую.

Наибольшее значение он придавал именно первичной, или основной тенденции, которая длится более года, а иногда и несколько лет. Вторичная, или промежуточная тенденция, является корректирующей по отношению к основной тенденции и длится, обычно, от трех недель до трех месяцев. Подобные промежуточные поправки составляют от 1/3 до 2/3 (очень часто половина или 50%) расстояния, пройденного ценами во время предыдущей тенденции.

Малые, или краткосрочные тенденции длятся не более трех недель и представляют собой краткосрочные колебания в рамках промежуточной тенденции.

Обычно в развитии основной тенденции можно выделить три фазы. Фаза первая, или фаза накопления (accumulation), когда наиболее дальновидные и информированные инвесторы начинают покупать, так как вся неблагоприятная экономическая информация уже была учтена рынком. Вторая фаза наступает, когда в игру включаются те, кто использует технические методы следования за тенденциями. Цены уже стремительно возрастают и экономическая информация становится все более оптимистической. Тенденция входит в свою третью, или заключительную фазу, когда в действие вступает широкая публика и на рынке начинается ажиотаж, подогреваемый средствами массовой информации.

Индексы должны подтверждать друг друга. Доу полагал, что любой важный сигнал к повышению или понижению курса на рынке должен пройти в значениях нескольких индексов.

Объем торговли должен подтверждать характер тенденции. Доу считал объем торговли чрезвычайно важным фактором для подтверждения сигналов, полученных на ценовых графиках, то есть, объем должен повышаться в направлении основной тенденции.

Тенденция действует до тех пор, пока не подаст явных сигналов о том, что она изменилась. Это означает, что тенденция, начавшая движение, будет стремиться его продолжать. Определить сигналы перелома тенденции не так просто. Но анализ уровня поддержки и сопротивления, ценовых моделей, линии тренда, скользящих средних значений — все это, в числе прочих технических инструментов, поможет вам понять, что в динамике существующей тенденции наметился перелом. Для тех, кто пользуется теорией Доу, как, впрочем, и любым другим методом следования за тенденцией, самая сложная задача заключается в том, чтобы отличить обычную промежуточную поправку к существующей тенденции от первого отрезка новой тенденции в противоположном направлении.

Классификация методов технического анализа Методика для всех рынков практически одинакова. Исследуется характер и закономерность движения цены. Все многообразие методов прогнозирования укладывается в определенную схему.

1. Графические методы.

Под графическими методами понимаются те методы, в которых для прогнозирования используются наглядные изображения движений рынка. Эти методы возникли ранее всех остальных из-за простоты в применении. Для работы требуется лишь карандаш да линейка.

Однако эти методы обязательны для анализа и очень эффективны в комбинации с другими методами.

2. Методы, использующие фильтрацию или математическую аппроксимацию.

Эти методы возникли и бурно развиваются с появлением компьютерной техники. В них производится большое количество громоздких вычислений. С компьютером все эти проблемы решаются автоматически. Все, что требуется от трейдера — ввести исходные параметры и проанализировать полученную кривую. Методы такого типа подают сигналы о покупке и продаже механически. Многие трейдеры используют их, особенно не вникая в суть построения.

3. Теория Циклов.

Теории циклов более развиты на теоретическом, чем на практическом уровне. Они занимаются изучением закономерностей циклических колебаний различных процессов. К сожалению, они редко применяется трейдерами-практиками, так как требуют достаточно интенсивной работы ума. Наиболее известный из них метод, применяющийся в рамках технического анализа — Волновая Теория Эллиотта.

Графический метод

Тренды и тенденции Основным положением технического анализа выступает утверждение о том, что рынок развивается направленно: цены либо растут, либо падают, либо находятся в горизонтальном диапазоне. Поэтому выявление тренда (trend), или превалирующего направления движения цен является базой технического анализа и залогом успешной торговли.

Существует три вида трендов:

Возрастающий (восходящий), или бычий, тренд (uptrend, upward, bullish trend) характеризуется тем, что нижние цены колебаний рынка повышаются.

Линия, ограничивающая такой тренд снизу и проходящая через минимальные значения, называется линией тренда.

При возрастающем тренде важно иметь границу именно снизу, поскольку в этом случае делается ставка на повышение цены.

Пересечение линии тренда, которая ограничивает цены снизу, может сигнализировать о том, что общий тренд на подъем цены либо ослабевает, либо вообще меняет направление.

Линия тренда, ограничивающая цены снизу, называется линией поддержки (support line – sup.).

Убывающий (нисходящий), или медвежий, тренд (downtrend, downward, bearish trend) возникает тогда, когда максимальные цены колебаний рынка понижаются.

Ошибка! Неизвестный аргумент ключа.

При убывающем тренде линия тренда, которая ограничивает цены сверху, называется линией сопротивления (resistance line – res.).

При существовании медвежьего рынка мы ставим на понижение цены, поэтому здесь важно только ограничение цен сверху, поскольку, чем ниже опустится цена, тем лучше для игрока.

Пересечение, или пробитие линий сопротивления, предупреждает о возможности ослабления тренда или даже его смене.

Особый интерес вызывают каналы (channel), когда для четко выраженного тренда одновременно существуют линии поддержки и сопротивления. Линии сопротивления и поддержки чаще всего не являются параллельными линиями. При этом тренд дает возможность прогнозировать как нижние, так и верхние их уровни.

Верхние точки (пики) графика лежат на уровне цен, при которых давление со стороны продавцов на валютном рынке превосходит давление со стороны покупателей, из-за чего цена не может расти, иначе говоря, создается уровень сопротивления росту цен. Точно так же нижние точки графика представляют уровень, на котором давление со стороны продавцов уступает давлению покупателей, и цена не может понизиться, т.е. создается уровень поддержки цены. Чем дольше график цены остается в пределах торгового канала, касаясь его границ, тем более надежными являются эти линии. При этом важную роль играет также торговый объем, особенно, когда речь идет о событиях, происходящих вблизи линий поддержки и сопротивления. Если цена «отскакивает» от этих линий при большом объеме, надежность тренда возрастает. Подлинность прорыва проверяется по правилу изменения цены после прорыва на 3% от предыдущей цены закрытия.

Важность линий поддержки и сопротивления выходит за пределы их первоначальных функций.

Прочная линия поддержки, при ее прорыве на фоне большого объема, вероятнее всего, превратится в прочную линию сопротивления.

И наоборот, прочная линия сопротивления, будучи прорванной, превратится в прочную линию поддержки.

Третий тип тренда — это как бы отсутствие тренда, т.е. горизонтальный (боковой) тренд, когда цены колеблются в горизонтальном диапазоне (sideways, flat market, trendless). Для него тоже существуют линии поддержки и сопротивления, но отсутствует явно выраженное движение цен вверх или вниз.

Ошибка! Неизвестный аргумент ключа.

Линия тренда возникает как естественный результат наблюдений за трендом. Она представляет собой прямую, соединяющую самые нижние или самые верхние точки зигзагов графика цены.

Чтобы провести линию тренда, достаточно иметь две точки, через которые она проводится, и еще одну точку «для подтверждения» тренда. В пределах тренда поддерживается направление и скорость движения (характеризуемая крутизной графика) валюты. Линия тренда существует до момента ее прорыва резким движением цены вверх или вниз. Однако, даже после подтверждения прорыва, за ним, вероятнее всего, последует период консолидации. Резкое изменение направления линии тренда наблюдается относительно редко. При отсутствии консолидации, чем дольше она не наступает, тем круче бывает последующий разворот. Линия тренда и примерно параллельная ей линия, проведенная с противоположной стороны графика, образуют торговый канал. Обе упомянутые линии называют границами, или линиями канала.

Поскольку рынок движется не по прямой линии, а зигзагами, взаимное расположение верхних и нижних точек этих зигзагов создает тренд рынка. Кроме направления тренды классифицируют по их продолжительности, подразделяясь на основной (major) или долговременный, вторичный (secondary) или средний по продолжительности, и малый (minor) или кратковременный. В пределах основного тренда может иметь место любое количество вторичных и малых трендов. Продолжительность каждого из них меняется в широких пределах.

Согласно теории Доу основным считается тренд, установившийся на рынке более чем на 1 год.

Продолжительность вторичного тренда может исчисляться месяцами, а малого – неделями.

Цена иностранной валюты даже при самых сильных трендах не движется постоянно вверх или вниз. Трейдеры отслеживают разворот (изменение направления движения) цены в определенных точках на ее графике.

Существуют три типовые точки возможного разворота, отмечаемые на графике в процентах от предыдущего движения (percentage retracements):

1. По Чарльзу Доу разворот происходит после того как цена прошла вниз 1/3 (33%), 2/3 (50%) или 2/3 (66%) последнего подъема вверх. Разворот цены после 66% считается корректировкой тренда.

2. В соответствии с коэффициентами Фибоначчи, разворот происходит в точках, соответствующих 0.382 (38%), 0.5 (50%) и 0.618 (62%) предыдущего подъема.

Типы графиков Самый простой способ анализа изменения цен — взгляд на графическое представление их изменения. Существует несколько разных типов ценовых графиков. Для отображения ценовых колебаний, как правило, используют графики, отличные от простой линии. Их называют чартами (chart). Общим для всех графиков является то, что по горизонтальной оси (абсцисс) отсчитывается время, а по вертикальной оси (ординат) — изменение цен.

Временные интервалы при этом могут быть следующими:

• Дневной (Daily) • 6 — ти Часовой (6 Hourly) • 4 — х Часовой (4 Hourly) • 2 — х Часовой (2 Hourly)

• Часовой (Hourly) • 30 — ти – минутный (30 Minutely) • 15 — ти минутный (15 Minutely) • 10 — ти минутный (10 Minutely) • 5 — ти минутный (5 Minutely)

Типы CHARTS:

Тиковый график (Tick) Наиболее детальную информацию о динамике цен дает тиковый график, отображающий каждое новое значение котировки. В отличии от других графиков технического анализа, он не привязан к фиксированной оси времени. На нем каждое движение цены по вертикали сопровождается перемещением на небольшой стандартный шаг по горизонтали. При активном рынке за некоторый заданный интервал времени происходит много движений цены, при неактивном рынке котировки обновляются редко и за этот же интервал времени отрисовывается немного «тиков».

Линейный график (Line chart)

Если построить точки, соответствующие цене закрытия за каждый временной промежуток и соединить их отрезками прямых, то получится ломаная линия, которая при соответствующем масштабе визуально воспринимается как плавная кривая.

Простой линейный график не может отразить все данные по изменению цен. Но, иногда, он все же необходим. Это случается тогда, когда мало данных, либо, когда они не изменяются за определенный промежуток времени. Основным недостатком этого графика является отсутствие возможности видеть на нем движение цены в течение дня.Ошибка! Неизвестный аргумент ключа.

Столбцовый график (Bar chart) Наиболее употребительный и относительно простой способ графического анализа цен — столбцовый график или гистограмма (Bar chat). Столбец отражает все изменения цен за определенный период времени.

На гистограмме отмечают следующие четыре важные точки:

• самую высокую (high) и самую низкую (low) цены в течение данного промежутка времени, которые соединяют вертикальной линией;

• цену открытия (open), которую отмечают коротким отрезком горизонтальной прямой, направленным влево;

• цену закрытия (close), которую отмечают коротким отрезком горизонтальной прямой, направленным вправо.

Иногда этот тип графиков также называют палочковым. Цена открытия не имеет особого значения для технического анализа, кроме тех случаев, когда открытие происходит с «окном».

Под «окном» понимается ценовой разрыв между экстремальными значениями цены текущей и предыдущей торговой сессии, т. е. когда цена открытия текущей сессии выше цены закрытия предыдущей при восходящем тренде и наоборот: цена открытия текущей сессии ниже – при нисходящем тренде.

Очевидным достоинством гистограммы является возможность видеть на ней все цены в течение данной единицы времени. Наиболее популярной из них является однодневная гистограмма, за ней следует недельная. Можно выбрать и любые другие временные промежутки.

Однако, несмотря на то, что этот график отражает все четыре цены, он не лишен одного недостатка. В течение рассматриваемого временного периода цены могли измениться в пределах столбца неравномерно. В каких-то ценовых промежутках объемы торгов были значительно больше, чем в других. Поэтому толщина столбца не должна быть равномерной. Но использование неравномерного по толщине столбца сделает график очень трудным для визуального анализа. Кроме того, зрительное восприятие столбцовых графиков сильно зависит от плотности графика и продолжительности видимого периода.

Японские свечи (Candle Stick)

Японские свечи имеют близкое сходство с гистограммами. Они так же содержат четыре основные цены: high, low, open и close. Помимо обычной информации, график японских свечей поддается целому ряду специфических интерпретаций. Последние возможны благодаря удобству визуального наблюдения за этим графиком. Анализ японских свечей является формой технического анализа. Существует мнение, что график цены в идеале для визуального аналитика — это японские свечи, и ничего, кроме них. Свечи «кричат» с экрана, куда должен идти курс. Их комбинации незабываемы и остаются в памяти надолго. Со временем, непрерывно наблюдая за живой ценой по самой форме свечей, просто ценового графика и пары трендовых индикаторов и осцилляторов под графиком, вы увидите будущее цены на минуту раньше, чем это произойдет.

Что такое предлагает график свечей, чего нет на западном столбцовом графике? В отношении отображения действительных данных — ничего. Однако, что касается визуальной привлекательности и способности более легко наблюдать за соотношениями данных, свечи имеют исключительную значимость. Они предоставляют быстрый обзор последней торговой психологии.

Толстая часть линии свечи называется телом (джиттай). Оно представляет разницу между ценой открытия и закрытия дня. Когда тело черное, это означает, что цена закрытия сессии была ниже цены открытия. Считают, что черный цвет – это «медвежий» цвет. Если тело белое, это значит, что уровень закрытия был выше уровня открытия. Считают, что белый цвет – это «бычий» цвет.

Тонкие линии выше и ниже тела называются тенями. Тени представляют экстремумы сессий.

Тень выше тела называется верхней тенью (увакаге) и представляет верхнюю цену за определенный период; тень ниже тела известна как нижняя тень (шитакаге) и представляет цену низа за период. Некоторые японцы называют верхнюю тень волосами, а нижнюю тень — хвостом. Японцы используют красный цвет вместо белого, чтобы показать «полую» свечу. Но, поскольку при ксерокопировании он сливается с черным, то в западной практике прижилось отображение пустого тела свечи – незакрашенным (белым).

Основные модели японских свечей Модели разворота тренда «Молот и повешенный»

Свеча:

a) Тело находится в верхней части ценового диапозона. Цвет тела не имеет значения.

b) Нижняя тень в два раза длиннее тела.

c) У свечи нет верхней тени или она очень короткая.

Усиливающие факторы:

a) Чем длиннее нижняя тень, чем короче верхняя, чем больше тело – тем больше потенциал.

b) Хотя цвет тела и не имеет значения, но бычий цвет молота – больший бычий потенциал, медвежий цвет повешенного – больший медвежий потенциал.

Особенности:

a) «Молот» характеризует предшествующая динамика цен. Если перед «молотом» появляется свеча ярко выраженного медвежьего признака (например, длинное тело без теней) – это свидетельство того, что медвежий рынок набирает силу и тогда необходимо дождаться подтверждения того, что быки контролируют ситуацию (например, следующую свечу с ценой закрытия выше цены закрытия «молота». Важно следить, не прорвал ли «молот»

важный уровень поддержки! Только тогда это может служить сигналом к развороту тренда вверх.

b) В случае «повешенного» важно подтверждение медвежьего сигнала. Чем больше ценовой разрыв вниз между телом «повешенного» и ценой открытия на следующий день (период), тем больше вероятность того, что «повешенный» образует вершину и тренд, возможно, развернется вверх. Еще одним подтверждением медвежьего характера может быть свеча черного цвета, цена закрытия которого ниже цены закрытия в день (период) появления «повешенного».

Описание:

a) На рынке должна быть ярко выраженная тенденция (пусть даже краткосрочная).

b) Модель образуется двумя свечами. Второе тело должно поглотить первое (тени не в счет).

c) Второе тело должно быть контрастным по цвету.

Усиливающие факторы:

a) Первая свеча имеет очень маленькое тело, второе очень большое.

b) Если модель поглощения появляется после затяжной или очень стремительной тенденции.

c) Если второй свече соответствует больший объем торговли.

d) Если вторая свеча поглощает несколько предыдущих тел (превосходит по размерам).

Присутствие всех или большинства этих факторов и будет служить сигналом к возможному развороту тренда.

«Завеса из темных облаков»

В первый день (период) появляется свеча с сильным белым телом. На следующий день (период) цена открытия превышает максимум предшествующего торгового дня (периода) (т. е. находится выше верхней тени первой свечи). Однако, к концу дня цена закрытия приближается к дневному минимуму и перекрывает значительную часть белого тела предшествующей свечи. Цена закрытия черной свечи должна перекрыть более 50% тела белой свечи. В противном случае нужно ждать дальнейших сигналов медвежьей тенденции.

Усиливающие факторы:

a) Чем ниже цена закрытия второй свечи, тем большая вероятность образования вершины.

Отменить эти модели может только белая свеча с ценой закрытия выше максимумов образованных завесой или моделью поглощения.

b) Если во время длительной восходящей тенденции появляется свеча с длинным белым телом без теней, а затем длинная черная свеча и тоже без теней.

c) Если черная свеча открывается выше важного уровня сопротивления, а затем цена падает – это доказательство того, что быки не могут контролировать рынок.

d) Если открытие второго торгового дня (периода) сопровождается большим объемом – это тоже свидетельство «излета» восходящей тенденции.

«Просвет в облаках»

Первая свеча черная, вторая открывается значительно ниже минимума предыдущей свечи.

Т. е., те же признаки, что и у «завесы из темных облаков», но, если в «завесе» могут быть исключения (второе тело не всегда закрывает более половины первого), то у просвета исключений нет! Тело второй свечи должно закрыть более половины тела первой.

Причина в том, что есть три модели продолжения медвежьей тенденции, когда вторая бычья свеча закрывает тело первой менее чем наполовину:

Если на графике образуются эти модели и цены опускаются ниже минимума белой свечи – настало время продавать – разворота скорее всего не будет.

«Звезда» – свеча с маленьким телом (любого цвета), которая образует ценовой разрыв с предшествующей свечой, обладающей большим телом. Разрыв между телами свечей – главное условие образования звезды (тени не в счет).

«Звезды» входят в состав четырех моделей разворота:

1. «Вечерняя звезда».

2. «Утренняя звезда».

4. «Падающая звезда».

Модель разворота в основании.

Третья свеча перекрывает значительную часть тела первой свечи. В идеале – ценовой разрыв тела звезды и с первой и с третьей свечой (тени не в счет), но не обязательно.

Медвежий двойник «утренней звезды».

«Вечерняя звезда» особо значима в конце восходящей тенденции, но может иметь место и при появлении в верхней части торгового коридора (уровень сопротивления).

Усиливающие факторы для «утренней и вечерней звезд»:

a) Наличие разрывов между телами «звезд» и двумя соседними свечами.

b) Тело третьей свечи перекрывает значительную часть первой свечи.

c) Небольшой объем торговли во время первой торговой сессии и большой объем во время третьей сессии.

«Вечерняя или утренняя звезда дожи»

«Звезда дожи» является более важной моделью, чем просто звезда, так как она содержит в себе дожи. Дожи – это свеча, цена открытия которой равна цене закрытия.

Дожи представляет собой ярко выраженный сигнал изменения тенденции. Дожи, как сигнал разворота, требует более сильного подтверждения в основании рынка, чем на вершине.

Очень сильным сигналом изменения тенденции на вершине служит дожи после длинной белой свечи.

Дожи, у которого очень длинная верхняя или нижняя тень (или обе), называется длинноногим дожи. Такой дожи играет особо важную роль, если появляется на вершине.

Дожи с длинными тенями и с равными ценами открытия и закрытия, находящимися в центре ценового диапазона, называется «рикша». Если свеча не является дожи, но обладает очень длинной верхней или нижней тенью и маленьким телом, ее называют «высокой волной».

Группа высоких волн является сигналом разворота тенденции.

Еще один очень важный дожи – это дожи-надгробие. Его цены открытия и закрытия равны дневному минимуму. Иногда появляется в основании рынка, но его особое предназначение – сигнализировать об образовании вершины.

Дожи, особенно если он встречается на важной вершине или в основании, иногда может выступать в роли области поддержки или сопротивления.

Если после дожи появляется свеча (белая при восходящей тенденции или черная при нисходящей), образующая ценовой разрыв (вверх при восходящей тенденции или вниз при нисходящей), дожи перестает быть медвежьим или бычьим сигналом, т. е. тенденция остается прежней.

Сильнейший сигнал – «брошенный младенец». Характеризуется ценовым разрывом «звезды дожи» с соседними свечами, причем, не пересекаются даже тени.

Модель является противоположностью модели поглощения. «Харами» не является сильным сигналом, а лишь предупреждает о возможном завершении тенденции. Свечи в «Харами» не обязательно отличаются по цвету, но в большинстве случаев они контрастны. Тени не имеют значения.

В модели «Крест Харами» на второй день (период) появляется дожи, а не свеча с маленьким телом. «Крест Харами» относится к наиболее значимым сигналам разворота, вследствие того, что содержит всесильного дожи. «Крест Харами» называют «моделью, приводящей в ужас».

«Кресты Харами» могут образовываться и в основании, но они более эффективны на вершине.

Вершины и основания «Пинцет»

Модель «пинцет» представляет собой две или более свечи с одинаковыми максимумами (на повышающемся рынке) или минимумами (на понижающемся рынке). «Пинцеты» могут образовываться тенями, телами или дожи. Формируются в следующие или близкие торговые сессии. Как правило, не являются сильными сигналами разворота. Их значимость возрастает, если они появляются после продолжительной тенденции или, если, их медвежий характер (на вершине) или бычий (в основании) подтверждаются другими сигналами свечей.

Дополнительным сигналом может служить успешная проверка моделями уровней сопротивления или поддержки.

Более важными сигналами вершины и основания «Пинцет» становятся на недельных графиках.

При этом не обязательно ждать подтверждения другими сигналами свечей.

Модель «Захват за пояс»

Бычий захват – длинная белая свеча, со срезанным основанием, появляющаяся при нисходящей тенденции. Медвежий захват – длинная черная свеча, со срезанной вершиной.

Захват не имеет теней (нижней у бычьей свечи и верхней у медвежьей) или она крохотная (несколько тиков).

Чем длиннее свеча, тем большее значение она имеет для последующего развития рынка. Эти свечи также наиболее значимы, если они долго не появлялись на графике. Отменяет сигнал следующая цена закрытия, которая находится выше медвежьего захвата или ниже бычьего захвата.

«Две взлетевшие вороны»

Слово «взлетевшие» означает ценовой разрыв между малым телом первой черной свечи и телом предшествующей свечи (как правило, предшествующая свеча имеет длинное белое тело).

«Вороны» – две черные свечи. Модель имеет медвежий характер. В идеале цена открытия второй вороны выше цены открытия первой, а цена закрытия ниже цены закрытия первой вороны. Смысл модели – если цене четвертой торговой сессии не удалось подняться вверх, следует ожидать падения цен.

«Удержание на татами»

Модель напоминает «двух взлетевших ворон», но является бычьим сигналом.

Первые три свечи подобны свечам в модели «две вороны», но за ними появляется еще одна черная свеча, а следующая белая свеча с ценой открытия выше (разрыв) предыдущей свечи.

«Удержание» может включать в себя не три, а две вороны.

«Две взлетевшие вороны» и «Удержание на татами» встречаются довольно редко.

«Три черные вороны»

Три последовательно понижающиеся черные свечи предвещают падение цен, если появляются в области высоких цен или после длительной восходящей тенденции. Цены закрытия «трех ворон» должны находиться в области минимальных цен или близко от них. Цена открытия каждой свечи должна находиться «внутри» тела предшествующей свечи.

Усиливающие факторы:

a) Тело первой свечи в ряду трех ворон находится ниже максимума белой свечи предыдущей торговой сессии.

b) Цена открытия второй и третьей вороны совпадает с ценой закрытия первой и второй вороны соответственно.

Образуется двумя контрастными свечами с одинаковыми ценами закрытия. Подобна моделям «просвет в облаках» и «завеса из темных облаков», так как состоит из той же комбинации свечей, но в «контратаке» второе тело не накладывается на первое, поэтому модели «просвет» и «завеса» более сильные сигналы.

«Бычья контратака» похожа на модель «в основании», но белая бычья контратакующая свеча открывается значительно ниже (она значительно длиннее), поэтому «контратака» — модель разворота, а «в основании» – модель продолжения тенденции. Главное условие заключается в том, что цена открытия второй торговой сессии значительно ниже («бычья контратака») или выше («медвежья контратака») предыдущей свечи.

Фигуры разворота, для которых требуется более длительное время

Аналогична западной модели «Тройная вершина». Важная модель разворота на вершине.

Образуется, когда цена трижды штурмует один и тот же максимум или трижды пытается достичь нового максимума. Вершина последней горы должна получить подтверждение в виде медвежьей модели или свечи (например, дожи или «завеса из темных облаков»).

Модель противоположная вершине «Три горы». Появляется там, где трижды проверяется уровень минимальных цен. Сигнал разворота в основании подтверждается, когда цены превышают уровень промежуточных пиков данной модели.

Модель образуется свечами с короткими телами. Ценовой разрыв вниз подтверждает образование «пологой вершины».

Необходимым элементом «пологой вершины» и ее подтверждением является открытое вниз окно (ценовой разрыв).

Модель формируется на понижающемся рынке, когда цены образуют впадину. Затем появляется окно вверх.

Ценовой разрыв вверх обязателен, как подтверждение того, что цены образовали основание.

Вершина и основание «башня»

Вершина «башня» является моделью разворота на вершине. Вначале появляется длинная белая свеча (или серия белых свечей), затем повышение рынка замедляется и начинается снижение.

Вершина «башня» считается сформированной после появления одной или нескольких длинных черных свечей.

Длинные свечи этой модели напоминают высокие башни – отсюда и ее название.

Основание «башня» формируется в области низких цен при нисходящей тенденции. После появления одной или нескольких длинных черных свечей наступает короткая пауза. Затем появляется одна или несколько длинных белых свечей. Формируется основание, обрамленное с двух сторон башнями, то есть длинными черными свечами, отражающими падение цен, и длинными белыми свечами, показывающими рост цен

Модели продолжения тенденции «Окно»

«Окно» – ценовой разрыв между экстремальными значениями цены текущей и предыдущей торговой сессии.

«Окно» при восходящей тенденции «Окно» при нисходящей тенденции Японские аналитики утверждают, что играть следует в направлении, указанном окном. Окна становятся областями поддержки и сопротивления. Так, окно при восходящей тенденции – сигнал дальнейшего подъема цены. При корректирующих спадах такое окно должно оказать поддержку ценам. Если в результате корректирующего спада окно закрывается, предшествующую восходящую тенденцию следует считать законченной. Японские аналитики считают, что, если окно не закрылось в течение трех торговых сессий, предшествующая корректирующему спаду или подъему тенденция продолжится. Особо нужно отметить ценовой прорыв вверх в виде окна, — особенно, если оно открывается с маленькой черной свечи из области застоя, расположенной на низком ценовом уровне, который может иметь далеко идущие последствия.

Основные положения японского теханализа:

a) В ходе коррекции цены возвращаются к окну.

b) После появления трех окон вверх или трех окон вниз, весьма вероятно появление вершины (если три окна открываются при восходящей тенденции) или основания (если три окна открываются при нисходящей тенденции). Эта вероятность возрастает, если после третьего окна появляется какая-либо свеча или модель разворота (например, дожи, просвет в облаках или завеса из темных облаков).

Если после восьми или десяти новых максимумов или минимумов не происходит существенной коррекции, вероятность такой коррекции в ближайшем будущем очень велика.

Игра на разрывах от ценовых максимумов и минимумов После резкого повышения цены в течение одной-двух торговых сессий рынок на время приостанавливается. На рынке начинается консолидация, в результате которой образуется группа свечей с маленькими телами, что свидетельствует о том, что рынок находится в нерешительности. Затем цена открытия образует ценовой разрыв вверх.

Эта модель называется «игра на разрыве от ценовых максимумов». Ее название связано с тем, что цены колеблются вблизи недавнего максимума, а затем образуют ценовой разрыв вверх.

«Игра на разрыве от ценовых минимумов» – медвежий аналог упомянутой выше модели.

Отрыв смежных белых свечей Если при восходящей тенденции появляется белая свеча, образующая отрыв вверх, а за ней следует еще одна белая свеча примерно такого же размера и почти с такой же ценой открытия, то перед нами бычья модель продолжения тенденции.

Модель встречается очень редко, еще реже встречается модель “отрыв белых смежных свечей вниз”.

“Отрыв свечей вниз” так же является моделью продолжения тенденции. В случае ее появления падение цен продолжится. Встречается крайне редко, так как чаще ценовой разрыв вниз образуют черные свечи, и, если после черной свечи, образовавшей окно, появится еще одна черная свеча с более низкой ценой закрытия, — это означает, что тенденция к снижению цен сохранится.

Модель “Три метода” Существует два варианта этой модели: бычья модель “три метода” и медвежья модель “три метода”.

Бычья модель:

Вначале появляется длинная белая свеча. Затем идет группа понижающихся свечей с маленькими телами (в идеале, таких свечей три, но может быть две или больше трех). Главное условие, чтобы эти свечи не выходили за диапазон цен белой свечи (получается как бы трехдневное «харами», но здесь диапазон цен включает и тени). Маленькие свечи могут быть любого цвета, но чаще черные. В конце формируется длинная белая свеча с ценой закрытия выше цены закрытия первой торговой сессии. Цена открытия этой свечи так же должна быть выше цены закрытия предшествующей торговой сессии.

Эта модель напоминает бычьи флаги и вымпелы в западном теханализе.

Медвежья модель “три метода” – аналог бычьей модели, но при нисходящей тенденции.

Модель “Три метода” – это модель продолжения тенденции (с появлением маленьких свечей рынок как бы останавливается, чтобы передохнуть).

«Три наступающих белых солдата»

Модель представляет группу из трех белых свечей с последовательно повышающимися ценами закрытия.

Если «три белых солдата» появляются в области низких цен после периода стабилизации – это признак потенциальной бычьей силы рынка. Цена открытия каждой белой свечи в такой модели находится в пределах тела предшествующей свечи (или вблизи от него). Цены закрытия свечей равны максимальным ценам или приближаются к ним (рис. а).

(рис. а) Если вторая и третья свеча (или только третья свеча) демонстрируют признаки ослабления, то образуется модель «отбитое наступление» (рис. б). Эта модель особенно настораживает, если появляется после длительной восходящей тенденции. Признаком ослабления рынка могут служить как уменьшающиеся тела свечей, так и сравнительно длинные верхние тени последних двух свечей.

(рис. б) Если вторая свеча имеет длинное белое тело и регистрирует новый максимум, а за ней идет маленькая белая свеча, то образуется модель «торможение» (рис. в). Последняя маленькая свеча может либо образовать разрыв относительно длинного белого тела (становится звездой), либо «сидит у него на плече» (то есть находится в верхней части предшествующего длинного тела).

При появлении модели следует закрывать длинные позиции.

Хотя модели «отбитое наступление» и «торможение» обычно не являются моделями разворота на вершине, после них иногда наблюдается существенное понижение цен. Указанные две модели имеют большую значимость в области высоких цен.

Включает в себя две контрастных свечи с одинаковой ценой открытия. Модель является индикатором продолжения тенденции.

При восходящей тенденции первая свеча черная, затем появляется белая свеча с такой же ценой открытия (бычья модель). При нисходящей тенденции первой появляется белая свеча, а затем черная с такой же ценой открытия как у белой свечи (медвежья модель).

«Бычья модель» «Медвежья модель»

Фигуры разворота тренда (Reversal Patterns) Фигуры, образуемые графиками, обычно сортируют по степени их важности для текущего тренда торгуемой валюты. Фигуры, свидетельствующие о предстоящем окончании тренда, известны как фигуры разворота. В противоположность им, фигуры на графиках, которые подтверждают, что тренд торгуемой валюты сохраняется, называются фигурами продолжения.

Наиболее важными фигурами разворота тренда являются:

• «Голова и плечи» и «Обратные голова и плечи».

• «Двойная вершина» и «Двойное дно».

• «Тройная вершина» и «Тройное дно».

«Голова и плечи» (Head-and-shoulders) Фигура «Голова и плечи» — одна из самых надежных и известных графических фигур. Ее образуют три последовательных подъема (rallies) цены. Первый и третий подъем (плечи — left shoulder и right shoulder) – примерно одинаковой высоты, а средний – самый высокий. Все три подъема начинаются от одной и той же линии поддержки (или линии сопротивления в случае «Обратной головы и плечей»), называемой линия шеи (neckline).

До достижения точки А линия шеи была линией сопротивления. После ее прорыва, она превратилась в прочную линию поддержки. График цены дважды «отбился» от нее в точках В и С. Линия шеи была наконец пробита в точке D при большом торговом объеме, чем подтвердился разворот тренда. Поскольку состоялся прорыв прочной линии поддержки, естественной является проверка линии шеи (точка Е), которая вновь стала линией сопротивления. При подтверждении сопротивления цена вероятнее всего упадет до уровня точки F, расстояние до которой называется целью цены после фигуры «Голова и плечи». Цель цены в этом случае примерно равна расстоянию от линии шеи до вершины (амплитуде) головы.

Для измерения цели это расстояние откладывается вниз от точки D прорыва линии шеи (прямая DF).

«Голова и плечи» содержит следующую информацию:

1. Линию поддержки, проходящую через точки В и С.

2. Линию сопротивления. После ее образования в результате прорыва в точке D рынок может испытать эту линию на прочность в точке Е.

3. Направление цены. При отсутствии прорыва линии шеи под давлением покупателей в точке Е фигура содержит информацию относительно направления графика цены – оно будет прямо противоположным направлению самой фигуры (т.е. медвежьим).

4. Цель цены. На нее указывает подтверждение фигуры (через прорыв линии шеи на фоне большого торгового объема).

Одним из главных условий правильной интерпретации этой фигуры является наличие большого торгового объема при прорыве линии шеи. Прорыв при небольшом объеме является серьезным предупреждением о том, что прорыв вниз является ложным и завершится сильной обратной реакцией (подъемом) цены. Время, затрачиваемое на образование этой фигуры, может быть любым – от нескольких недель до нескольких месяцев.

Фигуры такого рода, образовавшиеся в течение дня (часа и менее) не являются надежными. Ее надежность тем выше, чем больше времени ушло на ее образование. При этом мало вероятно, что цель цены будет быстро достигнута. Предположения относительно сроков завершения образования фигуры необходимо строить на основе здравого смысла.

Нужно подчеркнуть важность измерения цели именно от точки прорыва линии шеи. Некоторые аналитики нового поколения склонны измерять цель цены не только от точки прорыва, но и от середины фигуры. Причиной этого, очевидно, является то, что вначале они измеряют высоту головы. В большинстве случаев «Голова и плечи» отлична от примера, представленного на рисунке. Активность флуктуации цен не позволяет получить идеальную фигуру «Голова и плечи». Соответственно и линия шеи редко бывает строго горизонтальной линией.

Фигура «Обратные голова и плечи» является зеркальным отображением предыдущей фигуры.

Поэтому вся информация относительно признаков, возможных проблем, сигналов и мнений, изложенная выше, справедлива и для этой фигуры. Она образуется, когда торгуемая валюта вырывается из медвежьего тренда, ограниченного каналом xx’-yy’. График цены испытывает предыдущую линию сопротивления (линия подъема 3), превратившуюся теперь в линию поддержки. Из трех последовательных подъемов плечи (1 и 3) имеют примерно одинаковую высоту, а вершина головы находится ниже вершин плечей. До достижения точки А линия шеи была линией поддержки. После прорыва этой линии она превращается в надежную линию сопротивления.

Цена «отскакивает» от линии шеи дважды – в точках В и С. Прорыв линии шеи вероятнее всего состоится в точке D при условии большого торгового объема. В связи с прорывом прочной линии сопротивления можно предположить, что до последующего разворота будет произведена проверка линии шеи (точка Е), ставшей теперь снова линией поддержки.

Если линия поддержки устоит, можно ожидать, что цена поднимется примерно до уровня F, который соответствует цели цены «Обратных головы и плечей». Цель цены примерно равна амплитуде головы и измеряется от точки D прорыва линии шеи вверх.

Пробой ценой линии шеи является сигналом начала сильного движения рынка против предшествующей тенденции. Обычно цены проходят расстояние от точки пробоя не менее расстояния от вершины головы до линии шеи, отмеренного по вертикали.

Другой надежной и популярной фигурой разворота тренда является «Двойная вершина». Как ясно из ее названия, она состоит из двух вершин (пиков) примерно одинаковой высоты.

Как видно из рисунка, параллельно линии сопротивления, проведенной через две вершины, проведена линия, которую можно считать аналогичной линии шеи фигуры «Голова и плечи».

Если считать, что старая линия сопротивления была прорвана в точке А, то после этого она превратилась в линию поддержки на уровне цены С, но потом была снова прорвана в точке Е.

После этого линия поддержки превращается в прочную линию сопротивления, из которой происходит резкий разворот рынка в точке F. Цель цены находится на уровне G, находящемся на расстоянии от точки прорыва Е, равном средней величине высоты обеих вершин фигуры.

«Двойная вершина» содержит информацию относительно:

1. Линии поддержки (отрезок АЕ).

2. Линии сопротивления (отрезок ВD).

3. Направления цены. Если линия шеи выдерживает давление покупателей в точке F, фигура информирует о дальнейшем направлении движения цены, которое будет прямо противоположным направлению пиков (медвежьим).

4. Цели цены, определяемой подтверждением фигуры, каковым является прорыв линии шеи при большом торговом объеме.

Как и в случае с фигурой «Голова и плечи», необходимым условием успешного завершения фигуры «Двойная вершина» является наличие большого торгового объема при прорыве линии шеи. Данные об объеме могут быть позаимствованы только на рынке фьючерсов. Поэтому трейдер должен оценивать объем на рынке наличной валюты, заимствуя и оценивая с рынка фьючерсов объем и торговый «шум». Прорыв при малом объеме является четким сигналом о ложном прорыве, после которого последует сильный подъем цены. Время, затрачиваемое на образование этой фигуры, может быть любым – от нескольких недель до нескольких месяцев.

Фигуры такого рода, образовавшиеся в течение дня (часа и менее) не являются надежными. При оценке сроков завершения образования фигуры важно измерять цель от точки прорыва линии шеи, а не от середины фигуры, что может явиться результатом механического продолжения измерения высоты пиков.

Эта фигура является зеркальным отображением предыдущей фигуры. Поэтому к ней применимы те же характеристики и выводы. Как видно из рисунка высота впадин примерно одинакова. Линия шеи проведена параллельно линии, соединяющей вершины впадин (В и D).

Будучи линией поддержки, она была прорвана в точке А и превратилась в сильную линию сопротивления на уровне цены С, но была прорвана в точке Е. Линия сопротивления превратилась в прочную линию поддержки, создающую разворот рынка в точке F. Цель цены находится на уровне G, находящемся на расстоянии от линии шеи, равном средней высоте впадин, измеренном от точки Е.

«Тройная вершина» и «тройное дно»

«Тройная вершина» является гибридом фигур разворота тренда «Голова и плечи» и «Двойная вершина». Соответственно, «Тройное дно» является гибридом фигур «Обратные голова и плечи» и «Двойное дно». Для них справедливы те же характеристики и выводы, что и для «Двойной вершины» и «Двойного дна» соответственно.

В классической фигуре «Тройная вершина» высота вершин примерно одинакова. Линия шеи проведена параллельно линии, соединяющей три вершины (В, D и F). Будучи линией сопротивления, линия шеи прорвана в точке А и превратилась в сильную линию поддержки на уровне цен С и Е, после чего снова прорвана в точке G. Линия поддержки превратилась в сильную линию сопротивления, вызвавшую разворот рынка в точке Н. Целью цены является уровень I, находящийся от линии шеи на расстоянии, равном средней высоте трех вершин фигуры, измеренном от точки D. Как и «Двойная вершина», фигура заканчивается в точке Е.

Цена круто разворачивается к точке F. Линия сопротивления снова удерживается, и цена резко снижается до уровня G. На этом уровне давление рынка приводит к прорыву линии поддержки.

После возможного испытания линии шеи цена снова падает, стремясь к достижению цели.

Противоположное справедливо для «Тройного дна».

Фигура «Алмаз» склонна возникать на вершине тренда. Активность движения цены соответствует ходу графика фигуры. Подъемы и падения торговой активности отражаются в сочетаниях схождений и расхождений линий поддержки и сопротивления. До прорыва объем заметно возрастает. Цель цены равна высоте алмаза, измеренной от точки прорыва. «Голова и плечи», «Двойная вершина», «Двойное дно», «Тройная вершина» и «Тройное дно», ввиду их важности для прогнозирования разворотов рынка, широко известны как главные фигуры разворота.

Фигуры продолжения (Continuation) При техническом анализе имеется возможность наблюдать за графическими фигурами, подтверждающими текущий тренд. Такие фигуры известны как фигуры продолжения. Они отражают относительно короткий период консолидации. Прорывы из этих фигур происходят в направлении предыдущего движения тренда.

К наиболее важным фигурам продолжения относятся:

«Флаги и вымпелы»

Флаги и вымпелы являются частыми моделями продолжения, играющими роль коррекции достаточно энергично развивающихся трендов. Они имеют много общего в своей динамике. Обе модели возникают после энергичного движения рынка, изображенного на графике в виде почти прямой линии.

Сама фигура флага/вымпела представляет собой паузу в развитии тренда, в течение которой цена держится почти на одном уровне. Вымпел, по сути, представляет собой маленький треугольник (на «древке»), а флаг — непродолжительный ценовой канал (также на древке в виде предшествующего хода графика). После прорыва фигуры график продолжает предшествующую тенденцию, проходя расстояние, примерно равное тому, что имело место до фигуры.

Флаг и вымпел являются надежными фигурами продолжения тренда, когда они ориентированы против этого тренда (так что прорыв происходит против наклона флага/вымпела).

Следовательно, флаг, наклоненный вниз, генерирует «бычий» сигнал. Флаг, наклоненный вверх

– «медвежий». Активность торговли до фигуры велика, затем падает, и опять резко растет после прорыва. Наблюдаемая закономерность состоит также в том, что на падающем рынке флаги и вымпелы формируются быстрее, чем на растущем. Появлению этих фигур на энергично растущем рынке часто предшествуют разрывы (типа breakaway gap).

Следует отметить, что флаги и вымпелы, ориентированные не против, а по предшествующему тренду, скорее являются фигурами разворота.

Фигуры продолжения тренда имеют меньший период формирования, чем разворотные фигуры, поэтому их можно анализировать не только на недельных графиках, но и на дневных.

Так же, как и для разворотных фигур, для фигур продолжения важны объемы, которые падают при движениях против тренда и возрастают в направлении тренда.

В отличие от разворотных фигур, фигуры продолжения значительно реже оказываются ложными. Наиболее сложно обстоит дело с «Треугольником», когда приходится ждать четкого пробития одной из сторон и, лишь тогда, принимать какие-либо действия.

«Треугольники» можно рассматривать как «флаги» без флагштоков. Различают четыре вида треугольников: симметричный, восходящий, нисходящий и расширяющийся.

Симметричный треугольник состоит из симметрично сходящихся линий сопротивления и поддержки, проведенных, в общей сложности, как минимум через четыре точки. Симметричное схождение этих линий является отражением существующего на валютном рынке равновесия между спросом и предложением. Следовательно, прорыв может произойти в любую сторону. В случае симметричного бычьего треугольника, прорыв произойдет, скорее всего, в направлении предшествующего тренда, оправдывая название треугольника как фигуры продолжения.

Как показано на рисунке, сходящиеся линии являются симметричными. Нисходящая линия сопротивления проведена через точки В, D и F. Восходящая линия поддержки проходит через точки А, С, Е и G. Цель цены может находиться либо на расстоянии HH от точки прорыва Н, либо на пересечении линии ВI (параллельной линии поддержки АG) с линией цены GI.

Торговый объем к концу формирования треугольника заметно снижается, свидетельствуя о неопределенности рынка, но прорыв сопровождается ростом объема.

Исходя из цен, цель цены либо равна 1.5500 (ширина основания 1.5000 – 1.4000 = 0.100 пунктов, добавленная к уровню прорыва 1.4500), либо будет несколько выше этой величины, находясь на уровне пересечения линии, параллельной уровню поддержки, с линией цены после прорыва.

Треугольников на рынке следует бояться.

Р – ценовая база.

T – временная база.

Пробой фигуры происходит на расстоянии:

Цена пробивает как минимум на ценовую базу Р. В треугольнике не менее пяти волн. Их число нечетное.

«Восходящий треугольник» образован горизонтальной линией сопротивления и восходящей линией поддержки. Эта фигура отражает ситуацию, когда спрос сильнее предложения. Прорыв из нее происходит вверх, после чего целью является уровень цены, находящийся на расстоянии, равном основанию треугольника, от точки прорыва.

«Нисходящий треугольник» является зеркальным отображением восходящего. Он образован горизонтальной линией поддержки и нисходящей линией сопротивления. Эта фигура отражает ситуацию, когда предложение на рынке превосходит спрос. Прорыв цены ожидается вниз.

Анализ нисходящего треугольника также позволяет определить цель цены, которая находится от точки прорыва на расстоянии, равном основанию треугольника. Торговый объем по мере приближения к вершине треугольника снижается, но резко возрастает в момент прорыва.

«Расширяющийся треугольник» представляет собой зеркальное отображение любого из описанных выше обычных треугольников, при котором к линии предшествующего тренда прилегает не основание треугольника, а его вершина. Изменение торгового объема происходит соответственно: объем возрастает по мере формирования расширяющегося треугольника.

Факт прорыва треугольника может считаться состоявшимся, если цена закрытия зафиксирована за пределами соответствующей линии консолидации (то есть либо выше, либо ниже одной из сторон треугольника); простое пересечение стороны столбиком графика наверняка даст ложный сигнал. После прорыва треугольника график обычно возвращается к пробитой стороне (линии консолидации). По замечанию Д. Мерфи, «бычьи» треугольники часто дают ложный «медвежий» сигнал, особенно если график зашел слишком далеко к вершине треугольника.

«Клин» является близким «родственником» треугольника и вымпела. Он близок к обоим как по форме, так и по времени формирования, но с точки зрения формы и анализа, он больше напоминает вымпел без флагштока. «Клин» отличается заметным наклоном.

Прорыв из него происходит в направлении, противоположном его наклону, но совпадающем с направлением предшествующего тренда. В зависимости от тренда, «клин» может быть восходящим или падающим. По наличию на графиках клина можно судить лишь о продолжении направления тренда. Цель цены по этой фигуре не определяется.

Фигура «прямоугольника» отражает период консолидации рынка. После прорыва из нее цена валюты, вероятнее всего, продолжит предшествующий тренд. Ее нарушение может, однако, привести к переходу от продолжения тренда к развороту. Эта фигура легко распознаваема, и ее можно рассматривать как малый боковой тренд. Она известна, так же, как «торговый ряд» или «накопитель».

При возникновении на восходящем тренде и прорыве из него цены вверх, прямоугольник называется бычьим. Целью цены является уровень, отстоящий от точки прорыва на высоту прямоугольника. Движение цены происходит между хорошо видимыми горизонтальными линиями поддержки и сопротивления. Действительный прорыв в период консолидации может произойти через любую сторону «прямоугольника». Цель цены лежит на уровне G, отстоящем от точки прорыва H на расстояние GH, равном высоте фигуры G’H.

При возникновении консолидации на падающем тренде и его продолжении после прорыва прямоугольник называется медвежьим Окна Открытие валюты по цене, не совпадающей с ценой закрытия предыдущего дня или другого временного промежутка, создает окна (gaps) в графике цены.

Известны четыре вида окон:

Наибольший интерес представляют обычные окна и окна прорыва.

Коллектив авторов. Теоретический курс «Основы работы на рынке FOREX». 2021

Рынок Forex (FOReign EXchange market) — межбанковский рынок, сформировавшийся в 1971 году, когда международная торговля перешла от фиксированных курсов валют к плавающим. Главный принцип действия Forex заключается в обмене одной валюты на другую. При этом курс одной валюты относительно другой определяется спросом и предложением участников рынка. Обмен производится по соотношению, на которое согласны обе стороны сделки.

Тема: Теоретический курс основы работы на рынке форекс (ADCForex.ru)

Опции темы
Отображение
  • Линейный вид
  • Комбинированный вид
  • Древовидный вид

Название
Теоретический курс основы работы на рынке форекс

Аннотация
Теоретический курс «Основы работы на рынке FOREX» от компании ADCForex

Ваши права

  • Вы не можете создавать новые темы
  • Вы не можете отвечать в темах
  • Вы не можете прикреплять вложения
  • Вы не можете редактировать свои сообщения
  • BB кодыВкл.
  • СмайлыВкл.
  • [IMG] код Вкл.
  • HTML код Выкл.

ClusterDelta.com — биржевой аналитический портал по торговле объемами на фьючерсах и акциях. Соглашение об ответственности: программное обеспечение, элементы торговых идей, торговые системы, торговые сигналы и другую информацию с портала http://clusterdelta.com и форума http://forum.clusterdelta.com Вы имеете право использовать только в личных целях, но при этом риски и ответственность за возможные последствия, включая финансовые результаты, распостраняются только на Вас.

Администрация портала напоминает, что торговля на финансовых рынках с возможностью использования плеча или маржинального залога является средой с высокими рисками, которые могут привести к потере капитала. Также в виду технических ограничений на биржевые данные и возможностей по ее интерпретации, достоверность информации представленной на портале, полученной из внешних источников, не гарантируется.

Оцените статью
Торговля на фондовом рынке
Добавить комментарий